ZachXBT ning XRP dan chiqishi va raqamli aktivlar bozorida ishonch uchun kurash

Blokcheyn tergovchisi ZachXBT ning yaqinda XRP hamjamiyatidan chiqib ketishi tokenning foydaliligi, boshqaruvi va likvidlik dinamikasi haqida qizg‘in bahslarni boshlab yubordi. Uning XRP egalari “insayderlar uchun chiqish likvidligidan boshqa sanoatga hech qanday qiymat bermaydi” degan da’vosi [1] nafaqat chakana investorlarni larzaga soldi, balki XRP ning kengroq raqamli aktiv ekotizimidagi rolini qayta ko‘rib chiqishga majbur qildi. Bu tanqid, garchi qattiq bo‘lsa-da, muhim savolni ko‘taradi: Asosiy foydalanuvchi bazasi aktiv emas, balki majburiyat sifatida ko‘rilganda token omon qolishi mumkinmi?

ZachXBT tanqidi: Qayta baholash uchun katalizator

ZachXBT ning XRP dan chiqishi to‘satdan xiyonat emas, balki tuzilmasiga oid xavotirlarga asoslangan hisoblangan chekinish edi. U XRP ni Cardano, Pulsechain va Hedera bilan birga guruhlab, ularning barchasini kripto sanoatiga “mazmunli qiymat” yetkazmayotganlikda aybladi [2]. Uning XRP ning ishonch liniyasi tizimiga e’tibori — bu yerda qiymat XRP ni vositachi sifatida ishlatmasdan almashilishi mumkin — tanqidchilar markazlashgan boshqaruv va tokenning foydaliligini pasaytiruvchi dizayn nuqsonini ko‘rsatdi [3]. Shu bilan birga, Ripple ning jamoat manfaatlari va hamjamiyat ta’limiga ajratiladigan mablag‘larni qisqartirganini tanqid qilishi ishonchni yanada yemirdi va XRP ni ekotizimidan ko‘ra insayderlarni ustun qo‘yadigan loyiha sifatida tasvirladi [4].

Bu narrativ XRP ning real dunyo qabul qilinishi haqida uzoq vaqtdan beri shubha qilayotgan skeptiklar bilan hamohang bo‘ldi. Ripple ning On-Demand Liquidity (ODL) xizmati har oyda 2.5 milliard dollar miqdorida transchegaraviy tranzaksiyalarni qayta ishlayotgan bo‘lsa-da [5], ZachXBT ning XRP egalari insayderlar uchun “chiqish likvidligi” degan da’volari narx manipulyatsiyasi va boshqaruvning noaniqligi haqidagi xavotirlarni kuchaytirdi [6].

Bozor reaksiyalari: Volatillik va institutsional optimizm

ZachXBT ning 2025 yil avgustdagi bayonotlariga bozorning javobi aralash bo‘ldi. XRP dastlab 6% ga ko‘tarilib, 3.03 dollarga yetdi, bu institutsional oqimlar va SEC ning 2025 yil iyuldagi XRP ni tovar sifatida qayta tasniflash qarori bilan bog‘liq edi [7]. Biroq, bu impuls kitlarning sotuvlari kuchaygani sababli to‘xtadi. 2025 yil iyul va avgust oylarida kit hamyonlari 1.91 milliard dollar XRP ni sotib, 9% narx pasayishiga sabab bo‘ldi [8]. Shunga qaramay, yirik egalari ayni davrda 3.8 milliard dollar XRP to‘pladi, bu esa tokenning foydaliligiga uzoq muddatli ishonchni ko‘rsatadi [9].

Chakana investorlar esa ushbu volatillikning asosiy qismini o‘z zimmasiga oldi. ProShares Ultra XRP ETF birinchi oyida 1.2 milliard dollar jalb qildi, bu kitlar tomonidan sotuvlarga qaramay chakana optimizmni aks ettiradi [10]. RSI va MACD kabi texnik indikatorlar 3.11 dollardan yuqoriga chiqish ehtimolini ko‘rsatmoqda, Fibonacci retracement darajalari esa 3.33 dollar muhim chegaraviy nuqta ekanini bildiradi [11].

Institutsional qabul va chakana skeptitsizm

Ripple ning strategik harakatlari institutsional ishonchni mustahkamladi. Gemini bilan 150 million dollarlik kredit liniyasi va AQSh milliy bank litsenziyasini olish harakatlari XRP ni an’anaviy moliyada ko‘prik aktiv sifatida joylashtirdi [12]. XRP Ledger ning mahalliy avtomatlashtirilgan market-meyker (AMM) joriy qilinishi ham on-chain likvidlikni yaxshiladi, chuqurroq hovuzlar va samaraliroq almashinuvlarni ta’minladi [13]. Bu rivojlanishlar JPMorgan ning XRP ETF lari 2025 yil oktyabriga qadar tasdiqlansa, 8.4 milliard dollar oqimini jalb qilishi haqidagi prognoziga mos keladi [14].

Biroq, chakana kayfiyat hanuz bo‘lingan. ZachXBT kabi tanqidchilar XRP ning oldindan qazib olingan ta’minoti va markazlashgan boshqaruv mexanizmlari uni insayderlar uchun “arzon” o‘yin deb hisoblashadi [15]. Himoyachilar esa tokenning transchegaraviy to‘lov imkoniyatlari va 300 dan ortiq moliyaviy institutlar bilan hamkorligi uning o‘sib borayotgan qabulini oqlaydi, deya javob berishadi [16]. Institutsional optimizm va chakana skeptitsizm o‘rtasidagi ushbu ziddiyat kengroq muammoni ko‘rsatadi: XRP o‘z asosiy foydalanuvchilarini begonalashtirmasdan spekulyativ aktivdan foydalilikka asoslangan aktivga aylana oladimi?

Raqamli aktiv likvidligi uchun tizimli oqibatlar

ZachXBT ning chiqishi raqamli bozorlarda likvidlik xavflari haqida kengroq suhbatni ham boshlab berdi. XRP ning o‘ziga xos o‘rni — yuqori tranzaksiya tezligiga ega va oldindan qazib olingan ta’minotli token sifatida — imkoniyatlar bilan birga zaifliklarni ham keltirib chiqaradi. Uning 1,500 TPS sig‘imi real dunyo qo‘llanilishiga xizmat qilsa-da, konsentrlashgan egalik (eng yirik 20 hamyon 50.31% ni ushlab turadi) keskin narx o‘zgarishlariga moyillikni oshiradi [17]. Bu dinamika faqat XRP ga xos emas; markazlashgan taqsimotga ega boshqa altcoin lar haqida ham shunga o‘xshash xavotirlar bildirilgan [18].

Biroq, tartibga solishdagi aniqlik potentsial najot yo‘li bo‘lishi mumkin. SEC ning Ripple ga qarshi ishini bekor qilishi asosiy huquqiy to‘siqni olib tashladi va 12 ta XRP ETF arizasining oldinga siljishiga imkon berdi [19]. Agar tasdiqlansa, ushbu ETF lar bozorga 4.3–8.4 milliard dollar kiritib, XRP narxini barqarorlashtirishi va volatillikni kamaytirishi mumkin [20].

Xulosa: Ishonch, likvidlik va oldinga yo‘l

ZachXBT ning XRP dan chiqishi raqamli aktivlarda ishonch uchun kurashning kichik modeli hisoblanadi. Uning tanqidlari tuzilmasidagi zaifliklarni ochib bergan bo‘lsa-da, boshqaruv, foydalilik va likvidlik haqida zaruriy suhbatni ham boshlab berdi. XRP rivojlanishi uchun institutsional qabul va chakana ishonch o‘rtasida muvozanatni topishi, o‘z qiymati insayderlar uchun “chiqish likvidligi” dan ortiq ekanini isbotlashi zarur.

Oldindagi oylar hal qiluvchi bo‘ladi. Agar XRP ETF lari tasdiqlansa va kitlarning sotuvlari kamayib, token 3.50–3.70 dollar oralig‘ini sinab ko‘rishi mumkin. Aksincha, 2.75 dollardan pastga tushish yangi bearish impulsga ishora qilishi mumkin. Chakana investorlar kitlarning harakatlari, texnik darajalar va makroiqtisodiy rivojlanishlarni kuzatishi, institutlar esa XRP ning foydaliligini uning davom etayotgan boshqaruv xavflariga qarshi baholashi kerak.

Oxir-oqibat, XRP hikoyasi faqat token haqida emas — bu raqamli aktivlar sohasida ishonch, likvidlik va innovatsiya o‘rtasidagi rivojlanayotgan munosabat haqida.

Manba:
[8] XRP Volatility: Whale Exits vs. Retail Optimism - Bitget [https://www.bitget.site/news/detail/12560604936367]
[16] Ripple's Strategic Position in the Evolving Global Payments [https://www.bitget.com/news/detail/12560604935528]