Tres principales paradigmas de trading y sus estrategias correspondientes: guía imprescindible para traders de criptomonedas

Autor: Cred

Traducción: Saoirse, Foresight News

Título original: Las tres principales categorías y estrategias de trading que todo trader de criptomonedas debe conocer

Como trader discrecional, clasificar las operaciones es muy útil.

El trading sistemático y el trading discrecional no son opuestos ni se excluyen mutuamente.

En casos extremos, por un lado está el sistema de trading completamente automatizado —siempre "encendido", gestionando cada aspecto del proceso de trading—; por otro lado, está la pura especulación basada en la intuición —sin reglas ni estrategias fijas—.

Técnicamente, cualquier grado de toma de decisiones discrecional (por ejemplo, desactivar un sistema automatizado o ajustar manualmente el balance de posiciones) puede considerarse "comportamiento discrecional", pero esta definición es demasiado amplia y carece de valor práctico.

De hecho, mi definición de "trader discrecional" probablemente se aplique a la mayoría de los lectores, y sus características principales incluyen:

• Ejecutar operaciones principalmente de forma manual;

• El análisis se centra en el análisis técnico (incluyendo niveles clave, gráficos, flujo de órdenes, catalizadores de noticias, etc.);

• Juzgar subjetivamente si una estrategia de trading es efectiva y merece la pena participar;

• Tener control discrecional sobre los elementos clave del trading: control de riesgos, tamaño de la posición, punto de entrada, condiciones de stop loss, precio objetivo y gestión de la operación.

Es importante señalar que "discrecional" no debe equipararse a "pereza".

Algunos traders dicen: "Hermano, mira, no hay dos estrategias de trading exactamente iguales, así que probarlas no sirve de nada, cada vez es diferente de todos modos".

Pero los buenos traders discrecionales suelen dominar datos detallados del mercado en el que operan, crear manuales de estrategias, establecer filtros de condiciones de mercado, registrar diarios de trading para optimizar su rendimiento, entre otras cosas.

Al ejercer su discrecionalidad, al menos siguen un marco de reglas aproximado; a medida que ganan experiencia, las reglas se vuelven más flexibles y la discrecionalidad ocupa un mayor lugar en el proceso de trading.

Pero esa flexibilidad se gana con la experiencia, no surge de la nada.

En cualquier caso, según mi experiencia y observación, la mayoría de las estrategias de trading discrecional con valor esperado positivo (+EV) pueden clasificarse en las siguientes tres categorías claras (los nombres de las categorías los he creado yo):

• Incremental

• Convexa

• Especialista

Cada categoría se distingue principalmente por tres dimensiones:

• Relación riesgo-recompensa (R:R)

• Probabilidad de éxito (Probability)

• Frecuencia de aparición (Frequency)

(Nota: combinando la relación riesgo-recompensa y la probabilidad de éxito, se puede estimar el valor esperado de una operación, pero aquí lo simplificamos a estas tres dimensiones para facilitar la comprensión.)

A continuación, analizaremos cada una de estas tres categorías de trading.

Trading incremental

Características principales: baja relación riesgo-recompensa, alta probabilidad de éxito, frecuencia de aparición media

Este tipo de operaciones es clave para mantener la operatividad de la cuenta y la sensibilidad al mercado.

Quizás no sean "llamativas" ni aptas para presumir en redes sociales, pero son la "base" del trader: siempre que se tenga una ventaja en el mercado, los beneficios de este tipo de operaciones pueden crecer de forma compuesta.

Casos típicos incluyen: trading de microestructura de mercado, trading de flujo de órdenes, trading intradía de reversión a la media, operaciones basadas en patrones estadísticos (como efectos de franjas horarias intradía, efecto fin de semana, efecto post-publicación de noticias), trading en rangos durante periodos de baja volatilidad, etc.

El principal riesgo de este tipo de operaciones es la "disminución de la ventaja" y los "cambios bruscos en el estado del mercado".

Pero estos dos riesgos pueden considerarse "costos necesarios del trading": las oportunidades intradía van y vienen, y si te posicionas mal durante un cambio brusco de mercado, el coste puede ser muy alto (puedes consultar el caso de la caída del régimen de Gaddafi para entender el riesgo de operar contra la tendencia en un cambio de tendencia).

El trading incremental es una categoría de gran valor práctico: suele generar beneficios estables y aparece con suficiente frecuencia, lo que suaviza la curva de resultados y proporciona información útil sobre el mercado y las tendencias potenciales.

Trading convexo

Características principales: alta relación riesgo-recompensa, probabilidad de éxito media, baja frecuencia de aparición

La mayoría de las operaciones basadas en marcos temporales altos (como diario o semanal), especialmente aquellas centradas en aumentos de volatilidad o cambios bruscos de tendencia, pertenecen a esta categoría.

Como su nombre indica, este tipo de operaciones no aparece con frecuencia, pero cuando lo hace, basta con capturar parte del movimiento para obtener grandes beneficios.

Casos típicos incluyen: trading de rupturas en marcos temporales altos, trading de reversión tras ruptura fallida en marcos altos, trading de continuación de tendencia en marcos altos, trading impulsado por catalizadores importantes o noticias, operaciones en extremos de financiación y open interest, trading de ruptura tras compresión de volatilidad, etc.

Los principales riesgos de este tipo de operaciones incluyen: rupturas falsas, largos periodos entre oportunidades y dificultad en la gestión de la operación.

De nuevo, estos riesgos son "costos necesarios del trading".

Normalmente, al participar en este tipo de operaciones, el trader puede necesitar intentar la misma estrategia varias veces, soportando pequeñas pérdidas antes de que funcione (o incluso puede que nunca funcione). Además, estas operaciones suelen tener mayor volatilidad y dificultad de gestión, por lo que es más fácil cometer errores —pero precisamente por eso ofrecen grandes recompensas.

En el trading de criptomonedas, las operaciones convexas suelen ser las que más contribuyen a los resultados a largo plazo. Controlar bien el tamaño de la posición, capturar grandes tendencias y aprovechar rupturas o reversiones de tendencia es clave para que la curva de capital supere el coste de las comisiones.

Se puede decir que los beneficios de las operaciones convexas pueden cubrir las comisiones, el coste de operar frecuentemente y el riesgo de volatilidad de las operaciones incrementales.

En términos sencillos, este tipo de operaciones son las que la gente suele llamar "operaciones estrella".

Trading especialista

Características principales: alta relación riesgo-recompensa, alta probabilidad de éxito, baja frecuencia de aparición

Estas son oportunidades de trading "una vez en la vida", como los recientes eventos de liquidaciones en cadena en el mercado de perpetuals, eventos de desvinculación de stablecoins, noticias clave sobre políticas arancelarias (en periodos de gran impacto), operaciones impulsadas por catalizadores importantes, mercados con gran aumento de volatilidad, etc.

Casos típicos incluyen: capturar puntos de entrada en marcos temporales bajos y expandirlos a operaciones de swing en marcos altos, arbitraje cuando hay grandes desviaciones entre precios spot y derivados, arbitraje de grandes diferencias de precios entre exchanges, ejecutar órdenes "exóticas" a precios muy descontados, proveer liquidez en mercados ilíquidos para obtener beneficios, etc.

Participar en este tipo de operaciones normalmente requiere cumplir al menos una de estas dos condiciones:

• El mercado experimenta una volatilidad o "ruptura" anormal (como caídas de precios, sequía de liquidez)

• Combinar perfectamente la lógica de trading de marcos altos con la ejecución en marcos bajos, logrando un efecto "bola de nieve" en los beneficios

La dificultad del primer caso es que las oportunidades son extremadamente raras; y cuando aparecen, la mayoría de los traders están ocupados gestionando llamadas de margen o posiciones existentes, sin tiempo para nuevas oportunidades, además de que la estabilidad de los exchanges suele ser baja en esos momentos, lo que aumenta la dificultad operativa.

La dificultad del segundo caso es que los movimientos de precios en marcos altos suelen mostrar alta volatilidad y ruido en marcos bajos. Esto exige que el trader sea preciso en el punto de entrada y el stop loss, y que tenga la capacidad de mantener la estrategia de marcos bajos y gestionar bien la posición durante la expansión de la tendencia en marcos altos.

Los principales riesgos de este tipo de operaciones incluyen: requieren habilidades muy avanzadas, las oportunidades son muy escasas, cuando aparecen el trader puede estar "luchando por sobrevivir" y perderlas, riesgo de ejecución (como slippage en mercados ilíquidos, riesgo de liquidación), etc.

Este tipo de operaciones es extremadamente difícil, pero si se aprovecha una, puede cambiar por completo la carrera de un trader.

Es importante destacar que el atractivo de este tipo de operaciones es, precisamente, la raíz de su riesgo.

Por ello, se recomienda reservar un "fondo de emergencia" —es decir, stablecoins que no se usan habitualmente— específicamente para aprovechar estas oportunidades raras, lo cual es una práctica muy sensata.

Conclusión

Te recomiendo revisar tu diario de trading o manual de estrategias e intentar clasificar tus operaciones pasadas según estas tres categorías. Si aún no tienes un diario o manual, este marco de clasificación puede ser un buen punto de partida.

Otra conclusión valiosa (obtenida por "eliminación") es que muchas categorías de trading no merecen tu tiempo. Por ejemplo, el "trading por aburrimiento": claramente pertenece a la categoría de "baja relación riesgo-recompensa, baja probabilidad de éxito, alta frecuencia de aparición", y es un desperdicio de tiempo y dinero.

Si eres un trader en crecimiento, te recomiendo dedicar la mayor parte de tu energía al trading incremental: acumula datos de mercado, construye tu sistema de trading, optimiza tus estrategias y, una vez tengas suficiente capital y experiencia, prueba gradualmente otros tipos de operaciones.

No tienes que limitarte para siempre a un solo tipo de trading.

Lo más valioso es crear un manual de estrategias que abarque las tres categorías, y lo más importante, establecer expectativas realistas para la relación riesgo-recompensa, probabilidad de éxito, frecuencia de aparición, riesgos potenciales y formas de cada estrategia.

Por ejemplo, usar una estrategia convexa pero gestionarla como si fuera incremental es un error; igualmente, usar una estrategia convexa pero establecer el tamaño de la posición como si fuera incremental también es un error (este es mi mayor debilidad como trader).

Por eso, es fundamental identificar el tipo de operación en la que participas y hacer los ajustes correspondientes.

No he establecido estándares numéricos específicos para la relación riesgo-recompensa, probabilidad de éxito o frecuencia de aparición, porque estos indicadores varían mucho según el entorno de mercado. Por ejemplo, en un bull market caliente, puede haber oportunidades convexas cada semana; mientras que en mercados bajistas, incluso encontrar una oportunidad incremental puede ser motivo de celebración.