Kripto bozori yetuklashmayapti, balki tartibsiz entropiya ortib bormoqda

Bozorning umidsiz haqiqatimi yoki biz yaratayotgan narsa likvidlik qora tuynugi, flywheel emasmi.

Muallif: jawor

Tarjima: AididiaoJP, Foresight News

Odamlar juda ko‘p tanlovga duch kelganda, aslida tanlov kamroq bo‘ladi. Mashhur tadqiqotda 24 xil murabbo turgan stol katta odamlarni jalb qilgan, lekin deyarli hech kim sotib olmagan. Tanlov olti xilga kamaytirilganda-chi? Savdo hajmi keskin oshgan.

Murakkab paradoks.

Endi bu paradoksni kriptovalyutaga qo‘llang. Bizda 20,000 dan ortiq ro‘yxatga olingan token bor, agar barcha eksperimentlar, rug pull loyihalar, meme va tashlab ketilgan sidechainlarni hisobga olsak, umumiy soni 50 millionga yetishi mumkin. Bu juda aqldan ozgan, kazino nafaqat ochiq, balki cheksiz. Cheksiz qimor stollari, cheksiz tokenlar, cheksiz meta-iste’mol.

Natija-chi? Hech kim nimaga pul tikishni bilmaydi.

Retail foydalanuvchilar uchun imkoniyat yo‘q, hamyon tajribasi esa mina maydoni. Siz cross-chain bridge qilasiz, to‘lov to‘laysiz, ruxsatni bekor qilishni unutib yuborasiz, qo‘lingizda o‘nlab o‘lik tokenlar qoladi. Ko‘pchilik yangi foydalanuvchilar 90 kun ichida chiqib ketadi. Bu shafqatsiz, lekin ajablanarli emas. Biz ataylab bu ishni qiyinlashtirdik, qiymatni himoya qilish uchun emas, balki qiymatni quvish uchun.

Yana chuqurroq muammo shundaki, kriptovalyuta endi samimiy tuyulmaydi. Biz decentralizatsiya va moliyaviy erkinlik haqida gapiramiz, lekin har hafta yangi Trump tokeni, yangi insayder pump, yana bir "influencer boshqaradigan" rug pull chiqadi. Bularning barchasi sodir bo‘layotganda, likvidlik bo‘linadi, narrativlar bir-birini yemiradi, e’tibor tobora siyraklashadi.

Bu bozor pishib yetilayotgani emas, bu tartibsizlik va entropiyaning ortishi.

Likvidlik hozir kulgili holatda

Kapital kirib kelayotgan bo‘lsa ham, u endi bozorni avvalgidek harakatlantirmaydi. Nima uchun? Chunki mablag‘ minglab tokenlarga tarqalib ketgan. Hamma "altcoin mavsumi"ni xohlaydi, lekin endi joy yo‘q. Siz bir nafasda 1000 ta sharni puflashga harakat qilasiz, bu aniq mumkin emas.

Masalan, Axiom ajoyib texnologiyaga ega, lekin u yangi likvidlik yaratmadi, faqat foydalanuvchi kapitalini so‘rib oldi, bozorga qayta kiritmadi. Yoki ta’minotni suyultiradigan, lekin faqat insayderlar sotishga qaror qilganda balansda paydo bo‘ladigan OTC bitimlarni ko‘ring.

Biz flywheel emas, likvidlik qora tuynugini qurmoqdamiz.

Hovuz to‘ldirilishidan tezroq bo‘shatilsa, siz nafaqat narxning to‘xtab qolishini, balki bozor manipulyatsiyasini ham olasiz.

Manipulyatsiya arzonlashdi. TWAP o‘yinlari, oracle zaifliklari, soxta savdo hajmi, bular juda oson. Governance kulgiga aylandi. Ovoz berish darajasi tushib ketdi, whales hammasini oladi, sybil hujumchilari 30 ta hamyon bilan farm qiladi va hech kim sezmaydi.

Bu faqat foydalanuvchilar muammosi emas, quruvchilar ham buni his qilmoqda.

Jamoalar millionlab dollarni "keyingi birinchi layer tarmog‘i"ni ishga tushirishga sarflaydi, lekin mahsulot-bozor mosligi yo‘q. Loyihalar bir xil asosiy g‘oyani quvadi, faqat biroz boshqacha. Composability buzildi, chunki hamma token qiymati uchun, protokol barqarorligi uchun emas, optimallashtirmoqda. O‘zgaruvchan infratuzilma innovatsiyani o‘ldiradi.

Asosiy DeFi primitive’lari ilgari o‘zgarmas edi, boshqa quruvchilar ishonishi mumkin bo‘lgan narsa edi. Endi ko‘pchilik protokollar yangilanadigan bo‘lib qoldi, ishonchlilikdan ko‘ra qisqa muddatli daromadga ustunlik beriladi.

Bu zanjirli effektlarni keltirib chiqardi:

• Quruvchilar infratuzilmada xavfsiz qurish imkoniga ega emas
• Likvidlik izolyatsiyalashgan bo‘lib qoldi
• Protokollar izolyatsiyalangan hududlarga aylandi

Pul Lego to‘plamini buzib tashladik, endi bo‘sh g‘ishtlar bilan o‘ynayapmiz.

Bu barqaror emas

Bu tokenlarning aksariyati mavjud bo‘lmasligi kerak edi. Lekin kriptovalyuta sohasida ruxsat talab qilinmaydi = muqarrar. Har kim har qanday narsani chiqarishi mumkin. Siz buni to‘xtata olmaysiz.

Lekin ehtimol biz muhitni shakllantira olamiz.

Markazlashtirilgan birjalar hali ham o‘zini qiymatga betaraf platforma sifatida tutmoqda. Ular savdo hajmi tugaganda tokenlarni delist qiladi, jamoa yo‘qolganida yoki ekotizim buzilganda emas, bu o‘zgarishi kerak. @blockworksres’ning token shaffofligi ramkasi tashabbusi boshlanishi, lekin tasavvur qiling, agar bir nechta token reyting agentliklari bo‘lsa va ularning o‘rtacha ballari markazlashtirilgan birjalarning listing/delisting qarorlariga ta’sir qilsa.

Bu senzura emas, bu kuratsiya va bu juda zarur.

Risk kapitali pul tugayapti, o‘rtacha loyihalar endi osonlik bilan moliyalashtirish raundlarini ololmaydi. 2025 yil ikkinchi choragida M&A hajmi rekord darajaga yetdi. Coinbase Deribit va Echo’ni sotib oldi. Stripe esa Bridge’ni sotib oldi. Bu milliardlab dollarlik bitimlar haqida gapiryapmiz. Nima uchun? Chunki bu sohada juda ko‘p harakatlanuvchi qismlar va juda kam foyda bor.

Bu shovqin emas, bu integratsiya.

Juda ko‘p loyiha bir xil g‘oyani quvadimi? Ular birlashadi.

Juda ko‘p token narrativni suyultiradimi? Ular yo‘q qilinadi.

Juda ko‘p zanjir jozibador emasmi? Ular yopiladi.

Kamroq shovqin, ko‘proq signal.

Keling, ishonchli narsa quramiz

Kriptovalyuta yana ishonchga ega bo‘lishi kerak, bu meme emas, umid emas, 300 million dollar to‘liq suyultirilgan baholovga ega yana bir lock qilinadigan token pre-sale emas.

Ishonch ko‘proqdan emas, aniqlikdan keladi, kichikroq, haqiqatan ham samarali narsalarning yuzasidan. Pump emas, mahsulotga ko‘proq ahamiyat beradigan protokollardan.

Lekin biz firewall emas, filtrlar yaratishimiz mumkin.

Biz quyidagilarni qila olamiz:

• Token chiqaruvchilardan shaffoflikni oshirishni talab qilish
• Birjalarda tokenlarni daromad emas, halollik asosida delist qilishni rag‘batlantirish
• Protokollar yana composable bo‘lishi uchun rag‘batlar yaratish
• Faqat narrativ emas, haqiqiy mahsulot chiqaradigan quruvchilarni mukofotlash
• Cheksiz "rotatsiya" emas, kamroq va yuqori ishonchli garovlarni afzal ko‘rish

Kelajak navbatdagi altcoin kazino ochishda emas, odamlar ishonishi va 90 kundan ortiq qolishni xohlaydigan tizimlarni yaratishda.

Bull market yana keladi, u har doim shunday bo‘lgan.

Lekin keyingi safar, yana 30 million hech kimga kerak bo‘lmagan tokenlarga vaqtni sarflamaylik.