Em setembro de 2025, Vitalik Buterin apresentou oficialmente no fórum de pesquisa da Ethereum o rascunho da “Rainbow Staking”. Essa proposta, baseada na ideia inicial do pesquisador da Ethereum Foundation, Barnabé Monnot, sugerida em fevereiro de 2024, foi sistematizada como uma solução em nível de protocolo para enfrentar os riscos de centralização no ecossistema de staking da Ethereum. O rascunho propõe um mecanismo duplo que combina “Heavy Staking” e “Light Staking”, utilizando funções de atraso verificáveis (VDF) para seleção aleatória de nós. Pela primeira vez, cláusulas de “auto-restrição” de protocolos de liquidez (como o limite de 25% de participação) são incorporadas ao protocolo base, promovendo a descentralização do poder de validação e o equilíbrio dinâmico do ecossistema. O conteúdo da proposta responde diretamente ao domínio de mercado de gigantes de liquidez como Lido — atualmente responsável por 32% do staking da rede. Em 48 horas após o anúncio, tokens de protocolos descentralizados como SSV, Obol e Rocket Pool valorizaram, enquanto LDO caiu 4,7%, demonstrando a alta sensibilidade do mercado à expectativa de “rebalanço” no layer de consenso da Ethereum.
I.Riscos de centralização sob o domínio da Lido ganham atenção
O ecossistema de staking da Ethereum enfrenta o desafio da “recentralização”. Com 32% de participação no staking e um modelo “duplamente concentrado” em que as 5 principais operadoras de nós entre as 38 da Lido controlam mais da metade dos direitos de assinatura, há uma ameaça potencial ao layer de consenso. O mecanismo de governança “um token, um voto” concentra 63% do poder de voto nos 100 maiores endereços, e os US$180 milhões em taxas anuais não retornam de forma suficiente aos detentores de ETH. Mais preocupante, qualquer erro técnico (como perda de bloco ou assinatura duplicada) pode causar o descolamento do stETH e desencadear liquidações em cadeia — o episódio de junho de 2022, quando o stETH desvalorizou 6%, ainda assombra o mercado. Embora a Lido facilite o staking líquido, ela também inibe a participação de stakers independentes (solo stakers), elevando o risco sistêmico. Se um único protocolo ultrapassar 30% de participação, a rede fica mais vulnerável a ataques de 51% e outras ameaças de segurança, contrariando a visão descentralizada da Ethereum.
II.Mecanismo central da proposta “Rainbow Staking”: camadas e limites
O framework “Rainbow Staking” proposto por Vitalik visa aumentar a resiliência do sistema por meio do desacoplamento de serviços (unbundling), permitindo que diferentes tipos de participantes — incluindo stakers independentes e operadores profissionais — escolham o tipo de serviço conforme suas condições.
O design central inclui dois caminhos:
● Heavy Staking: voltado para serviços que exigem alta eficiência de capital, como ferramentas de finalidade (FFG) e o mecanismo Gasper. Os participantes devem operar nós completos, assinar a cada slot e assumir riscos de slashing, sendo adequado para operadores profissionais de nós.
● Light Staking: foca em resistência à censura e mecanismos anti-Sybil, utilizando sorteios para seleção aleatória de participantes, com baixa frequência de assinatura e menor risco de slashing. O requisito mínimo pode ser de apenas 1 ETH, tornando-o mais acessível ao usuário comum.
O mecanismo também introduz um limite de 25% de participação por protocolo; ao ultrapassar esse limite, um ajuste punitivo é automaticamente acionado. Além disso, a VDF aumenta a aleatoriedade e taxas segmentadas ajustam os rendimentos de pools grandes e pequenos. O objetivo é transformar “superprotocolos” como a Lido em canais neutros de serviço tecnológico, limitando sua expansão excessiva.
III.Protocolos descentralizados respondem em conjunto e disputam participação de mercado no staking
O conceito de “Rainbow Staking” rapidamente recebeu apoio de vários protocolos descentralizados, incluindo SSV, Obol, Rocket Pool e Puffer, que anunciaram compatibilidade com o design e buscam ativamente participação de mercado além da Lido.
Entre as movimentações: o número de nós SSV cresceu 22% em uma semana, além do lançamento de um plugin de fragmentação de validadores; Obol colaborou com EtherFi para avançar em testnets multioperadoras; Rocket Pool reduziu o limite de mini pool para 8 ETH via votação comunitária e estabeleceu um teto de 25% de participação; Puffer, com entrada mínima de 1 ETH e tecnologia de isolamento de hardware, recebeu financiamento da Ethereum Foundation.
Esses projetos enfatizam características “não custodiais” e de “fragmentação”, visando aumentar as oportunidades para stakers independentes e fortalecer a credibilidade dos LSTs (Liquid Staking Tokens). As variações de preço dos tokens relacionados no mercado secundário também refletem o otimismo dos investidores em relação a alternativas descentralizadas.
IV. Considerações finais: descentralização não tem “fim”, apenas equilíbrio dinâmico
A Lido não ficou passiva; suas ações recentes incluem o lançamento de um mecanismo duplo de governança para stETH e LDO, redução da taxa para 7%, criação de uma reserva descentralizada de 20.000 ETH e o plano “Community Staking Module” para expandir o número de operadores de nós para mais de 100. No entanto, a implementação real da “Rainbow Staking” ainda enfrenta muitos desafios, incluindo divergências de governança (como a influência de investidores como a16z e Paradigm nas reuniões de desenvolvedores) e o cronograma prático para um hard fork.
Se a proposta for implementada com sucesso junto com o upgrade Pectra em 2026, a concentração do mercado de staking da Ethereum pode cair para CR5<45% nos próximos três anos, a participação da Lido pode se reduzir para 22%-25% e o rendimento anualizado da rede deve permanecer entre 3,2%-4,8%.
No final, a descentralização não é um estado final a ser alcançado de uma só vez, mas sim um processo dinâmico de ajustes contínuos entre mecanismos técnicos, incentivos econômicos e cultura de governança. No final, a descentralização não é um estado final a ser alcançado de uma só vez, mas sim um processo dinâmico de ajustes contínuos entre mecanismos técnicos, incentivos econômicos e cultura de governança.
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