Autor: Crypto Miao
“Escolher a estrutura empresarial adequada é fundamental para empresas Web3 que buscam internacionalização, pois não só otimiza a carga tributária, como também reduz riscos e aumenta a flexibilidade operacional global.
Seja aproveitando uma estrutura de entidade única para desfrutar de baixas taxas de impostos, ou estabelecendo uma estrutura de múltiplas entidades conforme a necessidade do negócio, um design racional pode aumentar significativamente a competitividade internacional da empresa e impulsionar seu crescimento no ecossistema Web3.”
Empresas Web3, devido à sua natureza descentralizada, enfrentam desafios únicos legais, fiscais e operacionais durante a expansão internacional.
Escolher a estrutura empresarial adequada não só ajuda a empresa a operar em conformidade, como também otimiza a carga tributária, reduz riscos e aumenta a flexibilidade de mercado, adaptando-se a diferentes estruturas legais, infraestruturas tecnológicas e demandas de mercado em cada região.
I. O que é uma estrutura de internacionalização
Estrutura de internacionalização refere-se à estrutura organizacional e ao modelo de gestão construídos por uma empresa durante o processo de globalização, com o objetivo de coordenar recursos globais, adaptar-se às características de diferentes mercados e alcançar operações multinacionais eficientes.
O design da estrutura de internacionalização impacta diretamente a competitividade global e a eficiência operacional da empresa. Não se trata apenas de considerar a estrutura acionária, mas também de pensar em ajustes futuros, custos tributários, gestão de propriedade intelectual, atividades de financiamento e custos gerais de manutenção.
II. Escolha do tipo de estrutura de internacionalização
A otimização tributária é um fator importante na escolha da estrutura para empresas Web3, já que o impacto do quadro tributário global sobre ativos digitais é cada vez mais significativo. Ao construir uma holding internacional, Hong Kong, Singapura e BVI são escolhas populares.
(1) Estrutura de entidade única
1. Hong Kong
Hong Kong adota um sistema tributário de baixa carga, incluindo principalmente imposto sobre lucros, imposto sobre salários e imposto predial, sem cobrança de IVA ou imposto sobre operações. O imposto de renda corporativa é de 8,25% sobre os primeiros 2 milhões de HKD de lucro anual, e 16,5% sobre o excedente. Dividendos recebidos de empresas estrangeiras com participação superior a 5% são isentos de impostos.
Hong Kong já assinou acordos para evitar dupla tributação (DTA) com cerca de 45 países e regiões, incluindo a China continental, ASEAN e Europa. Essa ampla rede de acordos oferece grande espaço para planejamento tributário, especialmente na redução de impostos retidos na fonte sobre dividendos e juros transfronteiriços.
2. Singapura
A taxa de imposto de renda corporativa em Singapura é de 17%, um pouco mais alta que em Hong Kong. No entanto, o sistema tributário de Singapura é relativamente favorável para empresas de tecnologia e P&D, permitindo usufruir de várias isenções e deduções. Além disso, dividendos e ganhos de capital estrangeiros são isentos de impostos (desde que cumpram certos requisitos).
Singapura também oferece uma série de incentivos fiscais, como o Regional Headquarters (RHQ) e o Global Trader Programme (GTP), proporcionando ainda mais possibilidades de planejamento tributário para as empresas.
Internacionalmente, Singapura assinou DTAs com mais de 90 países, cobrindo as principais economias globais, incluindo China, Índia e União Europeia. Isso oferece amplo espaço para planejamento tributário, especialmente na redução de impostos retidos na fonte sobre dividendos e juros transfronteiriços.
3. BVI (Ilhas Virgens Britânicas)
BVI, com seu regime de imposto zero, forte privacidade e estrutura flexível, tornou-se a jurisdição offshore preferida para investimentos transfronteiriços, proteção de ativos e otimização tributária, especialmente adequada para holdings e negócios no setor cripto.
BVI não cobra imposto de renda corporativa, imposto sobre ganhos de capital, imposto sobre dividendos ou imposto sobre herança, resultando em custos tributários extremamente baixos.
Empresas BVI não divulgam informações de acionistas e diretores, podendo ainda utilizar serviços de Nominee para ocultar o controlador real, garantindo privacidade comercial e segurança patrimonial.
Como entidade offshore reconhecida internacionalmente, empresas BVI são amplamente aceitas por centros financeiros globais (como Hong Kong, Singapura, Londres, etc.), facilitando a abertura de contas bancárias internacionais e a realização eficiente de pagamentos, liquidações comerciais e operações de capital.
Comparativo das principais taxas:
(2) Estrutura de múltiplas entidades
Adotar uma estrutura de múltiplas entidades permite um planejamento tributário mais eficiente. Empresas nacionais podem estabelecer uma ou mais holdings intermediárias em países ou regiões de baixa tributação (geralmente Hong Kong, Singapura, BVI ou Cayman) para investir no país-alvo. Aproveitando as vantagens de baixa tributação e confidencialidade das empresas offshore, é possível reduzir a carga tributária global, proteger informações empresariais, dispersar riscos da controladora e facilitar futuras reestruturações, vendas ou captação de recursos via IPO.
Exemplo 1 – Controle em camada intermediária: China → Singapura → subsidiária no Sudeste Asiático (como Vietnã)
A controladora chinesa investe no Vietnã por meio de uma holding em Singapura. Singapura assinou DTAs bilaterais com China e Vietnã, permitindo que a alíquota de imposto retido na fonte sobre dividendos caia para até 5%, metade da taxa se a China controlasse diretamente a subsidiária vietnamita (DTA China-Vietnã é de 10%).
Como empresa intermediária, a holding em Singapura normalmente não paga imposto sobre ganhos de capital na transferência de ações; já a venda direta da subsidiária vietnamita pode estar sujeita ao imposto sobre ganhos de capital do Vietnã (20%). A estrutura de Singapura também é mais alinhada aos hábitos de investidores europeus e americanos, aumentando a liquidez na venda de ativos.
Além disso, a empresa em Singapura pode atuar como sede regional, gerenciando subsidiárias em diferentes países, facilitando a entrada de investidores internacionais ou spin-offs para IPO. O mercado financeiro de Singapura é desenvolvido, permitindo à holding emitir títulos ou obter empréstimos bancários internacionais, reduzindo o custo de captação.
Exemplo 2 – Controle por acordo VIE: BVI → Hong Kong → empresa operacional
Devido à forte regulação do setor Web3 em algumas regiões e ao alto risco operacional, pode-se adotar a estrutura de controle por acordo VIE (Variable Interest Entities), onde uma empresa BVI controla uma empresa em Hong Kong, que por sua vez investe na empresa operacional (como Alibaba, Tencent Music, New Oriental, etc.). O controle da empresa operacional é realizado por meio de acordos VIE em camadas.
A empresa BVI, como holding de topo, está isenta de imposto sobre ganhos de capital em transferências de ações, protegendo a privacidade dos fundadores.
Exemplo 3 – Estrutura paralela onshore-offshore:
A estrutura paralela onshore-offshore pode ser aplicada em situações de incerteza de mercado e regulação, ou por motivos de captação, geopolítica, licenças, segurança de dados, etc., quando diferentes empresas nacionais e internacionais precisam colaborar em diferentes áreas de negócios. Exemplo: Mankun Research | Empreendedorismo Web3, o modelo “loja na frente, fábrica atrás” Hong Kong + Shenzhen pode ser compliance?
Taxa tributária geral mais baixa. Empresas offshore podem ser registradas em regiões com incentivos fiscais (como Hong Kong, Singapura, Ilhas Cayman, etc.), que geralmente possuem taxas de imposto de renda corporativa ou isenção de imposto sobre ganhos de capital mais baixas que no país de origem. Por meio de cooperação comercial, é possível distribuir lucros de forma racional, aproveitando deduções fiscais locais e reduzindo a carga tributária total.
Operação independente onshore e offshore. Sob a estrutura paralela, as empresas nacionais e internacionais são entidades jurídicas independentes, sujeitas à jurisdição fiscal local. Isso significa que cada empresa paga impostos conforme a legislação local, evitando a consolidação global de receitas para fins fiscais devido à relação acionária.
III. Conclusão
Escolher a estrutura empresarial adequada é fundamental para empresas Web3 que buscam internacionalização, pois não só otimiza a carga tributária, como também reduz riscos e aumenta a flexibilidade operacional global. Seja aproveitando uma estrutura de entidade única para desfrutar de baixas taxas de impostos, ou estabelecendo uma estrutura de múltiplas entidades conforme a necessidade do negócio, um design racional pode aumentar significativamente a competitividade internacional da empresa e impulsionar seu crescimento no ecossistema Web3.
