Побудувати і вони прийдуть може бути недостатньо для Bitcoin DeFi

Ласкаво просимо до Slate Sunday, щотижневої рубрики CryptoSlate, яка пропонує глибокі інтерв’ю, експертний аналіз та провокаційні авторські колонки, що виходять за межі заголовків, щоб дослідити ідеї та голоси, які формують майбутнє криптовалют.

Я балансую на коробці з нестабільним Wi-Fi з’єднанням і глючним комп’ютером. Переїзд порушує буквально всі аспекти твого життя, але я налаштований зберегти безперервний робочий процес.

Власне, це навіть підходить до криптовалюти. Кількість зустрічей, які я провів з аеропорту, парку розваг чи ще якогось випадкового місця, вже не злічити.

У дусі «будуємо літак під час польоту» я очікую, що Олексій Замятін, мозок проєкту BTCFi Build on Bitcoin (BOB), робив так само. Його, здається, не турбує, що мене викидає з дзвінка посеред розмови, і я змушений перепідключатися.

Швидке підключення через телефон — і ми знову в справі. Я хочу дізнатися його думку щодо однієї з найбільш неправильно зрозумілих концепцій у криптовалюті: Bitcoin DeFi. Що це таке, у чому його проблеми і чи взагалі це має значення для власників Bitcoin, які все ще тримають свої ключі з мовчазною впевненістю?

«Блокчейн, а не Bitcoin» — і назад

Олексій потрапив у Bitcoin через «чорний хід», «як і багато хто». Маючи освіту у сфері комп’ютерних наук, він почав працювати в IT-дослідницькому центрі в Австрії, де його колеги були «дуже захоплені приватністю та опором до цензури». Це природно привело його до Bitcoin.

Захопившись технологією блокчейн, він швидко переключив увагу з Bitcoin на інші альткоїни та їхню функціональність. Окрім накопичення і зберігання, Олексій побачив цілий світ можливостей:

«Я дуже захопився тим, що ще можна зробити з цією технологією. Тож, мабуть, спочатку я був у таборі “блокчейн, а не Bitcoin”.»

Він зізнається, що його позиція досить швидко змінилася, коли він зрозумів справжню цінність BTC як активу, і почав шукати способи поєднати технологію смарт-контрактів, таких як Ethereum, із Bitcoin як активом.

Олексій занурився у світ merge mining та кросчейн-бріджів, був співавтором ранніх робіт щодо Ethereum rollups, а потім заснував BOB:

«Наша місія — справді побудувати платформу, яка стане шлюзом до Bitcoin DeFi, дозволяючи власникам Bitcoin розміщувати свої BTC у DeFi-екосистемі безпечно та прозоро й отримувати доступ до цих DeFi-можливостей одним кліком.»

Пошук больових точок

Однак світ BTCFi все ще формується, і все це здається дещо «застряглим на першій передачі» у порівнянні з яскравими Ethereum L2 та dApps. Чому так? Олексій не прикрашає дійсність:

«Якщо ви хочете використовувати Bitcoin у DeFi сьогодні, вам потрібно обгортати його в інші мережі, і вам доведеться вибирати серед понад 50 провайдерів, які розрізнені й не дуже прозорі.»

Обгортання, мости, ризики — це реалії, з якими доводиться стикатися, і не варто забувати про самих користувачів. Згідно з нещодавнім опитуванням GoMining, 77% власників Bitcoin ніколи навіть не пробували Bitcoin DeFi, а 65% не можуть назвати жодного проєкту BTCFi.

Генеральний директор GoMining Марк Залан (який має класичний банківський бекграунд, керував IT у великих комерційних банках) підтверджує, що губляться не лише користувачі Bitcoin. Він сказав мені:

«Криптовалюта загалом, а Bitcoin зокрема, все ще дуже складна з точки зору зручності використання. Вона ще далеко від того інтуїтивного, орієнтованого на користувача досвіду, який пропонують найкращі продукти, як-от Apple… Це не унікально для крипти. Це не унікально для Bitcoin. Це виклик, з яким стикається кожне стартап-середовище.»

Не всі користувачі будуть долати перешкоди

Марк каже, що завжди будуть перші користувачі, які технічно підковані, зосереджені на продукті й здатні «долати певний набір перешкод, бо це те, що роблять ранні користувачі». Але щоб залучити ширшу аудиторію, BTCFi має зустріти своїх користувачів там, де вони є. Він ділиться:

«Опитування показало, що ми зараз у такому моменті з Bitcoin, і наступний бар’єр для ширшого прийняття — зробити його набагато зручнішим, як у концепціях, так і у використанні.»

Для Олексія це дилема з двох частин. Він визнає, що UX «переважно для експертів», і краще підходить тим, хто має ступінь з комп’ютерних наук. Але й стимули для зберігання Bitcoin також потребують покращення.

«Bitcoin не має нативної дохідності… Це не те саме, що просто тримати Bitcoin як актив або стейкати його й отримувати більше, як це є з Ethereum чи Solana. Тут зовсім інший профіль ризику. Друга проблема з Bitcoin і DeFi — це те, що він ще не нативний.»

Створюючи щось інше

То що ж насправді пропонує BOB? Олексій стверджує, що надає найпростіший і найнадійніший спосіб заробляти з Bitcoin. BOB Gateway використовує найкраще з Bitcoin та Ethereum, дозволяючи мультичейн-дохідність Bitcoin і обміни на будь-якому ланцюгу лише одним кліком.

Користувачі фактично стають валідаторами мережі й не можуть здійснювати зловмисні дії, як-от подвійне підписання, оскільки їх можуть оштрафувати й вилучити їхні BTC.

Цей підхід із захистом від шахрайства та штрафуванням валідаторів — це не просто технічна фішка; це захист від найгіршого сценарію:

«Якщо ви атакуєте систему, ви втратите свій Bitcoin. А в обмін на те, що ви захищаєте систему й стейкаєте свій Bitcoin, ви отримуєте винагороду за стейкінг Bitcoin. Вони виплачуються з комісій, які BOB генерує як ланцюг.»

І найкраще? На відміну від деяких інших сервісів, які дозволяють отримувати винагороду в іншому токені, оскільки це нативний Bitcoin, винагорода виплачується у BTC.

Кому взагалі потрібен Bitcoin DeFi?

Але чи дійсно це для тих, хто купив Bitcoin просто щоб тримати й спостерігати? Марк згадує багато розмов на The Bitcoin Conference у Вегасі в травні, кажучи:

«Загальне враження таке, що це все ще складно.»

Ого. Якщо Bitcoin DeFi складний для біткоїнерів, які зазвичай набагато технічніше підковані, ніж середній споживач, то які шанси для решти світу?

Олексій дипломатичний:

«Я б не сказав, що вони [біткоїнери] не наші клієнти. Важливо прийняти, що існує крива прийняття, і є люди, які просто принципово проти використання фінансових продуктів. Це не має нічого спільного з самим Bitcoin; це просто люди, які не хочуть користуватися фінансовими продуктами. Переважна більшість, особливо молодого покоління, дуже зацікавлена у дохідності. Ми користуємося необанками. Ми хочемо захистити себе від інфляції.»

Він зазначає, що така ж ситуація і для власників BTC. Хоча Bitcoin загалом вважається хорошим захистом від інфляції, він все ще не максимізує дохідність, просто лежачи без діла:

«Це мертвий капітал, якщо ви нічого з ним не робите, і ми бачимо дедалі більший попит на дохідність від Bitcoin… Те, чого люди дійсно хочуть, — це щось на кшталт Ethereum, де ви просто стейкаєте свій Bitcoin і отримуєте більше BTC. І, власне, над цим ми й працюємо.»

«Є так багато мостів, так багато перешкод, а UX просто жахливий. Ось чому ми запустили BOB Gateway, який дозволяє вам одним кліком розмістити свій Bitcoin у всіх цих інших DeFi-можливостях на 11 ланцюгах.»

Bob Gateway — це про доступ, дозволяючи користувачам просто й нативно підключатися до кількох ланцюгів і стейкати свої BTC, спрощуючи деякі проблемні моменти інших існуючих рішень.

Що далі для BTCFi? І що може піти не так?

Кожен великий ланцюг полює за ліквідністю Bitcoin, і BOB налаштований бути «продавцем лопат» у наступній золотій лихоманці. А перші результати?

«Система стабільна. Ми бачимо досить багато ранньої активності. Ми дуже тісно співпрацюємо з командами на BNB, Base, Unichain, Avalanche… І бачимо великий інтерес від мереж, які ми ще не підтримуємо, як-от Aptos, Solana тощо… бо багато додатків просто шукають простіші способи онбордингу користувачів у протоколи, тож я думаю, це дуже хороший перший знак.»

Чи може щось піти не так із Bitcoin DeFi? Олексій визнає, що завжди є «технічний ризик» з відкритими протоколами, але каже, що він зменшується з часом, коли більше людей ними користуються й перевіряють їх. А щодо зловмисників? Ну, немає стимулу:

«Якщо ви атакуєте систему, ви втратите свій Bitcoin. Але якщо ні — то й не втратите, правда? Все досить просто.»

У міру розвитку Bitcoin DeFi та зростання досвідченості користувачів я запитую Олексія, чи турбує його щось ще, наприклад, інституціоналізація простору та ненаситний апетит таких структур, як Strategy та Metaplanet, які скуповують запас BTC.

Він аж ніяк не легковажить ризиками, але зазначає, що перевага системи proof-of-work Bitcoin, на відміну від proof-of-stake, у тому, що володіння більшою кількістю Bitcoin не дає більше контролю над мережею. У цьому сенсі стратегія Michael Saylor не є загрозою. Однак важливо, щоб ми не відтворили традиційні фінанси на блокчейн-рейках.

«Володіння великою часткою запасу дає певний вплив, і зловмисники намагатимуться використати цей вплив. Але зрештою… мережа достатньо розподілена й децентралізована, щоб навіть якщо MicroStrategy накопичить так багато BTC, це не зламає систему… Найбільший ризик, мабуть, у тому, що уряди просто конфіскують ці кошти.»

Остаточні думки

Відчувається чітке розуміння, навіть серед засновників, що Bitcoin DeFi все ще є ринком, який формується; це більше «досвід командного рядка», ніж «Apple Store experience».

Золота лихоманка вже почалася, але ще багато вершин попереду: нативна дохідність, користувацький досвід, освітній розрив і завжди присутня тінь централізації.

Якщо ці проблеми вирішаться, наступна хвиля біткоїнерів, можливо, вже ніколи не обмежиться просто HODLing. Але для тих, хто зараз у траншеях, це поки що велике «якщо».

Публікація Build it and they will come may not be enough for Bitcoin DeFi вперше з’явилася на CryptoSlate.