Рост цифровой иены: JPYC и банки возглавляют продвижение стейблкоинов в Японии

Япония, исторически придерживавшаяся консервативного подхода после взлома Coincheck в 2018 году, наконец переходит от правовых рамок к внедрению стейблкоинов.

Аналитики, включая The Diplomat, рассматривают токены иены Японии как противовес долларовой зависимости в мировой торговле. BeInCrypto сообщил, что финансовые центры Азии усиливают конкуренцию по мере распространения инициатив по стейблкоинам в регионе.

Япония делает ставку на стейблкоины

Последний сдвиг произошёл в сентябре 2025 года, когда Japan Post Bank подтвердил планы по выпуску депозитных токенов к 2026 году с использованием инфраструктуры DeCurret DCP. Этот запуск является частью более широкой стратегии Японии по созданию DCJPY как надёжной платформы для токенизированных расчетов.

В августе SBI VC Trade заключила базовые соглашения с SMBC и Ripple о совместной разработке как токенов на основе иены, так и долларового стейблкоина Ripple RLUSD для Японии.

В то же время JPYC готовилась к запуску JPYC EX, своей официальной платформы для выпуска и погашения. Генеральный директор Noritaka Okabe сообщил Reuters, что спрос на JPYC сначала будет исходить от внутренних институтов, а затем расширится на глобальный рынок, при этом токен будет обеспечен 1:1 депозитами в иенах и государственными облигациями Японии.

Okabe видит JPYC как «японский Circle», предоставляющий стабильную и соответствующую требованиям цифровую иену для внутреннего и международного рынков.

Тем временем компания-разработчик программного обеспечения Asteria представила адаптер без кода, интегрирующий JPYC в корпоративные рабочие процессы. Компания внедряет расчёты в стейблкоинах в свои корпоративные системы.

От консерватизма к лидирующей стране по стейблкоинам

Поправка к Закону о платёжных услугах Японии в 2023 году легализовала стейблкоины как электронные платёжные инструменты, выделив три категории:

• Тип денежных переводов: выпускается лицензированными поставщиками услуг перевода (например, JPYC).
• Тип траста: обеспечен сегрегированными трастовыми активами.
• Тип депозита: выпускается банками, застрахован как депозит (например, Japan Post Bank).

Поправка 2025 года добавила лицензию посредника, смягчила правила по трастовым активам и потребовала хранения резервов внутри страны под контролем FSA. Административная политика FSA на 2025 год явно указала стейблкоины в иенах как инструмент для «модернизации платежей».

Эти реформы превращают Японию в ведущий пример в Азии, показывая, как регулирование может ускорять инновации без ущерба для соответствия требованиям.

Многоуровневый подход Японии контрастирует с США, где USDC и USDT доминируют на рынке в 150 миллиардов долларов. Digital Money Forum Банка Японии подчеркнул важность функций соответствия, таких как возможность заморозки, контроль разрешений и аудитируемые реестры.

Региональные банки также переходят от пилотных проектов к практическим испытаниям. Hokuriku Bank совместно с Soft Space разрабатывает первую в мире систему SoftPOS, поддерживающую депозитные токены к 2026 финансовому году.

Minna Bank совместно с Solana Japan, Fireblocks и TIS тестирует расчёты с RWA и трансграничные переводы.

BeInCrypto сообщил, что даже японские производители автозапчастей инвестируют в стартапы по стейблкоинам, что свидетельствует о более широком индустриальном переходе к финансам на базе блокчейна.

Что стоит за этим: регулирование и стратегия

Два основных фактора объясняют стремление Японии. Первый — ясность регулирования: в отличие от фрагментированной системы США, в Японии теперь есть полная правовая база.

1. Есть также геополитический рычаг. Как отмечалось в колонке NRI за июль 2025 года, токены иены могут укрепить финансовый суверенитет Японии на фоне доминирования доллара США и цифрового юаня Китая.

В интервью BeInCrypto доктор Sam Seo, председатель Kaia, сказал:

«Япония использует совершенно иной подход. Ясность регулирования позволяет использовать стейблкоины в реальной экономике, а не только как резервы. Это делает токены иены азиатской альтернативной моделью».

Банки берут на себя лидерство

Пока финтех-компания JPYC действует первой, SMBC, Japan Post Bank и Monex Group выходят на рынок с депозитными или трастовыми моделями. Monex подтвердила обсуждения по поводу стейблкоина для переводов, но уточнила, что официального решения о выпуске пока нет.

Более широкий эффект

• Торговцы: SoftPOS, готовый к депозитным токенам, снижает комиссию по картам.
• Корпорации: адаптеры JPYC позволяют интеграцию в ERP и бухгалтерию.
• Регуляторы: блокчейн-трекинг усиливает меры по борьбе с отмыванием денег.

Исследование, заказанное FSA в 2025 году, подчеркивает, что рост токенов иены должен сочетать эффективность с предотвращением незаконных переводов — эту тему также поднимает BOJ.

Ключевые факты

• JPYC EX запустится осенью 2025 года как первая лицензированная платформа стейблкоинов в иенах в Японии.
• Asteria разработала корпоративные инструменты для JPYC.
• SBI, SMBC и Ripple сотрудничают по иене и RLUSD.
• Hokuriku Bank разрабатывает SoftPOS для депозитных токенов.
• Japan Post Bank планирует выпустить депозитные токены к 2026 году.
• Monex изучает стейблкоины для переводов, но выпуск пока не осуществлен.
• Правовые реформы 2023 и 2025 годов создали необходимую основу.

Установка глобальных стандартов

К 2026 году в Японии могут появиться несколько токенов иены: модель денежных переводов JPYC, трастовые коины SMBC, депозитные токены от Japan Post Bank и вариант Monex для переводов.

Их жизнеспособность будет зависеть от принятия и ликвидности. Как отметил The Diplomat, успех может означать «возвращение Японии в цифровые финансы».

Рынок США рос за счёт масштаба без единого закона, в то время как европейский MiCA с 2024 года обеспечил ясность для ЕС. Модель Японии, объединяющая банк, финтех и регулятора, выделяется в Азии как ориентированная на соответствие требованиям.

Institution / Project Token Type Launch Timeline Feature

JPYC (JPYC EX)	Денежный перевод	Осень 2025	Первый лицензированный стейблкоин в иенах
Hokuriku Bank + Soft Space	Депозит (POS)	2026 финансовый год	PCI MPoC SoftPOS
Minna Bank + Solana Japan	Гибридное исследование	В процессе	RWA и трансграничные расчёты
Japan Post Bank	Депозитный токен	2026 финансовый год	Депозитное страхование, использование NFT/ST
SBI + SMBC + Ripple	Смешанный (иена + RLUSD)	2025–2026	Трансграничные расчёты
Monex Group	Стейблкоин для переводов	Уточняется	Корпоративный / международный фокус

После взлома Coincheck на 79 миллиардов иен в 2018 году и инцидента с DMM Bitcoin в 2024 году регуляторы ужесточили правила. Это замедлило инновации, но заложило основу для более безопасных цифровых денег.

В статье NICMR за 2022 год утверждалось, что без доверия стейблкоины рискуют стать «плохими деньгами». Текущая двухуровневая система Японии — депозитные и электронные инструменты — напрямую отвечает на эту критику.

Риски включают:

• Токены иены сталкиваются с дефицитом ликвидности по сравнению с USD-стейблкоинами.
• Интеграция в корпоративные системы может оказаться дорогостоящей.
• Чрезмерное регулирование может ограничить небольших эмитентов.
• Геополитическая напряжённость может ограничить глобальное распространение.