Thị Trường Im Lặng Chờ PCE, Sa Thải Tăng Mạnh | CZ Và Peter Schiff Tranh Luận BTC vs Vàng

Tình hình thị trường

Chứng khoán Hoa Kỳ thứ năm (04/12-US) có sự phân hóa khi Dow Jones giảm nhẹ, hai chỉ số S&P 500 và Nasdaq tăng nhẹ lần lượt 0.11% và 0.22%. Hợp đồng dầu tăng lên 59.7 USD/thùng. Vàng cũng tăng lên 4238 USD/ounce.

Bitcoin ngày qua giảm nhẹ quanh 92,400 USD. Các altcoin lớn đa số điều chỉnh nhẹ. Vốn hóa thị trường crypto ở mức 3.22 nghìn tỷ USD.

 Các quỹ BTC spot ETF Hoa Kỳ trong thứ năm có 194.6 triệu USD rời khỏi các quỹ. Còn ETH ETF cũng có 41.5 triệu USD dòng tiền rời khỏi. Trong khi đó, SOL ETF có dòng tiền vào 4.2 triệu USD.

CPE đang được chờ đợi cho cuộc họp Fed sắp tới

Thông tin PCE tháng 9 của Mỹ, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, sẽ được công bố vào 8:30 tối thứ Bảy theo giờ Việt Nam do việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài khiến báo cáo bị trễ. Thị trường kỳ vọng PCE giữ ở mức 2.9%, còn core PCE ước tính tăng nhẹ từ 2.7% lên 2.8%. Nếu số liệu ra đúng như dự báo, thị trường hầu như sẽ không bất ngờ và điều này cũng không làm thay đổi xác suất Fed giảm lãi suất trong cuộc họp tuần tới, vốn đang ở mức rất cao khoảng 87%.

Dù vậy, khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 1/2026 lại thấp hơn nhiều. Sau ba lần hạ lãi suất liên tiếp vào tháng 9, 10 và 12, một nhịp “nghỉ” để Fed đánh giá lại tình hình là hoàn toàn bình thường, giống như cách Fed từng thực hiện trong các chu kỳ tăng hoặc giảm lãi suất trước đây. Việc không cắt giảm trong tháng 1 không mang hàm ý tiêu cực, mà chỉ phản ánh chiến lược điều chỉnh nhịp độ của Fed. Dù vậy, định hướng chính thức sẽ phụ thuộc vào phát biểu của Chủ tịch Powell tuần tới, vốn thường thận trọng và không nói quá rõ ràng, nên thị trường sẽ tập trung vào giọng điệu “diều hâu” hay “bồ câu” của ông.

Bên cạnh lạm phát, tình hình thị trường lao động cũng là yếu tố Fed cần quan tâm. Theo dữ liệu của Challenger, số vụ sa thải tại Mỹ trong năm nay có thể chạm 1.17 triệu, đây là mức cao nhất kể từ đại dịch 2020. Dù tỷ lệ thất nghiệp chưa phản ánh ngay, xu hướng tuyển dụng chậm lại và sa thải gia tăng cho thấy tỷ lệ thất nghiệp có thể sớm tăng. Nhiều công ty tuyên bố sa thải vì “tái cấu trúc”, nhưng một phần nguyên nhân được cho là liên quan đến việc tự động hóa bằng AI, điều mà các doanh nghiệp hạn chế nhắc tới để tránh gây hoang mang và mất niềm tin vào khả năng có việc làm trở lại.

Trong lúc đó, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đề xuất yêu cầu các Chủ tịch Fed khu vực phải sống tối thiểu ba năm trong chính khu vực đó trước khi được bổ nhiệm, nhằm bảo đảm họ thực sự hiểu kinh tế địa phương thay vì xuất thân chủ yếu từ New York. Quy định mới không trao thêm quyền cho Nhà Trắng, nhưng giúp Hội đồng Thống đốc Fed dễ dàng loại các ứng viên không đáp ứng điều kiện cư trú. Bessent cho rằng thay đổi này sẽ tăng tính đa dạng và giảm sự tập trung ảnh hưởng vào một khu vực duy nhất. Tuy nhiên, đây mới chỉ là đề xuất và chưa có ảnh hưởng.

Tranh luận giữ CZ và Peter Schiff về vàng và BTC

Nội dung chính của cuộc tranh luận giữa CZ và Peter Schiff xoay quanh câu hỏi liệu Bitcoin có phải “vàng điện tử” hay tương lai thuộc về việc token hóa vàng, chứ không bàn về giá trị tuyệt đối của vàng hay Bitcoin. Peter Schiff là người có lợi ích gắn chặt với vàng và nổi tiếng với quan điểm phản đối Bitcoin, nhưng mức độ ông thực sự “anti” đến đâu vẫn là điều chưa rõ. Cuộc tranh luận được lan truyền mạnh trên mạng, dù thực tế không có trọng tài hay tiêu chí để xác định ai “thắng” hay “thua”; mỗi bên chỉ nhắc lại những lập luận quen thuộc của mình, và người tin vào tài sản nào thì vẫn tiếp tục tin vào tài sản đó.

Điểm thú vị nhất đến từ tình huống CZ đưa cho Peter Schiff một thỏi vàng có số seri, hỏi liệu nó có thật hay không. Schiff thừa nhận ông không thể xác định ngay tại chỗ, kể cả khi ông nói vòng đeo tay của mình là vàng thật thì người ngoài cũng không thể kiểm chứng. CZ dùng khoảnh khắc này để minh họa một ưu thế quan trọng của Bitcoin so với vàng: khả năng xác thực tuyệt đối, không thể làm giả trên blockchain. Lập luận này không nhằm chứng minh Bitcoin “tốt hơn” vàng, mà cho thấy Bitcoin có những ưu điểm mà vàng không có, cũng giống như vàng cũng có ưu điểm mà Bitcoin không thay thế được.

Cuộc tranh luận phản ánh hai cộng đồng với hệ giá trị khác nhau nhưng lại chia sẻ nhiều điểm chung: sự hoài nghi hệ thống tài chính hiện tại, niềm tin vào các tài sản thay thế, và mong muốn bảo vệ giá trị trước sự bất ổn của tiền tệ truyền thống. Trường hợp của Peter Schiff đặc biệt gây chú ý vì ông vừa là người phản đối Bitcoin quyết liệt, vừa là “bậc thầy marketing” khi liên tục xuất hiện trong các hội nghị crypto, được cả người ủng hộ lẫn phản đối theo dõi và đôi khi chỉ để chứng minh ông sai. Điều này khiến tên tuổi của ông nổi bật hơn nhiều nhà đầu tư vàng khác dù chưa chắc ông là người sở hữu nhiều vàng nhất.

Lịch sử cho thấy Schiff đã chỉ trích Bitcoin từ thời điểm nó chỉ vài đô la, điều khiến nhiều người nghi ngờ rằng động cơ thật sự của ông không chỉ là quan điểm đầu tư, thậm chí có thể chỉ là chiến lược “troll” để thu hút sự chú ý. Dù vậy, ông vẫn đóng vai trò tạo ra các cuộc tranh luận thu hút cả hai phe, từ đó duy trì sức ảnh hưởng của mình.

Từ góc nhìn đầu tư, tranh luận vàng hay Bitcoin “tốt hơn” thường bị đóng khung theo kiểu buộc phải chọn một trong hai, trong khi thực tế không ai cấm nhà đầu tư sở hữu cả hai. Những giả định cực đoan như “nếu thế giới mất internet thì sao” cũng ít giá trị trong bối cảnh đầu tư thực tế, giống như hỏi về kịch bản người ngoài hành tinh đổ bộ. Mỗi người có quyền theo đuổi góc nhìn và tài sản mà mình tin tưởng, và thị trường có đủ công cụ cho mọi luận điểm, kể cả người tin Bitcoin về 0.

Điều quan trọng nhất là hiểu rằng mọi quyết định đầu tư đều mang hệ quả riêng, và trách nhiệm cuối cùng thuộc về chính nhà đầu tư chứ không phải vàng, không phải Bitcoin, và cũng không phải bất kỳ nhân vật tranh luận nào trên mạng.

CFTC cho phép giao dịch spot crypto

CFTC Mỹ đã thông báo cho phép giao dịch giao ngay crypto trên sàn Mỹ. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử các sàn giao dịch tại Mỹ được liên bang quản lý sẽ được phép cung cấp giao dịch spot crypto.

Trước đây người dùng chỉ có thể giao dịch spot trên các sàn nước ngoài hoặc sàn tư nhân như Coinbase nên rủi ro cao hơn. Nay các sàn lớn do CFTC quản lý như CME có thể niêm yết spot BTC spot ETH và nhiều tài sản crypto khác.

Đây là một phần trong kế hoạch của chính quyền Trump muốn biến Mỹ thành trung tâm crypto của thế giới.

Quy định mới giúp giao dịch crypto an toàn hơn minh bạch hơn và thu hút thêm nhà đầu tư tổ chức. Crypto giờ được đối xử giống như các loại hàng hóa lớn như vàng, dầu và khí tự nhiên.

Bên cạnh đó, chủ tịch SEC Paul Atkin cho biết cơ quan vẫn đang chờ Quốc hội thông qua dự luật về market structure, là bộ khung pháp lý quan trọng để phân loại và quản lý crypto. Dù chưa rõ khi nào dự luật sẽ được thông qua, SEC và CFTC không “ngồi chờ” mà tiếp tục phối hợp ban hành các quy định trong phạm vi có thể. CFTC thậm chí đã chủ động đi trước, mở đường cho các sàn được cấp phép của họ triển khai giao dịch spot crypto, cho thấy cơ quan này muốn thúc đẩy thị trường ngay cả trước khi luật chính thức được ban hành.

Các  thông tin khác:

• Các ngân hàng quốc doanh Trung Quốc đã mua thêm USD để làm chậm đà tăng quá nhanh của nhân dân tệ, giữ lại lượng USD này thay vì bán ra, khiến thanh khoản USD thắt chặt và việc đặt cược vào xu hướng tăng của nhân dân tệ trở nên khó hơn. Mục tiêu của Bắc Kinh không phải kéo đồng tiền xuống mà kiểm soát tốc độ tăng để giữ ổn định thị trường, nhất là khi nhân dân tệ đang có năm mạnh nhất từ 2020 với mức tăng khoảng 3,3%. Dù nhà nước ủng hộ xu hướng tăng, Trung Quốc vẫn muốn nhịp độ diễn ra từ tốn để tránh ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của hàng xuất khẩu.

• Công ty B HODL đã mua thêm 2.17 BTC nâng tổng số nắm giữ lên 157.211 BTC thông qua các khoản vay chuyển đổi mới có liên quan đến Adam Back. Trong khi đó American Bitcoin Corp, công ty đào được gia đình Trump hậu thuẫn đã mua thêm 363 BTC và hiện đang nắm tổng cộng 4,367 BTC.

• Lamborghini bắt tay Animoca Brands để ra mắt Fast ForWorld, một nền tảng Web3 nơi người dùng có thể sở hữu, giao dịch và lái các mẫu Lamborghini kỹ thuật số trong nhiều game thuộc Motorverse. Fast ForWorld tích hợp ví 3D giúp quản lý tài sản số trực quan và yêu cầu người dùng sở hữu phiên bản kỹ thuật số của Lamborghini Revuelto kèm Genesis Capsule để truy cập đầy đủ quyền lợi. Nền tảng đã ra mắt ngày 7/11 và sẽ được triển khai toàn cầu trong tháng này.

• Ledger cảnh báo rằng chip MediaTek Dimensity 7300, được dùng trong nhiều smartphone như Solana Seeker, mắc một lỗ hổng nghiêm trọng nằm ngay trong thiết kế silicon và không thể khắc phục bằng phần mềm. Khi tấn công bằng xung điện từ lúc khởi động máy, Ledger có thể chiếm quyền điều khiển hoàn toàn, vượt mọi lớp bảo vệ và trích xuất private key nếu người dùng lưu ví crypto trên điện thoại. MediaTek phản hồi rằng chip này chỉ dành cho thiết bị tiêu dùng phổ thông, không được thiết kế để chống tấn công EMF nên việc bị khai thác nằm ngoài phạm vi sử dụng dự kiến.

• CEO BlackRock cho biết một số quỹ tài sản quốc gia đang âm thầm mua Bitcoin ETF của họ theo từng giai đoạn ở các mức giá 120K, 100K và cả 80K. Ông nói họ đang xây dựng vị thế dài hạn và nhấn mạnh rằng Bitcoin nên được nắm giữ trong nhiều năm chứ không phải giao dịch ngắn hạn.