MSTR може бути "виключений" з індексу, аналітичний звіт JPMorgan "неочікувано потрапив під удар", криптовалютна спільнота закликає до "бойкоту"

JPMorgan у своєму аналітичному звіті попереджає, що якщо MicroStrategy зрештою буде виключена, це може спровокувати примусовий розпродаж на суму до 2.8 billions доларів.

Автор: Zhao Ying

Джерело: Wallstreetcn

Гігант з розрахунку індексів MSCI запропонував виключити компанії, які володіють великою кількістю криптоактивів, зі своїх глобальних інвестиційних ринкових індексів. Ця потенційна зміна викликала сильний опір у криптоспільноті. MicroStrategy, яка володіє величезною кількістю bitcoin, стала першою під загрозою, а JPMorgan, яка опублікувала відповідний аналітичний звіт, несподівано стала об'єктом бойкоту.

MSCI нещодавно опублікувала заяву з пропозицією виключити з індексів так звані "компанії-скарбниці цифрових активів", якщо понад 50% їхнього балансу складають криптовалюти. Ця зміна політики очікується з січня 2026 року. JPMorgan поділилася цією новиною у своєму дослідницькому звіті, після чого зіткнулася з різкою критикою з боку bitcoin-спільноти. Багато представників криптоіндустрії закликали до "бойкоту" цього фінансового гіганта.

Аналітична команда JPMorgan під керівництвом Nikolaos Panigirtzoglou попередила, що якщо MicroStrategy буде виключена, її оцінка зіткнеться з "значним тиском". За оцінками аналітиків, із приблизно 5.9 billions доларів ринкової капіталізації MicroStrategy, близько 2.8 billions доларів утримується фондами, які чітко відстежують індекси MSCI. Якщо рішення про виключення набуде чинності, це може спровокувати примусовий розпродаж на суму до 2.8 billions доларів.

Ця корекція індексу може викликати ланцюгову реакцію. Виключені компанії-скарбниці криптовалют втратять приплив коштів від пасивних фондів, а відповідні фонди та керуючі активами будуть змушені автоматично продавати акції цих компаній, що, у свою чергу, може негативно вплинути на ринок криптовалют.

Хвиля бойкоту у криптоспільноті

JPMorgan стала об'єктом гніву криптоспільноти через публікацію дослідницького звіту щодо змін в індексах MSCI.

Інвестор у нерухомість і bitcoin-адвокат Grant Cardone написав у соціальних мережах: "Я щойно вивів 20 millions доларів з Chase Bank і подав на них до суду за неправомірні дії з кредитною карткою." Bitcoin-адвокат Max Keiser закликав: "Знищіть JPMorgan, купуйте MicroStrategy та bitcoin."

Цей онлайн-рух бойкоту швидко набирає обертів, підкреслюючи чутливість криптоспільноти до втручання традиційних фінансових інститутів. Хоча JPMorgan лише передала пропозицію MSCI, як передавач інформації вона стала об'єктом колективного бойкоту криптоспільноти.

Відповідь засновника MicroStrategy на зміну політики

Засновник MicroStrategy Michael Saylor минулої п'ятниці вперше прокоментував запропоновану MSCI зміну політики.

Він наголосив: "MicroStrategy — це не фонд, не траст і не холдингова компанія. Фонди та трасти пасивно володіють активами, холдингові компанії просто інвестують, а ми створюємо, будуємо, випускаємо та управляємо."

Saylor визначив MicroStrategy як "структурну фінансову компанію, підтриману bitcoin", намагаючись відмежуватися від суб'єктів, які пасивно володіють активами. MicroStrategy увійшла до індексу Nasdaq 100 у грудні 2024 року, який охоплює 100 компаній з найбільшою ринковою капіталізацією на технологічній біржі. Входження до цього індексу дозволяє MicroStrategy отримувати пасивний приплив коштів від фондів та інвесторів, які володіють Nasdaq 100.

Вплив виключення з індексу на ринок

Згідно з новими стандартами, запропонованими MSCI, будь-яка компанія-скарбниця, у якої частка криптовалют у балансі досягає або перевищує 50%, втратить право на включення до індексу. Такі компанії матимуть два варіанти: або зменшити частку криптовалют нижче порогу, щоб зберегти право на індекс, або втратити пасивний приплив коштів з ринкових індексів.

Аналітики JPMorgan зазначають, що ці очікування можуть бути однією з причин нещодавнього тиску на акції MicroStrategy. З приблизно 5.9 billions доларів ринкової капіталізації компанії, близько 900 millions доларів утримується інвестиційними інструментами, які відстежують різні індекси.

Аналітики попереджають, що якщо компанії-скарбниці криптовалют, на які вплине пропозиція MSCI, раптово почнуть розпродавати активи, це може спричинити падіння цін на цифрові активи. Пасивні взаємні фонди та ETF, які відстежують індекси MSCI, після набуття чинності змін будуть змушені продавати відповідні акції, і цей примусовий тиск на продаж негативно вплине як на оцінку компаній, так і на ринок криптовалют.