Por que as ações de chips como Nvidia e AMD são consideradas os investimentos mais quentes para o restante deste ano?

À medida que os principais provedores de serviços em nuvem, fundos soberanos, novas empresas de nuvem e corporações aumentam os gastos em infraestrutura de inteligência artificial, que devem continuar crescendo no futuro previsível, os analistas da Cantor Fitzgerald acreditam que a IA é o "único motor de crescimento significativo" para as ações de chips, destacando quais empresas mais se beneficiarão disso.

Com os gigantes da tecnologia elevando repetidamente as previsões de despesas de capital e enfatizando a necessidade de mais investimentos em infraestrutura de IA, enquanto as empresas de hardware de IA demonstram um "ciclo de produtos robusto", os analistas da Cantor afirmaram em relatório divulgado na quarta-feira que esperam que essas tendências "continuem impulsionando as negociações relacionadas à IA".

A equipe da Cantor listou a Nvidia (Nvidia Corp., código: NVDA) como sua principal escolha, pois a empresa continua avançando na produção em massa de sua plataforma Blackwell AI. Segundo os analistas, a expansão do Blackwell permitirá que a Nvidia "supere significativamente as expectativas e as projeções", com o lucro por ação (EPS) podendo atingir US$ 8 no próximo ano, o que sustenta o preço-alvo de US$ 240 estabelecido por eles. Esse número está bem acima da expectativa consensual do mercado de US$ 6,31.

Outras ações de chips que devem se beneficiar da IA incluem:

• TSMC (TSMC, código: TSM)

• AMD (AMD, código: AMD)

• Broadcom (Broadcom Inc., código: AVGO)

• Micron Technology (Micron Technology Inc., código: MU)

“Certeza” em um mundo incerto

Os analistas afirmam que as tensões geopolíticas e os desafios econômicos tornam a IA "um campo relativamente certo em um mundo cheio de incertezas". Por exemplo, a TSMC confirmou à Bloomberg na terça-feira que o governo dos EUA revogou sua isenção para exportar certos equipamentos e tecnologias de fabricação de chips para fábricas na China, e que perderá o status de usuário final verificado (VEU) em 31 de dezembro. Samsung Electronics e SK Hynix também tiveram suas isenções revogadas.

Embora as ações de momentum tenham perdido força recentemente, os analistas acreditam que isso é apenas um problema temporário. Relatos recentes sugerem que empresas estão enfrentando dificuldades para aplicar IA aos negócios, mas a equipe da Cantor considera essas afirmações "exageradas". Eles não estão preocupados, pois acreditam que o retorno sobre o capital dos provedores de nuvem em larga escala permanece "muito forte".

Segundo os analistas, os gastos de capital da Microsoft (MSFT), Meta Platforms, Inc. (META), Google (GOOGL/GOOG) e Amazon (AMZN) devem crescer 57% este ano e 20% em 2026. Dois meses atrás, as previsões eram de 40% e 9%, respectivamente.

Potenciais benefícios para a AMD

Os analistas da Cantor afirmam que, com as expectativas do mercado crescendo para as GPUs de data center da AMD, a empresa receberá mais atenção no Dia do Analista em novembro. Embora, no início deste ano, investidores temessem que clientes estivessem antecipando compras para evitar possíveis aumentos de tarifas, os negócios de CPUs para clientes e servidores da AMD, devido ao aumento do preço médio de venda e ao ganho de participação de mercado, "continuam acelerando", e as perspectivas para sua linha Instinct AI Accelerator permanecem "sólidas". Os analistas esperam que o lucro por ação da AMD este ano fique próximo de US$ 4, enquanto a expectativa consensual da FactSet é de US$ 3,85.

Embora a receita de data center da AMD este ano ainda deva ser "relativamente pequena", cerca de US$ 6,5 bilhões, a empresa está avançando com soluções em escala de rack, o que faz os analistas confiarem "fortemente na capacidade da AMD de aumentar significativamente sua penetração no campo da IA". Eles também apontam que a AMD "pretende conquistar uma fatia significativa em clusters de treinamento em larga escala", e que a demanda por inferência de IA está crescendo continuamente.

Por que ações de chips como Nvidia são vistas como escolhas quentes para o restante do ano

À medida que os principais provedores de nuvem, entidades soberanas, novas empresas de nuvem e grandes corporações aumentam continuamente os gastos em infraestrutura de IA no futuro previsível, os analistas da Cantor Fitzgerald acreditam que essa tecnologia é o "único motor de crescimento significativo" para as ações de chips, destacando quais empresas mais se beneficiarão disso.

Os analistas da Cantor afirmaram em relatório divulgado na quarta-feira que, com os gigantes da tecnologia aumentando as despesas de capital e enfatizando a necessidade de mais investimentos em infraestrutura de IA, enquanto as empresas de hardware de IA demonstram um "ciclo de produtos robusto", eles esperam que essas tendências "continuem impulsionando as negociações no setor de IA". A equipe listou a Nvidia (NVDA) como sua principal escolha, pois a empresa está acelerando a produção da plataforma Blackwell AI.

Os analistas apontam que a produção em massa da plataforma Blackwell permite que a Nvidia "supere significativamente as expectativas", com o lucro por ação podendo atingir US$ 8 no próximo ano, sustentando o preço-alvo de US$ 240. Essa previsão está bem acima da expectativa consensual do mercado de US$ 6,31 para o próximo ano fiscal da Nvidia.

A Cantor acredita que outras ações de chips que se beneficiarão da exposição à IA incluem: TSMC (2330), AMD, Broadcom (AVGO) e Micron Technology (MU). Os analistas afirmam que as tensões geopolíticas e os desafios econômicos tornam a IA "um campo relativamente certo em um mundo extremamente incerto".

Por exemplo, a TSMC confirmou à Bloomberg na terça-feira que o governo dos EUA revogou a licença para exportar determinados equipamentos e tecnologias de fabricação de chips para fábricas na China, e que sua qualificação de "usuário final verificado" expirará em 31 de dezembro. Samsung Electronics (005930) e SK Hynix (000660) também tiveram o status VEU revogado.

Embora as ações de momentum tenham perdido força recentemente, os analistas acreditam que isso é apenas um fenômeno temporário. Sobre relatos de que empresas enfrentam dificuldades para implementar IA nos negócios, eles acreditam que esses problemas foram "exagerados". Os analistas não estão preocupados, pois acreditam que o retorno sobre o capital dos provedores de nuvem em larga escala "permanece forte".

Os gastos de capital da Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOGL GOOG) e Amazon (AMZN) devem crescer 57% este ano e mais 20% em 2026, enquanto as previsões de dois meses atrás eram de 40% e 9%, respectivamente.

A equipe da Cantor também destacou que relatos de que o governo chinês está desencorajando empresas a adotar tecnologia americana (especialmente o chip H20 da Nvidia) geraram "alguma ansiedade" no setor de IA. Após o chip ter sido efetivamente proibido de venda pelo governo Trump em abril, a Nvidia aguarda para retomar as vendas aos clientes chineses.

No entanto, a Cantor vê essas questões como "ruído do momento" e mantém sua "posição otimista", acreditando que o desenvolvimento e a implantação da tecnologia de IA ainda estão em estágio inicial. Enquanto isso, os analistas estão cada vez mais otimistas quanto às perspectivas das GPUs de data center da AMD antes do Dia do Analista em novembro.

Embora investidores tenham temido no início deste ano que clientes antecipassem compras para evitar possíveis tarifas, os negócios de CPUs para clientes e servidores da AMD continuam "acelerando" devido ao aumento do preço médio de venda e ao ganho de participação de mercado, e as perspectivas para a linha Instinct AI Accelerator permanecem "sólidas". Os analistas esperam que o lucro por ação da AMD este ano fique próximo de US$ 4, acima da expectativa consensual da FactSet de US$ 3,85.

Embora a receita de data center da AMD este ano deva permanecer "relativamente pequena" (cerca de US$ 6,5 bilhões), a iniciativa da empresa de lançar soluções em escala de rack faz com que os analistas tenham grandes expectativas quanto à sua "capacidade de aumentar significativamente a penetração no campo da IA". Eles também mencionam a "visão da AMD de conquistar uma fatia importante em clusters de treinamento em larga escala" e a crescente demanda do mercado por inferência de IA.