ЄЦБ заявляє, що ризики стейблкоїнів у єврозоні залишаються низькими, незважаючи на зростання ринку

Швидкий огляд 

• Звіт ECB показує, що впровадження стейблкоїнів у єврозоні залишається низьким і переважно пов’язане з криптотрейдингом.
• Стейблкоїни, прив’язані до долара, домінують у світі, але мають обмежені зв’язки з фінансовими ринками євро.
• Регулювання MiCA в ЄС має на меті знизити ризики та запобігти регуляторному арбітражу між країнами.

ECB: ризики стейблкоїнів обмежені, оскільки їх використання зосереджене на криптотрейдингу

Європейський центральний банк (ECB) применшує занепокоєння щодо загроз, пов’язаних зі стейблкоїнами, для фінансової системи Європи, зазначаючи, що їх обмежене впровадження поза межами крипторинку наразі стримує ризики.

У попередній версії останнього огляду фінансової стабільності, опублікованій у понеділок, аналітики ECB Сенне Аертс, Клаудія Ламберт та Еліза Райнхольд пояснили, що стейблкоїни — цифрові токени, прив’язані до фіатних валют або товарів — досі використовуються переважно в межах криптоекосистеми, а не в ширшій економіці.

Криптотрейдинг залишається основним драйвером попиту на стейблкоїни

Звіт визначає криптотрейдинг як основний випадок використання стейблкоїнів, незважаючи на багаторічні заяви про їхню здатність революціонізувати платежі. За даними ECB, інші застосування, включаючи транскордонні платежі, мають мінімальний попит.

Банк послався на дослідження IMF, яке показує, що хоча багато потоків стейблкоїнів перетинають кордони, немає доказів того, що ці транзакції суттєво пов’язані з грошовими переказами. Роздрібне впровадження ще менше: Visa оцінює, що лише близько 0,5% активності стейблкоїнів стосується невеликих органічних платежів менше $250.

Стейблкоїни, прив’язані до долара, домінують, але вплив на ЄС обмежений

Хоча стейблкоїни, номіновані в доларах, такі як USDT від Tether та USDC від Circle, контролюють близько 84% світового ринку, їх зв’язки з фінансовою системою єврозони залишаються “обмеженими”, зазначається у звіті. Така відсутність інтеграції знижує ймовірність поширення ризиків, навіть якщо ринок продовжує зростати.

ECB також підкреслив регуляторну перевагу Європи. MiCA, флагманське крипторегулювання ЄС, включає заходи, такі як заборона виплати відсотків на залишки стейблкоїнів, що, за словами банку, допоможе стримати ризиковану поведінку.

Зміна політики напередодні цифрового євро

Звіт відображає зміну тону порівняно з попередніми коментарями ECB, які припускали, що стейблкоїни США загрожують монетарному суверенітету Європи. Старші посадовці, включаючи члена виконавчої ради П’єро Чіполлоне, раніше стверджували, що токени, забезпечені доларом, можуть підірвати платіжні системи ЄС.

Тепер ECB виглядає більш впевнено у своїй регуляторній структурі, просуваючи власну цифрову валюту центрального банку (CBDC). Очікується, що цифровий євро розпочне пілотне тестування у 2027 році, а перший можливий випуск заплановано на 2029 рік.

Керуйте своїм криптопортфелем за допомогою MARKETS PRO — аналітичного інструментарію DeFi Planet.