FRB議長の指名が間近に迫り、ハト派の候補者が暗号資産市場のクリスマス相場を引き起こす可能性

作者：Yuuki，Shenchao TechFlow

原題：誰がFRB議長になれば暗号資産市場に最も有利か？候補者リストと重要なタイミングの分析

現在のFRB議長パウエルの任期は2026年5月に満了となります。昨日、米国財務長官ベセントは、トランプ氏がクリスマス前に次期FRB議長の指名候補を発表する可能性が高いと明かしました。FRB議長の金融政策スタンスは、今後の利下げペースとその到達点に大きく影響します。暗号資産市場は流動性と金利に最も敏感な市場であり、次期FRB議長の金融政策がハト派かタカ派かは極めて重要です。本稿では、現在注目されている候補者の政策スタンスとその就任が暗号資産業界に与える影響、当選の可能性、重要なタイミングについて解説します。

1. ケビン・ハセット Kevin Hassett：最もハト派の候補者、トランプ経済顧問（最も有利）

ハセットは元ホワイトハウス経済諮問委員会議長であり、トランプ氏の中核的な経済ブレーンです。彼はトランプ氏の利下げ意向をFRBに持ち込める候補者です。彼は公に、経済成長を促進するためにより深く、より速い利下げを支持すると表明しています。また、暗号資産市場に対して友好的な姿勢を示し、Bitcoinをインフレヘッジの手段と見なしており、暗号資産市場への規制緩和を推進する可能性があります。もしハセットがFRB議長に就任すれば、高金利に敏感な暗号資産市場にとって絶対的な追い風となり、迅速かつ大幅な利下げはリスク資産に次の流動性ブルマーケットをもたらすでしょう。

2. ケビン・ウォッシュ Kevin Warsh：最もタカ派の候補者、CBDC支持・分散化反対（最も不利）

ウォッシュは元FRB理事であり、フーバー研究所の研究員です。金融政策では長期的にタカ派の立場を取り、金利の引き締めとインフレ抑制を優先（中央銀行のバランスシート縮小も主張）しています。彼が就任すれば、金利の急速な低下を遅らせたり制限したりする可能性があり、暗号リスク資産の評価や資金流入を抑制することになります。また、ウォッシュは米国のCBDC（中央銀行デジタル通貨）の開発を公に支持しており、分散化と検閲耐性を追求するCrypto原理主義者にとっても、ウォッシュの就任はマイナス材料です。

3. クリストファー・ウォラー Christopher Waller：堅実な候補者、ステーブルコイン支持（中立）

ウォラーは現職のFRB理事であり、金融政策では堅実なハト派の立場を取っています。段階的な利下げを支持し、公の場でデジタル資産が決済手段の補完となり得ると発言しています。適切な規制のもとであれば、ステーブルコインはドルの地位を強化できると考えています。ウォラーの堅実なスタイルは、大幅な金融緩和の発生を制限する可能性があり、彼が就任した場合、今後の金利パスの進展は全体の投票委員構成をさらに分析する必要があります。

4. リック・リーダー Rick Rieder：中立寄りのハト派、BTCなど主流資産に有利（有利）

リーダーはBlackRockグローバル債券部門のチーフであり、1兆ドル規模の資金配分を直接コントロールしています。彼の金融スタンスは中立寄りのハト派で、FRBが中立金利に到達した後は慎重かつ柔軟であるべきだと強調しています。また、伝統的資産の相関性が高まる環境下で、暗号資産は独自のリスクヘッジ・分散価値を持つとし、Bitcoinを「21世紀のゴールド」と称しています。彼が就任すれば、機関投資家の暗号資産市場への資金配分を呼び込み、暗号資産市場のボラティリティを抑制し、BTCなど主流暗号資産に有利となるでしょう。

5. ミシェル・ボウマン Michelle Bowman：タカ派候補者、暗号資産市場への発言は少ない（不利）

ボウマンは現職のFRB理事であり、彼女のタカ派的な金融政策スタンスはウォッシュよりも強硬です。市場が利下げを広く予想し、トランプ政権からの圧力がある中でも、彼女は高金利をより長く維持する必要があると明確に主張し、再度の利上げも排除しないと繰り返し発言しています。彼女が就任すれば、暗号資産市場やリスク資産にとって実質的なマイナス材料となるのは間違いありません。

上記5名の候補者の現時点での当選可能性

現在、この件は大統領指名段階にあり、予測市場Polymarketではケビン・ハセットKevin Hassettが52%の指名確率で大きくリードしており、Bloombergの独占報道でもハセットがトップランナーとされています。2位はクリストファー・ウォラーChristopher Wallerで指名確率22%、3位はケビン・ウォッシュKevin Warshで19%、続いてリック・リーダーRick Riederが2%、ミシェル・ボウマンMichelle Bowmanが1%となっています。

注目すべき重要なタイミング

FRB議長の交代には2つの段階があります。第1段階はトランプチームによる候補者の面接と選考で、最終的な指名者を1名に絞ります。米国財務長官ベセントの発言によれば、トランプ氏はクリスマス前に正式に指名者を発表する予定で、もしハセットが指名されれば、暗号資産市場はクリスマスラリーを迎える可能性が高いです。第2段階は指名者が決定した後、上院での投票となります。上院では2026年1～2月に公聴会が行われ、3～4月に委員会および本会議での投票が行われる見込みです。なお、Polymarketでは12月にトランプ氏が正式に指名者を発表しない確率が32%残っています。

まとめ：現時点ではハセットの当選確率がリードしていますが、まだ債券利回りやリスク資産価格には織り込まれていません。今後もこの件の進展を継続的に注視する必要があります。短期的には、クリスマス前にトランプ氏がハセットの指名を確定すれば、暗号資産市場はクリスマスラリーを迎える可能性が高いです。長期的には、次期FRB議長の金融政策スタンスが今後4年間のリスク資産の価格動向に直接影響を与えることになります。