【長推】除了獲得WLFI 1000萬美元投資外，Falcon有何與眾不同之處？

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USDf，是又一個「千篇一律」的穩定幣嗎？

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Alex Liu

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Alex Liu：Falcon Finance 最大的不同首先體現在其「出身」。USDf 背後的團隊來自資深做市商 DWF Labs，這在穩定幣賽道尚屬首次。DWF Labs 的聯合創始人 Andrei Grachev 不僅是 Falcon 的聯合創始人，也親自擔任管理合夥人。DWF 在本輪週期戰績顯著，既活躍於主流山寨幣市場，也深度參與 Meme 幣的做市操作，因此在流動性管理與對沖交易策略執行方面擁有天然優勢。Falcon 的底層收益邏輯正是基於大規模對沖與套利交易，類似 Ethena，但因做市商背景而更具操作優勢。其資本支持也非同一般。2025 年 7 月 30 日，Falcon Finance 宣布獲得特朗普家族加密項目 World Liberty Financial (WLFI) 1000 萬美元投資，這是 WLFI 在穩定幣領域的首筆資金配置。WLFI 自身發行穩定幣 USD1（以美債和現金抵押），雙方達成技術整合計劃，未來將在 USDf 與 USD1 的跨鏈互換、抵押品互補等方面深度合作。WLFI 代幣 FDV 已超過 20 billions 美元，資本概念疊加使 Falcon 獲得市場額外關注，也讓其在新興穩定幣競爭中具備差異化背書。 Falcon 與傳統穩定幣不同，其 USDf 採用多資產超額抵押與對沖交易結合的模式。目前抵押率在 110%～116% 之間，確保每一枚 USDf 背後都有超過 1 美元的資產支撐。與 USDT、USDC 這類單一法幣儲備的穩定幣相比，Falcon 支持 BTC、ETH、SOL 等主流加密貨幣，乃至部分精選山寨幣，並計劃未來納入代幣化 RWA。這種開放性讓 Falcon 成為「通用抵押基礎設施」，而不僅僅是穩定幣項目。用戶可通過兩種方式獲得 USDf：一是通過官方應用鑄造（需 KYC 與最低門檻，且支持「傳統模式」與「期權包裝模式」兩種抵押方式）；二是直接在 DEX 上購買（無門檻限制）。獲取的 USDf 還可享受積分激勵「Falcon Miles」，其中非穩定幣抵押可獲得更高倍率。持有 USDf 的用戶既可每日領取積分，也可將其質押為 sUSDf 獲得年化約 8.5% 的收益，或參與 DEX / 聚合器流動性挖礦（最高 40 倍積分）。此外，USDf 已接入 Morpho、Euler、Silo 等借貸市場，可作為抵押物參與槓桿操作，甚至在 Pendle 上拆分未來收益流。截止 2025 年 8 月 26 日，USDf 供應量已達 1.25 billions 美元，位列穩定幣前十，sUSDf 供應量 3.83 hundred millions 枚，凸顯其增長速度與市場接受度。 Falcon 的願景遠超「發行穩定幣」。項目聯創強調 USDf 的定位是「通用抵押與流動性生成層」，目標是將任意資產轉化為可在全球流通的美元流動性，進而形成加密與 TradFi 之間的橋樑。Falcon 希望未來不僅支持加密資產，還能接入美債、股票、公司債等傳統金融資產，並通過鏈上協議邏輯打通借貸、做市、支付等生態應用。團隊在風控與合規層面也高度重視，已上線透明度面板，展示 USDf 儲備率始終高於 110%，並引入第三方審計驗證。路線圖方面，Falcon 計劃 2025 年底前在拉美、土耳其、歐元區開通合規法幣通道，提供 24/7 實時結算，並擴展至以太坊 L2 與多條公鏈。同時將與託管和支付機構合作，推出銀行級產品，如貨幣市場基金通道、實物黃金鏈上兌換等。2026 年則將構建「現實資產引擎」，支持私募信貸、公司債代幣化，並推出結構化證券化產品，以吸引機構級用戶。社區層面，Falcon 通過 Falcon Miles 積分和 Yap2Fly 排行活動（與 KaitoAI 合作）進一步增強用戶參與，獎勵池每月 5 萬美元。綜合來看，Falcon 通過多資產抵押、高合規審計與多鏈擴展，正在塑造一個超越單一穩定幣的金融中樞層。