Ouro e prata mais uma vez apresentam um cenário de liquidação para ambos os lados! O risco de entrar em posições em níveis elevados está aumentando.

Devido ao fechamento do governo dos Estados Unidos e aos dados fracos de emprego no setor privado, os traders aumentaram as apostas em cortes de juros pelo Federal Reserve,ouro à vista voltou a ultrapassar o nível de 3890 durante o pregão de quinta-feira, mas depois recuou continuamente, caindo mais de 30 dólares em relação à máxima do dia; prata à vista atingiu 48 dólares/onça durante o pregão, renovando a máxima desde maio de 2011, mas depois acompanhou a queda do ouro e apagou os ganhos do dia.

Matt Simpson, analista sênior da City Index, afirmou: “Antes da divulgação do relatório de empregos não agrícolas, os dados fracos de emprego do ADP reacenderam as apostas do mercado em cortes de juros pelo Federal Reserve, pressionando o dólar. O fechamento do governo dos EUA também ajudou a impulsionar os preços do ouro. A posição dos contratos futuros mostra que grandes especuladores e gestores de fundos continuam comprando na alta; embora suas posições líquidas compradas tenham aumentado, ainda não atingiram níveis extremos.”

Sunil Kumar Dixit, estrategista-chefe técnico da SKCharting.com, destacou que, do ponto de vista técnico, o ouro ainda apresenta tendência de alta e pode continuar subindo. Os fatores de suporte incluem: o preço do ouro permanece estável acima do suporte imediato de 3852 dólares e opera dentro de um forte canal ascendente no gráfico de 4 horas. No entanto, para ampliar ainda mais os ganhos, o ouro precisa romper e se manter acima da resistência imediata de 3898 dólares; após o rompimento, o próximo alvo será 3914 dólares, seguido de um desafio a 3934 dólares.

Como o índice de força relativa (RSI) mensal atingiu 89-90, o ouro claramente permanece em condição de sobrecompra, o que sugere cautela aos investidores em níveis elevados — se o preço do ouro romper o suporte chave, pode rapidamente desencadear pressão de realização de lucros, especialmente se surgirem notícias de uma possível reversão do fechamento do governo dos EUA, fortalecendo o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro, o que pode aumentar ainda mais essa pressão.

Se o preço do ouro cair abaixo de 3872 dólares, espera-se um reteste da faixa de 3860-3858 dólares; se romper ainda mais o suporte chave de 3852 dólares, pode buscar 3845 dólares, e posteriormente até a faixa de 3830-3820 dólares.

Devido a divergências partidárias, o Congresso e a Casa Branca não conseguiram chegar a um acordo orçamentário, e o fechamento do governo dos EUA já entrou no segundo dia. Esse fechamento pode atrasar a divulgação de vários indicadores econômicos, incluindo o aguardado relatório de empregos não agrícolas originalmente programado para sexta-feira. Isso faz com que economistas, traders e formuladores de políticas dependam mais de dados não governamentais, como o relatório ADP divulgado na quarta-feira, que mostrou uma redução de 32 mil empregos no setor privado dos EUA em setembro, enquanto o dado de agosto foi revisado para uma redução de 3 mil empregos.

Os traders aumentaram as apostas de que o Federal Reserve cortará os juros mais duas vezes este ano para apoiar o mercado de trabalho persistentemente fraco. Custos de empréstimos mais baixos geralmente impulsionam o ouro, que não gera rendimento; ao mesmo tempo, quando o dólar enfraquece, o ouro se torna mais barato para a maioria dos compradores.

De acordo com a ferramenta FedWatch Tool da CME, os traders acreditam que a probabilidade de o Federal Reserve cortar a taxa básica em 25 pontos-base ainda este mês está próxima de 100%.

O Goldman Sachs destacou em um relatório: “Devido ao aumento das posições especulativas e ao crescimento muito acima do esperado das posições de ETF ocidentais, nossas previsões para o preço do ouro atingindo 4000 dólares/onça em meados de 2026 e 4300 dólares/onça em dezembro de 2026 enfrentam riscos crescentes de alta.”

O maior ETF de ouro do mundo — SPDR Gold Trust — anunciou que sua posição aumentou 0,59% na quarta-feira em relação à terça-feira, atingindo 1018,89 toneladas, o maior nível desde julho de 2022.

Dados compilados pela Bloomberg mostram que o fluxo líquido mensal de ETFs de ouro em setembro foi o maior em três anos. Investidores chineses também estão aumentando suas posições em ETFs de ouro: no mês passado, os quatro ETFs de ouro mais populares da China registraram entradas de capital.

Enquanto isso, alguns formuladores de políticas do Federal Reserve permanecem cautelosos quanto à trajetória das taxas de juros. O presidente do Federal Reserve de Chicago, Goolsbee, afirmou na quarta-feira que está cada vez mais preocupado com a inflação, o que o faz preferir “agir com cautela” em relação aos cortes de juros.