Різка зміна курсу JPMorgan: плани щодо торгівлі криптовалютою без зберігання активів, принаймні наразі

Торгівля криптовалютами в JPMorgan просувається вперед, тоді як зберігання криптоактивів наразі не розглядається.

Скотт Лукас, глобальний керівник відділу ринків та цифрових активів JPMorgan, заявив у ефірі CNBC’s Squawk Box Europe, що банк розробляє сервіси для торгівлі криптовалютами.

Він додав, що зберігання активів “наразі не розглядається.” Він назвав апетит до ризику банку та внутрішні обмеження причинами такого порядку дій.

Плани JPMorgan щодо торгівлі криптовалютами: що сказав Скотт Лукас

Скотт Лукас підтвердив активну роботу над торгівлею криптовалютами в JPMorgan, посилаючись на заяви Джеймі Даймона під час дня інвестора щодо участі у торгівлі.

“Я думаю, Джеймі був досить чітким у день інвестора, що ми будемо брати участь у торгівлі цим,”

сказав Лукас. Він чітко розмежував питання зберігання криптоактивів, додавши: “Зберігання наразі не розглядається.”

Лукас зазначив, що JPMorgan оцінює “правильних кастодіанів.” Він пояснив, що команда вирішує, наскільки далеко просуватися у торгівлі та пост-трейдингових процесах в межах чинних контролів.

Основна увага зосереджена на виконанні операцій, тоді як зберігання проходить перевірку з точки зору ризиків, операцій та нагляду.

Така структура розділяє ризики торгівлі та зберігання. Торгівля криптовалютами в JPMorgan може здійснюватися в межах чинних ринкових контролів, підключення та моніторингу.

Натомість зберігання криптоактивів вимагає додаткових вимог до капіталу, аудиту та кібербезпеки, які потребують додаткової роботи до будь-якої прямої ролі зберігача.

Зберігання криптоактивів у JPMorgan: чому “ще ні” має значення

Зберігання криптоактивів накладає операційні, юридичні та капітальні обов’язки, що виходять за межі виконання угод. Банки оцінюють безпеку гаманців, управління ключами, політику доступу та реагування на інциденти перед тим, як зберігати активи.

У результаті JPMorgan наразі розглядає зовнішніх кастодіанів замість самостійного зберігання активів на цьому етапі.

Лукас сказав, що банк досліджує провайдерів і стандарти для підтримки клієнтів, яким потрібні розрахунки або зберігання.

Ця перевірка включає технологічні стеки, політики доступу, контролі сегрегації та тестування контролів. Він охарактеризував ці зусилля як належну перевірку, а не затримку, враховуючи регуляторні та ризикові питання.

Для клієнтів торгівля криптовалютами в JPMorgan може здійснюватися вже зараз, тоді як зберігання криптоактивів покладається на кваліфікованих партнерів.

Модель відповідає банківським рамкам управління ризиками та чинним правилам щодо зберігання цифрових активів. Вона дозволяє доступ до торгівлі під наглядом банку, тоді як питання зберігання проходять структуровану оцінку.

Джеймі Даймон, стейблкоїни та підхід JPMorgan “І”

У серпні Джеймі Даймон змінив риторику, назвавши себе “прихильником стейблкоїнів” і відзначивши корисність блокчейну у фінансовій інфраструктурі.

Ця позиція підтримує торгівлю криптовалютами в JPMorgan і пілотні проекти токенізованих готівкових коштів, які відповідають вимогам комплаєнсу та контролю. Вона також сигналізує про внутрішній простір для роботи над цифровими платіжними рейлами.

Лукас описав підхід “і” до ринку. “Є існуючий ринок і є можливості робити нові речі,” сказав він.

Банк планує працювати за обома напрямками — традиційна інфраструктура та токенізовані фінанси — залежно від попиту клієнтів і внутрішніх контролів.

Такий підхід залишає місце для стейблкоїнів, депозитного токена JPMD і публічних блокчейнів.

Він уникає позиції “або-або” і відповідає кейсам використання клієнтів у розрахунках, платежах і торгівлі. На практиці команди можуть будувати торговий потік, одночасно оцінюючи варіанти токенізованої готівки.

Депозитний токен JPMD на Base: як JPMorgan його позиціонує

JPMD, депозитний токен JPMorgan, був запущений у пілотному режимі на Base у червні. Лукас сказав, що JPMD орієнтований на інституційні кейси використання готівки на програмованих рейлах із банківським рівнем комплаєнсу.

Дизайн має на меті поєднати вимоги до депозитів із швидшим і прозорішим рухом коштів під чинним наглядом.

Лукас додав, що банк стежить за стейблкоїнами разом із JPMD, щоб реагувати на запити клієнтів.

“Щодо JPMD, я вважаю це дуже захопливим,” — сказав він, відзначаючи паралельний інтерес до стейблкоїнів з боку інституцій. Два напрями позиціонують банк як у депозитних токенах, так і на усталених рейлах стейблкоїнів.

Він звернув увагу на нещодавнє чітке регулювання, що формує можливості. За його словами, лише кілька місяців тому правила прояснили частину простору.

Цей таймінг визначає напрямок торгівлі криптовалютами в JPMorgan і розробки продуктів, забезпечуючи відповідність політиці та стандартам контролю в міру розширення пропозицій.

Публічні блокчейни: стратегія мульти-мереж, а не однієї мережі

Лукас сказав, що JPMorgan не очікує, що один Layer-1 домінуватиме у публічній активності. Він відзначив як консолідацію, так і хвилю запусків нових Layer-1.

Такий погляд підтримує стратегію мульти-мереж для публічних блокчейнів, де кейси використання та ліквідність відрізняються залежно від мережі.

Він сказав, що банк бачить можливості на публічних блокчейнах і очікує “займатися цим напрямком у наступні квартали.”

Це формулювання охоплює побудову підключень, обмежені пілоти або вибірковий доступ до майданчиків, які відповідають критеріям ризику та комплаєнсу банку. Це відповідає запитам клієнтів на доступ без підтримки якоїсь однієї мережі.

Стратегія мульти-мереж відповідає сегментації клієнтів і потребам у контролі. Глибина ліквідності, інструменти комплаєнсу та шляхи інтеграції відрізняються між мережами.

Торгівля криптовалютами в JPMorgan може спрямовуватися туди, де клієнти здійснюють операції, застосовуючи політики банку до онбордингу та моніторингу.

Інституційний контекст: партнерства, попит і контролі

Галузеві опитування, зокрема дослідження State Street щодо розподілу активів до 2028 року, свідчать про зростання інституційного інтересу до цифрових активів.

Такий фон підтримує торгівлю криптовалютами в JPMorgan без прямого зберігання криптоактивів у найближчій перспективі, оскільки торгівля може здійснюватися в межах чинних контролів, поки кастодіани проходять перевірку.

Такий підхід залишає відкритими варіанти, поки компанія тестує провайдерів, політики та стандарти контролю.

У 2025 році JPMorgan співпрацював із такими компаніями, як Coinbase, щоб покращити підключення, виконання угод і пост-трейдингові процеси.

Ці зв’язки допомагають узгодити торгівлю криптовалютами в JPMorgan із усталеною інфраструктурою та зменшити тертя інтеграції для інституційних клієнтів. Вони також пропонують перевірені маршрути для розрахунків і звітності в межах банківських рамок управління ризиками.

Найближчий шлях залишається операційним і зрозумілим. Розвивайте торгівлю криптовалютами в JPMorgan під контролем і моніторингом банку, щоб задовольнити попит клієнтів.

Оцінюйте зберігання криптоактивів через зовнішніх партнерів і внутрішні політики, щоб вирішити питання капіталу, аудиту та кібербезпеки до будь-якої прямої ролі зберігача.