Bitcoin (BTC) pode estar se mantendo acima de $90.000, mas os dados indicam que seu preço ainda está emitindo um sinal significativo de aversão ao risco. O oscilador de aversão ao risco de múltiplas métricas da CryptoQuant permaneceu próximo à zona de “Alto Risco”, um nível que historicamente precede correções e diminui a probabilidade de uma tendência de alta sustentada.
Principais destaques:
O sinal de aversão ao risco do Bitcoin estava posicionado próximo ao território de “Alto Risco”, que anteriormente indicou períodos de baixa.
O sentimento de Lucro–Prejuízo do BTC atingiu um raro extremo de -3, sinalizando uma correção estrutural.
O drawdown de -32% do BTC o colocou entre uma zona de correção e capitulação, o que pode prolongar a queda entre $90.000 e $80.000.
Bitcoin está estruturalmente fraco próximo de $90.000
O modelo de Aversão ao Risco da CryptoQuant incorpora seis métricas — volatilidade de baixa, volatilidade de alta, influxos em exchanges, taxas de financiamento, interesse aberto em futuros e comportamento do valor de mercado — para produzir uma avaliação baseada em dados da fragilidade do mercado. Com o oscilador próximo de 60 ou da zona de Alto Risco, o risco de correção permanece elevado.
Sinal de aversão ao risco do Bitcoin. Fonte: CryptoQuant O pesquisador de Bitcoin Axel Adler Jr também observou que o índice de lucro/prejuízo caiu para -3, refletindo uma concentração extrema de UTXOs não lucrativos. Historicamente, esse nível esteve alinhado com regimes de baixa e fases prolongadas de resfriamento. O drawdown atual de -32% excedeu as correções normais de ciclo (-20%–25%), mas permanece acima dos limites de capitulação (-50% a -70%), colocando o Bitcoin em uma “zona intermediária” vulnerável.
Adler afirmou que, enquanto as condições macroeconômicas e a lucratividade onchain não melhorarem, a probabilidade de continuação da queda permanece alta, apesar da estabilização do preço próximo de $90.000.
Percentual de drawdown do preço do Bitcoin do topo histórico até as mínimas históricas. Fonte: Axel Adler Jr. Neste estágio, os dados onchain da Glassnode ofereceram um pequeno alívio. A plataforma de análise observou que o último drawdown do Bitcoin desencadeou o maior pico de perdas realizadas desde o colapso da FTX em 2022, impulsionado majoritariamente por detentores de curto prazo (STHs).
No entanto, as perdas dos detentores de longo prazo (LTHs) permanecem relativamente contidas, uma dinâmica que historicamente reflete a resiliência dos detentores principais e, por vezes, amorteceu capitulações mais profundas em ciclos anteriores.
Relacionado: Ação do preço do Bitcoin e sentimento do investidor apontam para dezembro otimista
Bitcoin a $100.000 é uma batalha entre o momentum e a tendência
Um analista da CryptoQuant descreveu a aproximação do Bitcoin a $100.000 como um “ponto de virada psicológico”. Embora uma quebra possa desencadear um novo momentum, possivelmente ajudado por um corte na taxa de juros do Federal Reserve na quarta-feira, números redondos importantes frequentemente produzem volatilidade e tentativas fracassadas.
Diferença na taxa de crescimento do BTC (Market Cap vs. Realized Cap). Fonte: CryptoQuant A diferença na taxa de crescimento (Market Cap vs. Realized Cap) permaneceu em -0,00095, indicando que o valor de mercado está encolhendo mais rápido do que o valor realizado. Com o BTC atualmente em $91.000, o analista se inclinou mais para uma fraqueza estrutural do que para uma expansão da tendência.
O trader de futuros de Bitcoin Byzantine General também identificou uma ação de preço instável para o BTC, escrevendo,
“$BTC está tendo dificuldades aqui neste nível-chave de resistência. Se romper, pode voar acima de 100.000 muito rapidamente, mas se realmente for rejeitado aqui, então provavelmente ficaremos presos nesta faixa de 92.000-82.000 por um tempo.”
Relacionado: Tendências de acumulação de Bitcoin se fortalecem à medida que perdas realizadas se aproximam de $5,8B
