谷歌股票已超买：Alphabet的AI革命、与英伟达的竞争，以及值得关注的股票

谷歌股票飙升至新高，母公司Alphabet正逼近4万亿美元的流通市值里程碑。此轮引人注目的上涨由一系列重磅产品上线推动——包括Gemini 3 AI模型、面向生成式AI的Google Nano Banana Pro相关公告，以及新的智能体平台。其他要闻，如谷歌与Meta Platforms就数十亿美元AI芯片交易进入深入谈判，进一步放大了投资者热情。再加上机构买入以及焕发活力的云业务，这些因素正使谷歌股票成为2025年最炙手可热的科技投资之一。

在本文中，我们将探讨谷歌的最新产品创新、其在AI芯片领域与英伟达竞争的大胆举措、分析师为何认为谷歌股票可能处于超买，以及在Alphabet重塑科技版图之际哪些相关公司可能受益或面临风险。

谷歌的大胆一招：挑战英伟达的AI芯片统治地位

传统上，英伟达的图形处理器（GPU）一直是AI开发的黄金标准。然而，谷歌正借助其自研张量处理器（TPU）直接挑战英伟达的主导地位——TPU是一种为在前所未有规模上提升机器学习性能而打造的定制AI芯片。

有报道称，谷歌正与Facebook母公司Meta Platforms（纳斯达克：META）进行深入谈判，计划自2027年起由Meta斥资数十亿美元为其数据中心采购谷歌TPU，这让这一竞争威胁变得更加具体。这标志着关键转变：此前谷歌仅通过其云平台出租TPU算力，如今则意在对外销售这些芯片——目标不仅包括Meta，也涵盖更广泛的云客户群。

分析师估计，如果谷歌的推进取得成功，其AI芯片业务可能占据英伟达年度营收的多达10%的市场份额；亦有观点称，TPU部门与Google DeepMind合计最终或将获得逾9,000亿美元的估值。

此举不仅令英伟达不安——消息传出后其股价下挫5%——也令其竞争对手超威半导体（纳斯达克：AMD）承压，随着投资者重新校准对竞争格局的预期，AMD股价跌逾7%。

谷歌的成功取决于其TPU能否在能效与原始算力方面真正匹敌英伟达GPU，以及能否获得AI开发者和头部互联网公司的市场认可。尽管如此，Meta，甚至OpenAI、Anthropic等AI领军者今年都已试用过谷歌芯片，这一事实凸显了这场竞争的严肃性。

Alphabet股票是否超买？

Alphabet的股票涨势——年初至今峰值涨幅接近69%——使其成为今年“大型科技股七巨头”中表现最佳的股票。如此惊人的回报引发了对估值的疑问。技术分析师称，Alphabet的14日相对强弱指数（RSI）近期触及75，显著高于常被视为发出超买信号的70阈值。这对在当前水平进场的投资者提高了短期回调风险。

尽管如此，包括ARK Invest乃至沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦在内的大型机构投资者仍在持续增持Alphabet的持仓，显示出对其长期发展路径的强烈信心。10月，ARK Invest据报道买入174,293股Alphabet——约5,640万美元的投资额——随着新款Gemini模型和下一代TPU的上线，其AI叙事进一步升温。

谷歌链：从谷歌AI扩张中受益的关键股票

Alphabet的AI激增正对其供应链和战略合作伙伴产生深远影响。多家公司有望从谷歌的AI雄心中受益，或受到冲击，这使得它们对跟踪不断演进的AI生态的投资者而言格外值得关注：

• 博通公司（纳斯达克：AVGO）：作为谷歌TPU长期的ASIC设计与代工伙伴，受谷歌扩张AI芯片推进的消息刺激，其股价飙升11%。随着定制硅成为超大规模AI工作负载的关键，分析师正在以博通为核心重新评估ASIC市场。

• Meta Platforms, Inc.（纳斯达克：META）：有望成为谷歌最大的TPU客户之一。预计到2026年其资本开支将达1,130亿美元，表明其意在保持AI基础设施的前沿地位——尽管正面临来自谷歌日益加剧的竞争。

• 微软公司（纳斯达克：MSFT）、亚马逊（纳斯达克：AMZN）、甲骨文（纽交所：ORCL）：这些云巨头都在自研AI芯片上大举投入，但谷歌的垂直整合使其处于独特位置。若谷歌的AI栈取得成功，可能蚕食这些竞争对手的AI云市场份额，并重塑企业采用格局。

• Lumentum和安费诺：为谷歌TPU供应链提供关键光网络与硬件组件的供应商，随着Alphabet提升产能，有望受益。

• Salesforce（纽交所：CRM）、Palo Alto Networks（纳斯达克：PANW）、MongoDB（纳斯达克：MDB）、Adobe（纳斯达克：ADBE）：与Google Cloud合作交付AI赋能的产品与解决方案的主要软件、安全与咨询伙伴。谷歌AI业务的增长往往会转化为这些公司的新业务并推动更深层的集成。

展望：谷歌能否“重写”AI打法？

谷歌正激进推进从定制芯片（TPU）到基础模型（Gemini 3）再到高级AI平台（Nano Banana Pro、Google Antigravity）的垂直整合，这使其成为最深度扎根的超大规模AI玩家。分析师警告，若Alphabet在AI军备竞赛中果断“胜出”，可能从结构上损害众多热门AI股票的前景，颠覆板块领导地位与资金流向。

正如早期互联网时代AOL的“围墙花园”模式最终被更优的整合式体验取代一样，谷歌的全栈路线对OpenAI等中间方以及以英伟达为中心的传统AI供应链构成直接挑战。这一范式转变已迫使投资者重新评估AI未来的价值将沉淀于何处。

不过，AI版图仍处于早期，最终赢家尚未定论。尽管Alphabet动能强劲，但在竞争棋局实时重塑之际，潜在赢家与输家都必须保持敏捷。