Mở cửa: Thị trường chứng khoán Mỹ giảm điểm vào thứ Ba, sự không chắc chắn mới về thuế quan tác động đến thị trường

Vào tối ngày 2 tháng 9 theo giờ Đông Á, thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa giảm điểm vào thứ Ba. Trái phiếu Mỹ bị bán tháo, lợi suất trái phiếu tăng vọt. Các nhà đầu tư đang cân nhắc những diễn biến mới nhất trên mặt trận chiến tranh thương mại. Tòa phúc thẩm Mỹ đã phán quyết rằng phần lớn các mức thuế toàn cầu của Trump là bất hợp pháp, sự không chắc chắn do phán quyết này gây ra đã khiến thị trường chứng khoán Mỹ chịu áp lực.

Chỉ số Dow Jones giảm 413,31 điểm, tương đương 0,91%, xuống còn 45.131,57 điểm; Nasdaq giảm 384,66 điểm, tương đương 1,79%, xuống còn 21.070,90 điểm; S&P 500 giảm 77,33 điểm, tương đương 1,20%, xuống còn 6.382,93 điểm.

Trong tháng 8 vừa qua, thị trường Mỹ thể hiện mạnh mẽ, chỉ số Dow Jones tăng hơn 3% trong tháng, S&P 500 tăng gần 2%, chỉ số Nasdaq chủ yếu là cổ phiếu công nghệ tăng 1,6% trong tháng. Đây là tháng thứ tư liên tiếp S&P 500 tăng điểm.

Khi thị trường chứng khoán Mỹ bước vào tháng 9, cùng với sự kết thúc không chính thức của mùa hè, các nhà đầu tư chốt lời từ các cổ phiếu tăng mạnh trong thị trường bò, vào sáng thứ Ba, các cổ phiếu công nghệ như Nvidia, Palantir đều giảm điểm.

Thị trường trái phiếu toàn cầu bị bán tháo mạnh mẽ

Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi sát sao sự tăng vọt của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đầu tháng 9. Sáng thứ Ba, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,29%, lợi suất kỳ hạn 30 năm gần chạm 4,98%.

Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu siêu dài hạn toàn cầu (kỳ hạn 30 năm) cũng tăng vọt, do các nhà đầu tư lo ngại quy mô nợ quá lớn từ Nhật Bản đến Mỹ. Thị trường trái phiếu toàn cầu điều chỉnh trên diện rộng, lợi suất trái phiếu dài hạn của Anh và Pháp vào thứ Ba đã tăng lên mức cao nhất trong hơn một thập kỷ, do các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về tình hình tài chính của các quốc gia trên toàn cầu.

Các nhà đầu tư tiếp tục lo ngại về tình hình tài chính của châu Âu và nhiều quốc gia khác, dẫn đến việc bán tháo trái phiếu dài hạn của Đức và Pháp. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Đức chạm mức cao nhất kể từ năm 2011, còn lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Pháp đạt mức cao nhất kể từ năm 2009. Lợi suất trái phiếu và giá trái phiếu diễn biến ngược chiều nhau.

Thủ tướng Pháp François Bayrou dự kiến sẽ đối mặt với thất bại trong cuộc bỏ phiếu tín nhiệm vào tuần tới, do các đảng đối lập phản đối kế hoạch cắt giảm chi tiêu của chính phủ; trong khi đó, Bộ trưởng Tài chính Anh Rachel Reeves dự kiến sẽ tăng thuế trong ngân sách mùa thu để đáp ứng các mục tiêu tài chính.

Lợi suất trái phiếu dài hạn của Anh tăng lên mức cao nhất kể từ năm 1998, nguyên nhân là Thủ tướng Keir Starmer gặp khó khăn trong việc khôi phục niềm tin thị trường. Đồng bảng Anh giảm hơn 1%, xuống mức yếu nhất so với đồng euro trong gần một tháng qua.

Tòa phúc thẩm Mỹ phán quyết phần lớn thuế quan toàn cầu của Trump là bất hợp pháp

Thị trường cũng đang chú ý đến sự không chắc chắn của các mức thuế Trump. Vào thứ Sáu tuần trước, tòa phúc thẩm liên bang Mỹ đã phán quyết rằng phần lớn các mức thuế toàn cầu do Trump áp đặt là bất hợp pháp, thuộc hành vi lạm dụng quyền lực. Tòa phúc thẩm liên bang với tỷ lệ phiếu 7-4 xác định rằng chỉ Quốc hội mới có quyền áp đặt các mức thuế toàn diện.

Tòa án cho biết, các mức thuế gọi là “thuế quan đối ứng” này – gần như áp dụng cho tất cả các đối tác thương mại của Mỹ – là thuế thu bất hợp pháp. Phán quyết này giữ nguyên phán quyết của Tòa án Thương mại Quốc tế hồi tháng 5 năm nay, đồng thời bác bỏ quan điểm trước đó của Trump rằng “việc áp đặt thuế quan toàn cầu theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế là hợp pháp”.

Tòa phúc thẩm chưa ngay lập tức đình chỉ các mức thuế, mà quyết định duy trì cho đến giữa tháng 10, điều này có nghĩa là chính phủ Mỹ có thể sẽ tiếp tục kháng cáo lên Tòa án Tối cao.

Trump cho rằng phán quyết này “cực kỳ thiên vị” và cho biết sẽ kháng cáo lên Tòa án Tối cao Mỹ.

Aniket Shah, Giám đốc chiến lược bền vững và chuyển đổi của Jefferies Group, chỉ ra: “Nếu Tòa án Tối cao phán quyết chống lại việc Trump sử dụng Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) để áp đặt thuế quan đối ứng, điều đó sẽ làm giảm nguy cơ leo thang chiến tranh thuế quan trên diện rộng, điều này có ý nghĩa tích cực đối với thị trường. Tuy nhiên, sự không chắc chắn ngắn hạn có thể tăng lên, một số thỏa thuận thương mại có thể phải đàm phán lại.”

Những diễn biến này có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường trong tháng 9. Lịch sử cho thấy tháng 9 là tháng thị trường chứng khoán Mỹ có hiệu suất kém nhất, trong 5 năm qua, chỉ số S&P 500 trung bình giảm 4,2% trong tháng 9, còn trong 10 năm qua, mức giảm trung bình vượt 2%.

Tính độc lập của Fed được chú ý

Do chính quyền Trump từng cố gắng bãi nhiệm các quan chức ngân hàng trung ương, tương lai về tính độc lập của Fed cũng trở nên không chắc chắn hơn.

Phiên điều trần về lệnh cấm tạm thời Trump bãi nhiệm Lisa Cook đã kết thúc vào thứ Sáu tuần trước nhưng chưa có phán quyết. Stephen Miran, thành viên Fed do Trump đề cử, sẽ tham dự phiên điều trần của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào ngày 4 tháng 9.

Fed sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ vào giữa tháng này.

Thị trường hoán đổi hiện cho thấy xác suất Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng này là 90%, và dự kiến đến tháng 6 năm sau sẽ còn ba lần cắt giảm tương tự nữa.

UBS dự báo rằng, do lạm phát duy trì gần mục tiêu và rủi ro thị trường lao động gia tăng, Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất liên tiếp trong bốn cuộc họp kể từ tháng 9, tổng mức giảm lên tới 100 điểm cơ bản.

Ngân hàng này chỉ ra, dữ liệu chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) ôn hòa trong tháng 7, nhu cầu việc làm suy yếu, cùng với quan điểm ngày càng ôn hòa của các quan chức Fed, đều cho thấy Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã sẵn sàng thực hiện cắt giảm lãi suất.

Dữ liệu kinh tế: Tập trung vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8 trong tuần này

Tuần này, các nhà giao dịch sẽ tập trung vào báo cáo việc làm tháng 8 sẽ được công bố vào thứ Sáu và tác động của nó đến quyết định lãi suất của Fed vào giữa tháng. Trước đó, sẽ có dữ liệu về số lượng việc làm trống và việc làm khu vực tư nhân, cung cấp cho các nhà đầu tư và Fed cái nhìn rõ ràng hơn về tình hình thị trường lao động, vốn là trọng tâm của các cuộc thảo luận chính sách.

Thứ Ba trước tiên là khảo sát ngành sản xuất và dịch vụ tháng 8 của Viện Quản lý Cung ứng Mỹ (ISM). Báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào thứ Sáu dự kiến sẽ cho thấy số lượng việc làm tăng dưới 100.000 người trong tháng thứ tư liên tiếp, đây là giai đoạn yếu nhất kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát năm 2020.

Andrea Tueni, Giám đốc giao dịch bán hàng của Saxo Bank Pháp, cho biết: “Khi các dữ liệu quan trọng về lạm phát và thị trường lao động của Mỹ sắp được công bố, thị trường đang có tâm lý thận trọng lớn. Điều này đòi hỏi phải duy trì sự thận trọng trong các hoạt động sắp tới.”

Cổ phiếu tiêu điểm

Giá cổ phiếu PepsiCo tăng, được cho là do quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới – Elliott – dự kiến sẽ hành động để nâng giá cổ phiếu này.

Giá cổ phiếu Novo Nordisk tăng nhẹ. Trước đó có thông tin cho rằng sản phẩm Wegovy của công ty này có hiệu quả bảo vệ tim mạch vượt trội so với các sản phẩm cạnh tranh Mounjaro và Zepbound của Eli Lilly.

NIO đưa ra dự báo giao hàng và doanh thu quý III đều đạt mức cao kỷ lục.

KE Holdings sau báo cáo tài chính đã được nhiều tổ chức tái khẳng định xếp hạng “mua vào”.

BeiGene đã được phê duyệt tại Hồng Kông cho thuốc tisotumab vedotin điều trị ung thư cổ tử cung tái phát hoặc di căn.

Hesai gần đây đã vượt qua phiên điều trần tại Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông.

Cổ phiếu vàng như Harmony Gold, Coeur Mining, New Gold, DRDGOLD, Kinross Gold đều tăng mạnh.