Tether Goldの‌価格XAUt

暗号通貨市場は、2025年11月7日現在、重要な技術の進展、規制の動向、そして変動の激しい価格変動によって特徴づけられる混合の状況を示しています。ビットコインとイーサリアムはわずかな下落を見せている一方で、DePINセクターは盛り上がりを見せ、ソラナのエコシステムは引き続き機関投資家の関心を集めています。しかし、最近の悪用が示すように、DeFiの風景は引き続き安全性の課題に直面しています。

市場の概要と主要な暗号通貨 過去24時間の総市場は不均一な動きを見せました。ビットコイン（BTC）は102,000ドルの壁を1.6%下回り、イーサリアム（ETH）は約3,300ドルで2.3%の下落を記録しました。一方で、分散型物理インフラネットワークセクター（DePIN）は、10.93%という顕著な増加を見せました。特にFilecoinは51.8%上昇し、Arweaveは37.9%上昇しました。市場全体の感情は恐怖に支配されており、Fear & Greed Indexは20に落ち込み、歴史的に回復の前にしばしば底を打つことを示しています。

ビットコインに焦点を当てる ビットコインは決定的な岐路に立たされています。週の初めに100,000ドルを下回った後、価格は101,574.05ドルに安定しました。テクニカル分析は、98,900ドルのサポートを下回るとさらなる下落を引き起こす可能性があることを示唆しており、93,605ドル未満が潜在的な目標です。しかし、ビットコインが109,065ドルの抵抗ラインを突破すれば、115,205ドル以上の持続的な成長を示すかもしれません。最近のビットコインスポットETFへの流入はポジティブに評価されており、11月6日に239.9百万ドルに達し、BlackRockのIBITが牽引しました。Ark Investのキャシー・ウッドもビットコインの2030年予測を120万ドルに修正したものの、彼女は依然として極めて楽観的です。ロビンフッドも報告によれば、企業のバランスシートにビットコインを組み入れることを検討しており、機関投資家の信頼が高まっていることを示しています。

イーサリアムとFusakaアップグレード イーサリアムネットワークは、2025年の2回目の大規模なハードフォーク、Fusakaアップグレードの準備を進めています。このメインネットのアップグレードは、2025年11月5日または12月3日または4日に予定されており、スケーラビリティ、効率性、ノードの安定性を向上させるためのバックエンドの改善に焦点を当てています。Fusakaは11のイーサリアム改善提案（EIP）を包含し、データ処理の迅速化、スパム保護の強化、公正なガス価格、そして新たな暗号技術のサポートを実現します。重要なコンポーネントとしてPeerDASがあり、バリデーターとレイヤー2ネットワークの帯域幅要件を削減します。ガス上限は4500万ユニットから最大1.5億ユニットへと増加する見込みです。ユーザーにとっては影響が微妙で、安定した手数料と迅速なトランザクションが期待されます。イーサリアムプロトコルアドボカシーアライアンス（EPAA）は、七つの主要なイーサリアムプロトコルチームによって設立され、規制当局との政治的努力の調整及びプロトコル層の中立性の保護を目指しています。

ソラナと機関投資家の関心 ソラナは引き続き大きな機関投資家の関心を寄せています。米国のソラナETFは、わずか6取引日で280百万ドルを超える流入を記録し、アナリストたちは今後12ヶ月で50億ドルに達することを期待しています。11月6日にはさらに29.22百万ドルがソラナETFに流入しました。ソラナのエコシステムは、2023年12月の30億ドルから2025年には350億ドルに其えた総ロックバリュー（TVL）を増加させました。この成長する需要に応えるため、Web3インフラストラクチャ企業Alchemyはソラナスタックアーキテクチャを完全に見直し、ほぼゼロのダウンタイム、迅速な反応、高いスループットを確保しています。

DeFi及びステーブルコインの風景 DeFiセクターは今週、重大な混乱を経験しました。DeFiプロトコルBalancerは、V2 Composable Stable Poolsから1億ドル以上を盗まれる悪用の被害に遭いましたが、1900万ドルは回復されました。この攻撃は微妙な丸め誤差の脆弱性を利用しました。さらに、分散型流動性供給者Elixirは、Stream Financeが9300万ドルの損失を報告した後、合成ステーブルコインdeUSDに対するサポートを一時中断しました。これによりdeUSDの価格は0.015ドルに急落しました。このStream Financeのスキャンダルは、Streamの独自のXUSDステーブルコインも90%下落する原因となりました。さらに、他の2つの大きなステーブルコインは3日内にそのペッグを失い、市場にパニックをもたらし、EthenaのUSDeに深刻な影響を与えました。

規制状況とアルトコイントレンド 世界中の規制当局は暗号市場の形を整えるための取り組みを強化しています。EUの監視当局は2025年10月6日に共同で消費者に警告を発し、暗号資産のリスクを強調し、資産や提供者によって法的保護が制限される可能性があることを明示しました。香港は、ライセンスを持つプラットフォームが関連海外プラットフォームと注文書を共有できるようにすることにより、暗号取引所の toegankelijkiteit とオファーを拡大しました。また、カナダは2025年にステーブルコインの規制を導入する計画で、発行者に対して準備金の義務とリスク管理システムへの従事を求めることになります。

アルトコインセクターでは、2025年第4四半期にビットコインを上回るアルトシーズンが予想されています。レイヤー2スケーリングソリューションは、イーサの手数料問題に対する解決策を提供しているため、強いモメンタムを示しています。DePIN、AIトークン、ZcashやInternet Computerのような特定のLayer-1/Layer-2プロジェクトなどのセクターは強さを示しています。また、ミームコインも関連性を保っており、Pepenode、Maxi Doge、Bitcoin Hyperなどのプロジェクトは、その潜在能力のためにアナリストから注目されています。特に、インベスターがファンダメンタルズに関するストーリーを求める市場においては特に注目されています。

NFT市場 NFT市場は引き続き成長しており、2025年末までに490億ドルの価値に達する見込みです。ゲームNFTは2025年には取引の38%を占める主要なカテゴリーであり、その次はデジタルアート（21%）です。市場は単なるブランドコレクティブルから実世界のアプリケーションへと移行しています。機関投資家の投資の増加とNFTのゲーム及びメタバースアプリケーションへの統合が成長を促進しています。

テザーゴールド (XAUT) プロジェクト分析レポート

テザーゴールド (XAUT) はデジタル資産領域における重要な革新を代表しており、物理的金の伝統的な価値をブロックチェーン技術の効率性とアクセスのしやすさと結びつけています。2020年にテザーの子会社であるTG Commodities Limitedによって開始されたXAUtは、物理的金のトークン化された表現を提供し、従来の金の所有権に代わる現代的な選択肢を提供します。

目的とバリュープロポジション

テザーゴールドの主な目的は、金への投資アクセスを民主化し、暗号通貨エコシステム内で安定したインフレヘッジ資産を提供することです。これにより、投資家は物理的な金地金に関連した物流の課題、保管料、管理の複雑さを回避しつつ、小口の金を所有し取引できます。各XAUtトークンは、スイスの安全な金庫に保管されている1トロイオンスの物理的金の直接所有権を表すように設計されています。この直接的な裏付けとブロックチェーン技術の使用は、安定性と流動性を提供し、全体の金の所有権が整っていない幅広いオーディエンスにも金をアクセス可能にすることを目的としています。

技術とアーキテクチャ

テザーゴールド (XAUt) トークンは、イーサリアム (ERC-20 トークンとして) やTRON (TRC-20 トークンとして) を含む複数のブロックチェーンネットワーク上で発行されます。このマルチチェーンアプローチはアクセスの向上を図り、さまざまなデジタルウォレット、取引所、分散型金融 (DeFi) アプリケーションへの統合を容易にします。基盤となる金の準備はロンドン・グッドデリバリー基準に準拠しており、世界的に認知された金地金の基準です。スマートコントラクトは、トークンの発行と償還プロセスを管理し、金の準備金の透明性のある検証を保証します。XAUtのユニークな機能は、特定の金地金がトークン保有者に配分されることであり、つまり所有者は自分の名義で保有されている特定の量の物理的金への請求権を持つことになります。テザーはスイスに約80トンの金を保管するための独自のプライベートゴールド金庫も開発し、第三者の保管コストを削減し、管理を強化することを目指しています。

金の裏付け、準備金、監査

各XAUtトークンは、1トロイオンスの物理的金によって1:1で裏付けられています。この金はスイスの高セキュリティ金庫に保管されています。テザーは透明性を重視しており、定期的な監査を実施し、XAUtトークンの物理的金による1:1の裏付けを検証する報告書を公開しています。これらの報告書は、保管されている金の量を詳しく説明し、流通中のXAUtトークンの総供給量と一致していることを確保します。テザーゴールドはエルサルバドルで規制当局の監視の下で運営されており、全国デジタル資産委員会 (CNAD) からの安定コイン発行者およびデジタル資産サービスプロバイダーとしてのライセンスを保持しています。同社はSOC 2タイプ1監査を受けており、高レベルのセキュリティコンプライアンスを達成するための重要なステップを踏んでいます。

市場分析

テザーゴールドは大きな成長を見ており、その市場資本は時には20億ドルを超えました。2025年10月末の時点で、XAUtの完全に裏付けられた市場価値は21億ドルを超え、8月から倍増しています。XAUtの取引量はかなり大きく、市場参加の活発さを示しています。たとえば、24時間の間に、その取引量は9億3700万ドルを超えると報告されています。テザーゴールドは、競合のPAXゴールドと共に、トークン化された金市場の約90%を占めており、XAUtはオンチェーンで最も大きな実世界資産 (RWA) プロダクトの1つです。この成長は、実世界資産への需要の高まりと金の価格の上昇に部分的に起因しています。

テザーゴールドの利点

• 簡単で手頃なアクセス: XAUtはクリプト取引所で24時間年中無休で購入および取引でき、従来の金市場の障壁を排除し、より広範な投資家にアクセス可能にします。
• 高流動性: 世界のさまざまなクリプト取引所で取引されているため、XAUtは高い流動性を提供し、投資家は迅速にポジションに入ったり退出したりできます。
• 保管費用なし: 物理的な金とは異なり、XAUtは保管費用、保険、物理的な金を保有することに伴う物流の課題を排除します。
• 小口所有権: XAUtは小口所有権を可能にし、投資家が物理的金地金では実用的でない少額の金を購入できるようにします。
• インフレヘッジ: 金は歴史的に安定した価値の保存手段であり、インフレや経済的不確実性へのヘッジとなる特性を持ち、XAUtもその特性を受け継いでいます。
• DeFiとの統合: XAUtは分散型金融 (DeFi) アプリケーションで担保として使用でき、ユーザーが金の保有を担保にしてローンや利子を活用できるようにします。
• 透明性とセキュリティ: ブロックチェーン技術は、所有権と取引の不変の記録を提供し、テザーはその金の準備金の定期的な監査を実施しています。

リスクと考慮すべき点

利点がある一方で、テザーゴールドには特定のリスクもあります：

• 中央集権リスク: 中央で発行されるトークンであるため、XAUtの長期的な強さはテザーの運用の誠実さと支払能力に依存しています。他の安定コイン製品に関してテザーの準備金管理の実践について懸念が raised されたことがあります。
• 保管のセキュリティ: 物理的な金は安全なスイスの金庫に保管されていますが、金庫の提供者のセキュリティプロトコルと財務安定性に依存しているため、保管リスクが発生します。
• 規制の監視: 金先物トークンに対する規制環境は進化しており、特に米国やEUの地域ではグローバルなアクセスや法的地位に影響を与える可能性があります。規制の変化は、テザーが保有する金の準備金を清算することを強いられることがあるかもしれません。
• ブロックチェーンによる技術的リスク: デジタルトークンであるXAUtは、スマートコントラクトの脆弱性、ネットワークの混雑やその他のブロックチェーン技術特有の技術的考慮の影響を受けます。
• 受入れと償還の制限: ユーティリティの拡張が進められるものの、XAUtは物理的金や他のデジタル資産と比較して特定の領域での受入れが限られている可能性があります。物理的な金の償還は可能ですが、最小限の要件と関連する手数料があり、小規模な保有者にとっては面倒に感じることがあるかもしれません。

応用例とアプリケーション

XAUtはさまざまな用途を果たします：

• 投資と取引: 投資家は金を容易に購入、保有、取引でき、ポートフォリオを多様化し、市場のボラティリティに対してヘッジすることができます。
• 富の保全: デジタルセーフヘイブン資産として、XAUtは経済的不確実性やインフレの際に富を保護できます。
• DeFi担保: XAUtはDeFiの貸出および借入プロトコルで担保として使用でき、金の保有に流動性を解放します。
• 国際送金と送金: 転送の容易さとXAUtの安定性は、効率的な国際取引に適しています。
• 給与ソリューション: スタートアップは不安定な通貨を持つ地域で安定した、プログラム可能な、流動的な支払いオプションを提供するために、テザーゴールドを給与システムで使用することを検討しています。

結論

テザーゴールド (XAUt) は、物理的金の安定性とブロックチェーン技術のダイナミズムを成功裏に融合させています。金への投資を実現する高度にアクセス可能で流動性が高く、コスト効率の良い方法を提供し、従来の金投資家と暗号通貨愛好者の両方にとって魅力的な選択肢となっています。小口所有権やDeFi統合などの多くの利点を提供しつつも、投資家は中央集権や進化する規制環境のような固有のリスクを念頭に置く必要があります。実世界資産のトークン化が加速する中、XAUtはデジタル金融の未来において重要な役割を果たすことが期待されており、堅牢なデジタル金のソリューションを提供しています。