JPMorgan prevê que o Bitcoin pode chegar a US$170 mil se a estratégia se mantiver firme

O mercado cripto nunca foi uma jornada tranquila. Às vezes abalado por decisões políticas, às vezes impulsionado por anúncios corporativos, raramente obedece apenas às leis de oferta e demanda. E se, agora, o destino do bitcoin não dependesse mais apenas dos mineradores ou reguladores? Segundo o JPMorgan, um player muito específico pode influenciar o preço do BTC. Seu nome: Strategy. Um jogo de equilíbrio que pode levar a um recorde histórico.

MicroStrategy: fortaleza ou falha do bitcoin?

No JPMorgan, a volatilidade sozinha já não é discutida para explicar os movimentos do bitcoin, este ativo considerado subvalorizado em comparação ao ouro. O elemento-chave agora é a solidez da Strategy. E a mensagem é clara: enquanto a razão mNAV (valor da empresa / valor do bitcoin) permanecer acima de 1, tudo está bem. Hoje, está em 1,13. Uma margem que tranquiliza.

Para evitar qualquer pânico, a empresa liderada por Phong Le construiu uma almofada de segurança: US$ 1,44 bilhão em caixa, o suficiente para durar dois anos sem vender um único satoshi. Uma estratégia deliberada, como declarou Michael Saylor, seu fundador: 

A classificação do índice não nos define. Nossa estratégia é de longo prazo, nossa convicção no bitcoin é inabalável.

Enquanto isso, o JPMorgan continua defendendo seu modelo de avaliação baseado na comparação com o ouro. O resultado? Uma meta teórica de US$ 170.000 para o BTC em 6-12 meses. Um tapa nos céticos... se a Strategy se mantiver firme.

MSCI: o árbitro silencioso da próxima alta cripto 

15 de janeiro pode se tornar uma data chave para a criptoesfera. Nesse dia, o gigante MSCI decidirá: empresas como a Strategy devem ser excluídas de seus índices de ações? Esta decisão aparentemente técnica pode fazer correr muita tinta — e dólares.

De acordo com o JPMorgan, uma exclusão do MSCI pode levar a até US$ 2,8 bilhões em saídas de capital. E até US$ 8,8 bilhões se outros índices seguirem o exemplo. No entanto, tudo isso já parece antecipado. Desde o anúncio dessa possível exclusão, as ações da Strategy caíram 40%, desempenho ainda pior que o do bitcoin.

Mas e se o MSCI decidir manter a Strategy em seus índices? O cenário seria invertido. A empresa poderia rapidamente recuperar seus níveis pré-outubro, e o BTC poderia voltar a subir.

Matt Hougan, da Bitwise, permanece confiante. Segundo ele, mesmo que a Strategy fosse excluída dos índices, não seria obrigada a vender seus bitcoins. Ele destaca que a empresa tem reservas suficientes para cobrir suas obrigações financeiras no médio prazo.

US$ 90.000: uma barreira ou apenas um obstáculo para o bitcoin? 

No cenário cripto, um número cristaliza tensões: US$ 90.000. Não é uma resistência histórica, mas... o novo custo médio de produção de um bitcoin, segundo o JPMorgan. Uma espécie de limiar psicológico. Cair permanentemente abaixo desse nível pode soar o alarme para alguns mineradores, especialmente os mais expostos aos custos de energia.

A US$ 0,05 por kWh, os mais fracos já lutam para permanecer lucrativos. Cada centavo extra equivale a +US$ 18.000 no custo unitário. Alguns mineradores, portanto, liquidam seus BTC para sobreviver, mas isso não é o que mais pesará no preço, segundo o JPMorgan.

Enquanto isso, outras criptos sofrem silenciosamente. Ether luta para manter US$ 5.000, Solana está se recuperando, e projetos DeFi oscilam entre sobrevivência e ressurreição. O destino de todo o mercado parece suspenso na respiração de um único player.

Para lembrar: números-chave e destaques

• US$ 92.091: preço do bitcoin no momento da publicação;
• Strategy detém 650.000 BTC, avaliados em quase US$ 60 bilhões;
• Seu mNAV é 1,13, acima do nível crítico de 1;
• O custo de produção do bitcoin é estimado em US$ 90.000;
• A decisão do MSCI é esperada até o próximo dia 15 de janeiro.

Nada está decidido. O BTC pode subir muito, mas também pode cair novamente. Alguns analistas acreditam que a rejeição dos US$ 93.500 enfraquece seriamente a hipótese de uma bull run. O mercado cripto, sempre frágil, precisa lidar com esperanças... mas também com realidades. Só a euforia já não basta para manter o rumo.