Detentores de longo prazo de Bitcoin movimentam 97 mil BTC no maior gasto diário de 2025

Os detentores de Bitcoin de longo prazo (LTHs) aumentaram drasticamente seus gastos no final da semana passada, com cerca de 97.000 BTC movimentados na sexta-feira, o maior fluxo de saída de LTH em um único dia em 2025, de acordo com a Glassnode.

Embora a tendência suavizada de 14 dias tenha subido, a Glassnode observou que a atividade ainda está dentro da faixa “normal” do ciclo e permanece abaixo dos grandes picos de distribuição vistos em outubro-novembro de 2024. Por idade das moedas, cerca de 34,5k BTC (1–2 anos), 16,6k BTC (6–12 meses) e 16,0k BTC (3–5 anos) representaram aproximadamente 70% do total de sexta-feira.

O Bitcoin está sendo negociado próximo de US$ 109 mil hoje, após cair para a faixa dos US$ 107 mil durante o fim de semana em meio a uma maior instabilidade de risco. Isso ocorre após uma alta em meados de agosto para um recorde acima de US$ 124 mil, deixando o BTC cerca de 12–14% abaixo do seu pico.

Os fluxos de ETF também se tornaram mais avessos ao risco na sexta-feira: os ETFs spot de cripto dos EUA registraram saídas líquidas, com cerca de US$ 127 milhões deixando fundos de BTC e cerca de US$ 165 milhões saindo de fundos de ETH, uma reversão em relação às entradas vistas no início de agosto. O registro diário da Farside também mostra que as sessões finais de agosto incluíram movimentos mistos e um dia negativo em 29 de agosto.

O que o gasto dos LTHs nos mostra

A pesquisa recente da Glassnode enfatizou que investidores de longo prazo já realizaram lucros de múltiplos milhões de BTC neste ciclo, superando o ciclo de 2021, mas ainda aquém do pico de 2017. Esse contexto ajuda a explicar por que ondas periódicas de distribuição de LTH podem aparecer em meio à volatilidade local sem necessariamente romper a estrutura do ciclo.

Crucialmente, o relatório Week On-Chain da Glassnode na semana passada destacou níveis táticos importantes: suporte na faixa de US$ 107 mil–US$ 108,9 mil (agora sendo testado), resistência potencial próxima de US$ 113,6 mil e uma zona mais profunda de US$ 93 mil–US$ 95 mil caso os vendedores aproveitem a vantagem.

Em outras palavras, a venda dos LTHs adicionou oferta, mas se o preço cair ainda mais depende de como a demanda spot/ETF se comporta nessas áreas. O aumento dos LTHs na sexta-feira (+ saídas de ETF) explica o rápido movimento em direção aos US$ 107 mil. Se o BTC conseguir recuperar a faixa de US$ 113 mil–US$ 114 mil, isso sinalizaria a absorção dessa oferta e aliviaria a pressão de curto prazo.

Apesar dos episódios de distribuição, a tendência do ciclo desde o final de 2024 continua de alta. Ainda assim, vários analistas alertam que uma correção para a faixa de US$ 75 mil–US$ 97 mil é possível se o momentum enfraquecer e as incertezas macroeconômicas persistirem. Enquanto isso, os lucros realizados pelos LTHs neste ciclo já são historicamente grandes, o que geralmente coincide com comportamentos de final de ciclo, oscilações maiores, rotações mais rápidas e maior sensibilidade aos fluxos macro/ETF.

Distribuições de LTHs grandes e diversificadas por idade, como a de sexta-feira, frequentemente injetam liquidez justamente onde o mercado está vulnerável, amplificando os movimentos quando os fluxos de ETF se tornam negativos. Mas os gastos ainda permanecem “dentro do normal” para este ciclo, ao invés do tipo de euforia vista no final de 2024, uma nuance que sugere negociações laterais e voláteis, a menos que uma nova demanda (spot ou ETF) retorne de forma decisiva.