Abertura: Ações dos EUA abrem em baixa na terça-feira, nova incerteza sobre tarifas impacta o mercado

Na noite de 2 de setembro, horário do Leste Asiático, as ações dos EUA abriram em baixa na terça-feira. Os títulos do Tesouro dos EUA foram vendidos, levando a um aumento acentuado nos rendimentos dos títulos. Os investidores estão avaliando os últimos desdobramentos na frente da guerra comercial. O tribunal de apelações dos EUA decidiu que a maioria das tarifas globais impostas por Trump são ilegais, e a incerteza gerada por essa decisão pressionou as ações americanas.

O Dow Jones caiu 413,31 pontos, uma queda de 0,91%, fechando em 45.131,57 pontos; o Nasdaq caiu 384,66 pontos, uma queda de 1,79%, fechando em 21.070,90 pontos; o S&P 500 caiu 77,33 pontos, uma queda de 1,20%, fechando em 6.382,93 pontos.

No mês de agosto recém-encerrado, o desempenho dos EUA foi forte, com o Dow Jones subindo mais de 3% no mês, o S&P 500 subindo quase 2%, e o índice Nasdaq, focado em tecnologia, subindo 1,6% no mês. Este foi o quarto mês consecutivo de alta para o S&P 500.

Com o início do horário de negociação de setembro nas bolsas americanas e o fim não oficial do verão, os investidores realizaram lucros sobre os vencedores do mercado de alta, e as ações de tecnologia como Nvidia e Palantir caíram amplamente na manhã de terça-feira.

Mercado global de títulos sofre forte venda

Os investidores também estão atentos ao aumento acentuado dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA no início de setembro. Na manhã de terça-feira, o rendimento dos títulos de 10 anos subiu para 4,29%, enquanto o rendimento dos títulos de 30 anos se aproximou de 4,98%.

Além disso, os rendimentos dos títulos globais de longo prazo (30 anos) subiram amplamente, pois os investidores temem o excesso de dívida de países do Japão aos EUA. O mercado global de títulos recuou, com os rendimentos dos títulos de longo prazo do Reino Unido e da França atingindo os níveis mais altos em mais de uma década na terça-feira, devido à crescente preocupação dos investidores com a situação fiscal global.

Os investidores continuam preocupados com a situação fiscal de vários países europeus e globais, levando à venda de títulos de longo prazo da Alemanha e da França. O rendimento dos títulos alemães de 30 anos atingiu o nível mais alto desde 2011, enquanto o rendimento dos títulos franceses de 30 anos atingiu o nível mais alto desde 2009. O rendimento dos títulos se move em direção oposta ao preço.

O primeiro-ministro francês François Bayrou deverá enfrentar uma votação de confiança fracassada na próxima semana, já que partidos de oposição se opõem ao seu plano de cortar gastos do governo; enquanto isso, a ministra das Finanças do Reino Unido, Rachel Reeves, deverá aumentar impostos no orçamento de outono para cumprir as metas fiscais.

O rendimento dos títulos de longo prazo do Reino Unido subiu para o nível mais alto desde 1998, pois o primeiro-ministro Keir Starmer enfrenta dificuldades para restaurar a confiança do mercado. A libra caiu mais de 1%, atingindo o nível mais fraco em quase um mês em relação ao euro.

Corte de apelação dos EUA decide que maioria das tarifas globais de Trump são ilegais

O mercado também está atento à incerteza das tarifas de Trump. Na última sexta-feira, o tribunal federal de apelações dos EUA decidiu que a maioria das tarifas globais impostas por Trump eram ilegais e constituíam abuso de poder. O Tribunal de Apelações Federais decidiu por 7 a 4 que apenas o Congresso tem o poder de impor tarifas abrangentes.

O tribunal afirmou que essas chamadas "tarifas de reciprocidade" — que visavam quase todos os parceiros comerciais dos EUA — eram cobranças ilegais. A decisão manteve o veredicto do Tribunal Internacional de Comércio de maio deste ano e rejeitou a alegação anterior de Trump de que "impor tarifas globais sob a Lei de Poderes Econômicos de Emergência é legal".

O tribunal de apelação não suspendeu imediatamente as tarifas, mas decidiu mantê-las até meados de outubro, o que significa que o governo dos EUA pode apresentar novos recursos à Suprema Corte.

Trump chamou a decisão de "altamente tendenciosa" e disse que irá recorrer à Suprema Corte dos EUA.

Aniket Shah, chefe de Estratégia Sustentável e de Transformação do Jefferies Group, destacou: "Se a Suprema Corte decidir contra o uso da Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA) por Trump para impor tarifas de reciprocidade, isso reduzirá o risco de agravamento de uma guerra tarifária generalizada, o que é positivo para o mercado. Mas a incerteza de curto prazo pode aumentar, e alguns acordos comerciais podem ter que ser renegociados."

Esses desdobramentos podem afetar o sentimento do mercado em setembro. Historicamente, setembro é o pior mês para as ações dos EUA; nos últimos cinco anos, o S&P 500 caiu em média 4,2% em setembro, e a média da última década é uma queda de mais de 2%.

Independência do Federal Reserve sob escrutínio

Dado que o governo Trump tentou destituir funcionários do banco central, o futuro da independência do Federal Reserve também se tornou mais incerto.

A audiência sobre a liminar que proíbe Trump de demitir Lisa Cook terminou na última sexta-feira sem decisão. Stephen Miran, indicado por Trump para o Federal Reserve, comparecerá à audiência do Comitê Bancário do Senado em 4 de setembro.

O Federal Reserve realizará sua reunião de política monetária em meados deste mês.

O mercado de swaps atualmente mostra uma probabilidade de 90% de que o Federal Reserve corte as taxas de juros em 25 pontos-base este mês, e espera-se mais três cortes semelhantes até junho do próximo ano.

O UBS prevê que, devido à inflação permanecer próxima da meta e ao aumento dos riscos no mercado de trabalho, o Federal Reserve cortará as taxas de juros em quatro reuniões consecutivas a partir de setembro, totalizando uma redução de 100 pontos-base.

O banco destacou que os dados moderados de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de julho, a demanda de emprego enfraquecida e as declarações cada vez mais dovish dos funcionários do Federal Reserve indicam que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) está pronto para agir com cortes de juros.

Dados econômicos: foco desta semana no relatório de empregos de agosto

Esta semana, os traders estarão atentos ao relatório de empregos de agosto, que será divulgado na sexta-feira, e ao seu impacto na decisão de taxas de juros do Federal Reserve em meados do mês. Antes disso, haverá dados de vagas de emprego e emprego no setor privado, fornecendo aos investidores e ao Federal Reserve uma visão mais clara do mercado de trabalho, que está no centro do debate de políticas.

Na terça-feira, o Instituto de Gestão de Fornecimento (ISM) dos EUA divulgará as pesquisas de manufatura e serviços de agosto. O relatório de empregos não agrícolas de sexta-feira deve mostrar menos de 100.000 novos empregos pelo quarto mês consecutivo, o período mais fraco desde o início da pandemia de COVID-19 em 2020.

Andrea Tueni, chefe de vendas e negociação do Saxo Bank France, afirmou: "À medida que se aproximam dados cruciais de inflação e mercado de trabalho dos EUA, há muita cautela no mercado. Isso exige uma abordagem prudente nas próximas operações."

Ações em destaque

As ações da PepsiCo subiram, pois o maior fundo ativista do mundo — o fundo de hedge Elliott — planeja agir para aumentar o preço das ações.

As ações da Novo Nordisk subiram ligeiramente. Relatórios anteriores indicaram que o Wegovy da empresa demonstrou efeitos cardiovasculares protetores significativos em participantes do estudo, superando amplamente os concorrentes Mounjaro e Zepbound da Eli Lilly.

A NIO registrou recordes históricos em entregas e receita no terceiro trimestre.

A KE Holdings recebeu várias reafirmações de classificação "compra" após os resultados.

A Zai Lab obteve aprovação em Hong Kong para o uso do tisotumab vedotin no tratamento de câncer cervical recorrente ou metastático.

A Hesai foi recentemente aprovada na audiência da Bolsa de Valores de Hong Kong.

Ações de ouro como Harmony Gold, Coeur Mining, New Gold, DRDGOLD e Kinross Gold subiram amplamente.