Новая битва в крипто-стриминге: сможет ли Zora сломить господство Pump.fun?

С начала этого года общий доход Pump.fun составил около 578 миллионов долларов, что почти в два раза больше общего дохода Twitch за 2017 год.

Автор: Byron Gilliam

Перевод: Chopper

Криптовалюты вновь вызывают интерес к сфере стриминга. Но кто сможет развиваться в долгосрочной перспективе, а кто постепенно исчезнет?

Если не учитывать такие Web2-платформы, как X, Twitch, YouTube, Kick, то среди нативных крипто-стриминговых платформ сегодня лучшими кандидатами являются Pump.fun, Zora и The Arena. Кроме того, есть Abstract, но эта платформа предоставляет права на стриминг только приглашённым или одобренным пользователям.

Pump.fun доминирует

На данный момент Pump.fun (далее — Pump) кажется лидером. Однако в последнее время рост таких платформ мемкоинов на Binance Chain, как Four.meme, отвлёк внимание, и токен Pump за последний месяц упал на 50%.

Достаточно беглого взгляда, чтобы увидеть, что на Pump более двадцати стриминговых проектов с капитализацией свыше 100 тысяч долларов. Для создателей контента стриминг на этой платформе действительно может приносить прибыль.

В прошлом месяце общий доход Pump составил около 55 миллионов долларов, что немного выше летнего уровня, но всё же значительно ниже пиковых значений начала года.

По данным Blockworks Research, с момента запуска в начале 2024 года Pump выплатил создателям контента комиссионные на сумму 98,65 миллионов долларов, а общий доход платформы превысил 982 миллиона долларов.

Хотя прямое сравнение некорректно, по данным Business of Apps, доход Twitch в 2024 году составил около 1,8 миллиарда долларов.

Это означает, что по объёму дохода Pump пока уступает Twitch; однако, учитывая, что Twitch работает уже 14 лет и принадлежит Amazon, показатели Pump значительно превосходят ожидания для платформ такого масштаба.

С начала этого года общий доход Pump составил около 578 миллионов долларов, что почти в два раза больше общего дохода Twitch за 2017 год.

Могут ли другие конкуренты поколебать лидерство Pump в крипто-стриминге?

В краткосрочной перспективе, я считаю, что ни одному конкуренту не удастся резко увеличить доход и обогнать Pump, и это не потому, что они не пытаются.

Стриминговая стратегия Zora

После листинга на бирже Robinhood цена токена Zora за последнюю неделю выросла более чем на 83%, а текущая рыночная капитализация составляет около 400 миллионов долларов, полностью разводнённая оценка (FDV) — более 987 миллионов долларов.

Хотя ранее Zora намекала на запуск стриминговой функции, только два дня назад команда официально подтвердила скорый запуск, после чего цена токена выросла ещё на 15%.

Сооснователь Zora Jacob Horne сообщил, что стриминговая функция сейчас находится на стадии тестирования и доступна только приглашённым пользователям.

Тем не менее, доходы Zora всё ещё значительно ниже, чем у Pump. Самый прибыльный квартал для Zora — третий квартал этого года, когда доход лишь немного превысил 2,7 миллиона долларов.

Могут ли контент-токены и токены создателей Zora сравниться с мемкоинами Pump? Я считаю, что да. По форме и функциям они в основном схожи: большинство токенов Zora по сути являются носителями мемов, идей или инструментами поддержки создателей.

По данным Blockworks Research, на платформе Zora ежедневно публикуют контент около 10 тысяч аккаунтов. Это говорит о том, что база активных пользователей как минимум такова, но насколько больше трейдеров, чем создателей, пока неясно.

Я считаю, что для того, чтобы Zora закрепилась в конкурентной борьбе, стриминговая функция крайне важна. Конечно, её интерфейс более дружелюбный, стиль — более изысканный, а атмосфера спекуляций — менее выражена, но ей всё равно нужно бороться за внимание пользователей с Pump.

По состоянию на утро среды, среди 12 самых дорогих постов на платформе Zora, 3 были опубликованы самим Horne или экосистемой Base, и только 1-2 относятся к искусству, что говорит о том, что само искусство не является основным фактором привлечения трейдеров на платформу.

После всплеска пользователей Zora в августе, в сентябре желание регистрировать новые аккаунты резко снизилось. В том месяце было создано более 57 тысяч новых токенов создателей, и, учитывая 10 тысяч активных аккаунтов в день, кажется, что многие пользователи просто зарегистрировались на Zora, но не продолжили публиковать контент.

Так ждут ли эти неактивные пользователи Zora появления стимулов для возвращения или заняты на других платформах?

Дифференцированный путь The Arena

The Arena — ещё одна крипто-социальная платформа, где создатели могут токенизироваться, а стриминг — одна из основных функций. Платформа использует собственный токен + AVAX, но в последнее время оба токена показывают слабые результаты.

Ранее The Arena называлась Stars Arena и изначально была инструментом, похожим на Friendtech.

В начале и конце 2024 года, когда пользователи Twitter из криптоиндустрии активно торговали акциями друг друга, активность на платформе резко возрастала дважды.

По данным Dune, с момента запуска The Arena выплатила создателям более 1,8 миллиона долларов, что значительно меньше 98 миллионов долларов комиссионных, выплаченных Pump своим создателям.

На данный момент мне нравится в The Arena то, что она является своеобразной альтернативой Twitter: пользователь может одним кликом публиковать контент одновременно на The Arena и Twitter; кроме того, насыщенность платформы создателями пока невысока, а значит, контент получает больше внимания.

Хотя в крипто-стриминговой экосистеме The Arena — это скорее "маленькая рыбка", она уже заняла свою нишу — в основном ориентируется на держателей AVAX и небольших/средних создателей.

За последний год Solana (SOL) выросла на 25%, а AVAX упал примерно на 25%.

Выводы

Если сравнить текущую ситуацию с шахматами:

• Pump — это король: в ближайшее время его лидерство сложно поколебать;
• Zora, возможно, слон: у неё есть шанс быстро предпринять крупные шаги и переманить больше пользователей Pump;
• The Arena — пешка: несмотря на низкие цены токенов, она продолжает уверенно двигаться вперёд; конечно, можно назвать её и "тёмной лошадкой".

Хотя в криптоиндустрии есть и другие стриминговые платформы, я считаю, что именно эти три заслуживают наибольшего внимания.

Сохранится ли тренд на стриминг? Я думаю, да, ведь Twitch продолжает расти, а независимые платформы для создателей, такие как Substack, Beehiiv, Patreon, OnlyFans, также развиваются.