Những điểm chính:
Nhu cầu tăng đối với quyền chọn bán và lượng BTC gửi từ thợ đào cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng của các nhà giao dịch, mặc dù giá vẫn duy trì gần $108,000.
Các nhà phân tích tại Bitwise cho rằng những đợt giảm sâu trong tâm lý thị trường thường xảy ra trước các đợt phục hồi, coi đợt điều chỉnh này là “cơ hội mua ngược chiều”.
Bitcoin (BTC) đã giảm xuống còn $107,600 vào thứ Năm, khiến các nhà giao dịch đặt câu hỏi liệu đợt sụt giảm nhanh vào thứ Sáu có báo hiệu kết thúc của đợt tăng giá đã đạt đỉnh cao nhất mọi thời đại vào ngày 6 tháng 10 hay không. Một tín hiệu cảnh báo trên thị trường quyền chọn của Bitcoin đã khiến các nhà giao dịch lo lắng, đặc biệt là trong bối cảnh dòng tiền ra từ thợ đào tăng lên, thử thách sức mạnh của mức hỗ trợ $108,000.
Độ lệch delta quyền chọn Bitcoin đã vượt trên 10%, cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang trả phí cao hơn cho quyền chọn bán (put), một dấu hiệu điển hình của tâm lý bi quan. Trong điều kiện trung lập, chỉ số này thường dao động trong khoảng -6% đến +6%. Quan trọng hơn, độ lệch này đã xấu đi kể từ thứ Sáu, cho thấy các nhà giao dịch ngày càng nghi ngờ về đà tăng giá của Bitcoin.
Tổng thống Mỹ Donald Trump xác nhận rằng cuộc chiến thương mại với Trung Quốc vẫn đang tiếp diễn cũng đã ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường. Trump đã đe dọa sẽ tiếp tục hạn chế thương mại với Trung Quốc sau khi nước này đình chỉ mua đậu nành Mỹ, theo Yahoo Finance. Một yếu tố khác gây áp lực là sự không chắc chắn xung quanh dữ liệu kinh tế Mỹ trong bối cảnh chính phủ vẫn đóng cửa.
Nhu cầu đối với các chiến lược bảo vệ rủi ro giảm giá trên Deribit đã tăng vọt vào thứ Năm khi khối lượng giao dịch quyền chọn bán vượt quyền chọn mua tới 50%, một dấu hiệu của căng thẳng thị trường gia tăng. Chỉ số này đã đạt mức cao nhất trong hơn 30 ngày. Các nhà giao dịch tiền mã hóa thường lạc quan, vì vậy tỷ lệ put-to-call trung lập thường ở mức khoảng -20%, nghiêng về quyền chọn mua.
Phái sinh Bitcoin chỉ phản ánh tình hình kinh tế vĩ mô Mỹ xấu đi
Không chỉ Bitcoin bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi tâm lý của nhà đầu tư, như đã thấy ở mức cao kỷ lục mới của vàng vào thứ Năm. Nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn cũng tăng vọt, mặc dù hai Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang đã báo hiệu sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 10 — một động thái thường làm giảm sức hấp dẫn của các khoản đầu tư thu nhập cố định.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn ba năm, cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận lợi nhuận thấp hơn để đổi lấy sự an toàn của tài sản được chính phủ bảo đảm. Trong khi đó, giá vàng đã tăng lên $4,300, tăng 23% kể từ tháng 9, đẩy giá trị dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương vượt qua lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ, theo Reuters.
Bất chấp những diễn biến tích cực trong lĩnh vực công nghệ, bao gồm triển vọng năm 2025 được nâng cấp của nhà sản xuất chip TSMC (TSM) và kết quả quý mạnh mẽ từ Bank of America và Morgan Stanley, chỉ số S&P 500 đã giảm 0,9% vào thứ Năm. Chỉ số Dow Jones US Select Regional Banks giảm 4,4% sau khi hai công ty tài chính báo cáo thua lỗ trên thị trường tín dụng tư nhân, theo Financial Times.
Liên quan: Chủ tịch SEC: Mỹ đang tụt hậu 10 năm về tiền mã hóa, khắc phục điều này là ‘nhiệm vụ hàng đầu’
Hoạt động từ các địa chỉ liên kết với thợ đào Bitcoin cũng đã làm dấy lên lo ngại. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy các thợ đào đã gửi 51,000 BTC (trị giá hơn $5.5 tỷ) lên các sàn giao dịch trong bảy ngày qua, đây là lượng tiền ra lớn nhất kể từ tháng 7. Phân tích lưu ý rằng hành vi như vậy thường xảy ra trước khi giá suy yếu, vì thợ đào vốn là những người nắm giữ Bitcoin lớn nhất trong lịch sử.
Mặc dù tín hiệu cảnh báo từ thị trường quyền chọn Bitcoin cho thấy lo ngại về khả năng điều chỉnh tiếp tục, các nhà phân tích Bitwise cho biết những đợt giảm mạnh trong tâm lý thường “đánh dấu các điểm vào lệnh thuận lợi”, đồng thời bổ sung rằng “đợt điều chỉnh gần đây chủ yếu do các yếu tố bên ngoài gây ra.” Trưởng bộ phận nghiên cứu của Bitwise, André Dragosch, cho biết sự kiện thanh lý vào thứ Sáu đã tạo tiền đề cho “cửa sổ mua ngược chiều”.
Bitcoin vẫn có thể tiếp tục giảm, nhưng sự gia tăng nhu cầu đối với quyền chọn bán không nhất thiết phải được coi là dấu hiệu của đà giảm kéo dài, vì các yếu tố bên ngoài chỉ đơn giản khiến các nhà giao dịch trở nên thận trọng hơn với rủi ro.
