山寨幣季節接近：投資人尋求 2025 年最佳山寨幣投資機會，指數隨之上漲
山寨幣季節是加密貨幣領域的熱門話題，代表了山寨幣表現優於比特幣的時期。山寨幣季節通常是在資本從比特幣轉向山寨幣的時候引發的，隨著領先的山寨幣項目迅速上漲，山寨幣季節吸引了投資者的注意。追蹤此現象的最佳方法之一是山寨幣季節指數，該指標衡量過去 90 天內排名前 100 名的山寨幣中、大多數的表現是否優於比特幣。若山寨幣季節指數高於 75，則市場正式進入山寨幣季節；低於 25 則代表比特幣占主導地位。
比特幣近期上漲至 123,180 美元的歷史新高，但隨後漲勢開始降溫，資本和投資人的注意力漸漸轉向山寨幣。此一背景為山寨幣的更廣泛增長奠定了基礎。
這份分析涵蓋了最新的山寨幣表現、最新的技術訊號、目前推動趨勢的催化劑等，以及下個山寨幣季節來臨時最有可能受益的領域。
最新山寨幣表現：領導者和突破推動者
隨著成熟代幣和新項目的強勁成長，人們對山寨幣季節的期待正在升高。截至 2025 年 7 月 21 日為止，Stellar（XLM）處於領先地位，本週飆升 74%，交易價格為 0.527 美元。Cardano（ADA）上漲 23%，至 1.004 美元，Ripple（XRP）本週上漲 21%，至 3.92 美元。狗狗幣（DOGE）仍是散戶最愛，目前價格為 0.329 美元，上漲了 16%。在創新類山寨幣中，Sei（SEI）上漲 27% 後達到 0.416 美元，而 Ethena（ENA）價格為 0.548 美元，七天內上漲了 21%。這些漲幅凸顯了市場重新燃起了對傳統和新興山寨幣的興趣。
來自 Delphi Digital 的研究指出，從 2024 年初以來，ADA、XLM 和 XRP 等成熟代幣的表現甚至超過了 AI 和 DePIN 等主題的近期「熱門話題」代幣。這種輪替暗示著散戶和機構投資人將回歸成熟項目，因為山寨幣大規模流行的可能性正在靠近。
技術分析：市場結構的轉變
山寨幣季節指數趨勢受到技術和市場結構顯著轉變的支持。比特幣的主導地位已降至 48.2%（低於 6 月的 53%），這通常是山寨幣季節的前兆，因為更多的資本在更廣闊的山寨幣市場追逐回報。TOTAL3 指數追蹤除比特幣和以太坊之外的所有加密資產累積市值，該指數已進入分析師所稱的「香蕉區 2.0」，這是山寨幣爆發性上漲之前的常見階段。
來源：Techflow
主流和中階山寨幣的交易量月增長 23%，這不僅凸顯了投機行為，也凸顯了實際使用量和流入量的上升。以太坊穩定在 3,089 美元附近，ETH/BTC 交易對則保持在 0.025 左右。從歷史上來看，此組合的突破預示著山寨幣季節的加速。
2025 年山寨幣季節的關鍵催化劑
目前環境已為山寨幣季節做好準備，多種催化劑正在聚集。首先是透過現貨比特幣和以太坊 ETF 的機構採用激增，為加密貨幣市場帶來新的流動性。隨著 ETF 資本的多樣化，山寨幣的需求正在上升，尤其是那些列為下個納入 ETF 的幣種，例如：Solana（SOL），本週上漲 13%，達 238 美元。
Layer 2 創新（Arbitrum、Optimism 等）等技術升級正在降低手續費，並加快網路速度，使 DeFi、NFT 和其他加密貨幣應用程式更易於存取、具吸引力。市場也在對新敘事做出反應，包括與 AI 整合的區塊鏈、現實世界資產（RWA）代幣化的快速成長，以及區塊鏈遊戲的日益普及。
下個山寨幣季節值得關注的領域
如果山寨幣季節指數持續走高，某些領域將獲得大幅成長。企業級代幣正逐漸用作資產負債表儲備金；Solana 快速、可擴展的網路在 RWA 和 DeFi 整合方面都處於領先地位。Tron（TRX）對於穩定幣結算非常重要，Tron 上的 USDT 流通量目前已超過 50%。
受到強勁的 ETF 流入趨勢（比特幣 ETF 目前管理超過 1,500 億美元，以太坊 ETF 管理超過 150 億美元）推動，SOL、XRP、DOGE、ADA 等 ETF 掛鉤代幣正在吸引投機資本和機構資本。RWA 領域正在蓬勃發展，貝萊德的 BUIDL 基金、Ondo 和 Centrifuge 等協議，共同管理著數十億美元的代幣化現實世界資產。Chainlink 為這波浪潮提供了核心的預言機技術，將傳統金融與加密貨幣結算連結起來。
去中心化金融（DeFi）蓬勃發展，2025 年第二季 DEX 交易量達到 8,760 億美元，較上季成長 6.2%。Uniswap、PancakeSwap 和 Raydium 等主要 DEX 平台正在推動生態系活動，以 Solana 的 Letbonk.fun 的病毒式傳播為例，它推動了 BONK 和 RAY 價格上漲。
隨著 2025 年 7 月 19 日《GENIUS 法案》的通過，穩定幣已達到法律里程碑，確認其在美國的監管清晰度。這些資產現正處於鏈上和機構金融的中心，充當 DeFi 和 RWA 協議之間的關鍵記帳單位和橋樑。
結論：山寨幣季節展望與策略性觀點
目前的山寨幣季節指數還無法確認就是歷史性的山寨幣季節，但所有跡象都表明即將發生轉變。比特幣主導地位下降、山寨幣交易量上升、DeFi 活動的激增，以及穩定幣和 ETF 的監管勝利，為潛在的山寨幣市場突破奠定了基礎。
為了利用此一趨勢，投資人應密切關注山寨幣季節指數的變化，追蹤新的 ETF 批准情況，關注 DeFi 和 RWA 的動量，並隨時了解即將發生的監管變化。山寨幣季節正在積聚動量，隨著 2025 年山寨幣機會的展開，做好準備者將處於有利地位。
