Nvidia chorshanba kuni AQSh Qimmatli qog'ozlar va birjalar komissiyasiga topshirilgan reglament hujjatida, moliyaviy yilining ikkinchi choragida jami daromadining 39% faqat ikkita noma'lum mijoz hisobiga to'g'ri kelganini oshkor qildi.
Kompaniya xaridorlarni shunchaki “Customer A” va “Customer B” deb atadi, birinchisi iyulda yakunlangan uch oylik davrda Nvidia savdosining 23% ini, ikkinchisi esa 16% ini tashkil etdi. Birgalikda ular chip ishlab chiqaruvchining Q2 daromadining deyarli 6 milliard dollarini nazorat qilgan.
Bu darajadagi konsentratsiya o‘tgan yilning shu choragiga nisbatan ancha yuqori, o‘shanda Nvidia’ning ikki eng yirik mijozlari mos ravishda 14% va 11% ni tashkil etgan edi.
Endilikda bu o‘sish AI chiplariga sarflanayotgan ulkan mablag‘ ortida aynan kim turgani va bu Nvidia daromadining barqarorligiga qanday ta’sir qilishi mumkinligi borasida yanada chuqurroq tahlillarga sabab bo‘lmoqda.
Amazon, Microsoft, Google yoki Oracle kabi bulut gigantlari bu raqamlar ortida turishi mumkinligi haqida takroriy taxminlarga qaramay, Nvidia mijozlarning nomini oshkor qilishdan bosh tortdi.
Nvidia sirli xaridorlarni ta’minot zanjiri qatlamlari ortida yashiradi
Hujjatda Nvidia Customer A va Customer B ni “to‘g‘ridan-to‘g‘ri mijozlar” deb ta’rifladi. Bu ular chiplarni o‘zlari ishlatayotganini anglatmaydi.
Bu to‘g‘ridan-to‘g‘ri mijozlar Nvidia uskunalarini sotib olib, to‘liq tizimlar yoki platalar yig‘adigan va ularni haqiqiy yakuniy foydalanuvchilarga — bulut kompaniyalari, hukumat agentliklari va korporativ korxonalarga — sotadigan firmalardir.
Ehtimoliy vositachilar ro‘yxatiga Foxconn, Quanta kabi original dizayn ishlab chiqaruvchilar va Dell kabi yirik tizim integratorlari kiradi.
Nvidia, shuningdek, bilvosita mijozlari borligini tan oldi, ya’ni tizimlardan foydalanadigan, lekin chiplarni to‘g‘ridan-to‘g‘ri Nvidia’dan sotib olmaydigan kompaniyalar.
Bu bulut infratuzilmasi ishtirokchilari, texnologik firmalar va ichki AI platformalarini qurayotgan yirik tashkilotlardir. Kompaniya bilvosita xaridorlardan keladigan daromadni faqat xarid buyurtmalari va ichki savdo yozuvlari asosida taxminan baholashi mumkinligini aytdi.
Hujjatdagi yana bir tafsilot sirni yanada chuqurlashtiradi. Nvidia ikki bilvosita mijoz har biri jami daromadning 10% dan ortig‘ini tashkil etganini va ikkalasi ham Customer A yoki B orqali xizmat olganini bildirdi.
Bu tafsilot bilvosita xaridorlar odatdagi bulut kompaniyalari yoki ehtimol AI sohasida tez o‘sayotgan yangi o‘yinchilar ekanligi borasida yana ko‘proq taxminlarga sabab bo‘ldi.
Bosh moliyaviy direktor Colette Kress daromadlar bo‘yicha qo‘ng‘iroqda Nvidia’ning ma’lumotlar markazi daromadining taxminan 50% i yirik bulut xizmatlari provayderlaridan kelganini aytdi. Bu muhim, chunki Q2 da kompaniya umumiy daromadining 88% ini ma’lumotlar markazi savdolari tashkil etdi. Kress tahlilchilarga shunday dedi:
“Biz ba’zi davrlarda daromadimizning muhim qismini cheklangan sonli mijozlardan olganmiz va bu tendensiya davom etishi mumkin.”
Tahlilchilar 2026 yilgi bulut kapital xarajatlarini o‘sish barometri sifatida kuzatmoqda
Katta, noma’lum mijozlarga tobora ko‘proq tayanish Wall Street e’tiborini tortdi. HSBC tahlilchisi Frank Lee payshanba kuni yozgan eslatmasida, “yaqin orada 2026 yil [bulut xizmatlari provayderlari] kapital xarajatlari bo‘yicha ko‘proq aniqlik bo‘lmasa, bozor daromad prognozining oshishi yoki aksiyalar narxining katalizatorini kutmaydi,” deb yozdi. U hozirda Nvidia aksiyalariga “hold” reytingini bermoqda.
Bu orada, Nvidia “AI tadqiqot va rivojlantirish kompaniyasi” ham to‘g‘ridan-to‘g‘ri va bilvosita xaridlar orqali “muhim” daromad keltirganini qo‘shimcha qildi. Bu mijozning nomi ham oshkor qilinmadi.
Kompaniya investorlariga talab faqat ommaviy bulut provayderlaridan kelmayotganini aytdi. Nvidia xaridorlarning kengroq aralashmasiga, jumladan, o‘z ichki AI tizimlarini qurayotgan korxonalar, xorijiy hukumatlar va “neoclouds” deb ataydigan yangi toifadagi infratuzilma provayderlariga e’tibor qaratdi. Bu AI ish yuklamalari uchun optimallashtirilgan platformalar bilan to‘rtlikka raqobatchi bo‘lishga intilayotgan yangi provayderlardir.
Bosh direktor Jensen Huang investorlariga Nvidia’ning uzoq muddatli prognoziga ko‘ra, AI infratuzilmasi 2030 yilga kelib 3 dan 4 trillion dollargacha o‘sishini aytdi. U, shuningdek, AI markaziga sarflangan har 50 milliard dollardan Nvidia taxminan 70% xarajatni egallashi mumkinligini, bu faqat GPU sotishdan emas, balki tarmoq, tezlatkichlar va dasturiy ta’minot to‘plamlaridan ham kelishini ta’kidladi.
Jensen, shuningdek, hozirgi xarajatlar to‘lqini misli ko‘rilmaganini aytdi. “Bilishingizcha, faqat eng yirik to‘rt hyperscaler’ning kapital xarajatlari ikki yil ichida ikki baravar oshdi, chunki AI inqilobi to‘liq kuch bilan davom etmoqda,” dedi u tahlilchilarga, Amazon, Microsoft, Google va Oracle’ni nazarda tutib.
