Bitcoin atinge máxima histórica, mas ninguém comemora: por que a "temporada das altcoins" ainda não chegou?
Em ciclos anteriores de alta das criptomoedas, quando o Bitcoin ultrapassava sua máxima histórica, as redes sociais eram tomadas por comemorações frenéticas, investidores de varejo corriam para comprar e as altcoins disparavam em sequência.
Mas desta vez — o bull market de 2025 — está surpreendentemente silencioso.
O preço do Bitcoin continua subindo, atingindo novas máximas históricas, mas não há uma onda no TikTok, nem um aumento explosivo nos downloads da Coinbase, tampouco aquela loucura de “qualquer moeda que você comprar vai subir”.
O mercado está surpreendentemente estável. Muitos começaram a se perguntar: será que o ritmo mudou desta vez?
Na verdade, a resposta é: o ritmo não mudou, apenas os jogadores mudaram.
1. O ciclo ainda está em andamento, apenas mais lento, mais estável e mais institucionalizado
Cada ciclo de cripto tem um ritmo fixo:
BTC sobe primeiro → ETH assume a liderança → Altcoins explodem em massa → Finalmente, ocorre uma correção e colapso.
Em 2017, o BTC atingiu o topo em dezembro, e a temporada das altcoins explodiu algumas semanas depois;
Em 2021, o BTC atingiu o topo em novembro, e o movimento das altcoins veio 28 dias depois;
E agora, com o BTC novamente próximo de sua máxima histórica, estamos em uma “zona de espera” semelhante.
A diferença é que, desta vez, o mercado é dominado por capital institucional.
Os ETFs trouxeram capital na casa dos trilhões, mas eles não buscam lucros rápidos de curto prazo, apenas alocam, mantêm e estabilizam.
A volatilidade foi suprimida, o mercado ficou mais “racional” — e também mais entediante.
2. Ausência do varejo, sentimento frio, altcoins ainda não decolaram
A dominância do Bitcoin (BTC.D) ainda está acima de 58%.
Historicamente, cada temporada de altcoins só começa de fato quando o BTC.D cai abaixo de 55%.
O capital ainda não girou, o que significa que o mercado permanece na fase de acumulação institucional e nas principais moedas.
ETH é o gatilho chave de todo o mercado.
Quando o Ethereum conseguir romper com firmeza os 5.000 dólares e puxar a liquidez do BTC para ativos de maior risco,
então veremos o verdadeiro ciclo de rotação.
Em outras palavras:
“A temporada das altcoins não desapareceu, apenas foi adiada.”
3. O ambiente macro ainda é um fator de restrição
O Federal Reserve acabou de encerrar o ciclo de alta de juros, mas ainda não entrou em um período de afrouxamento total.
Com taxas de juros ainda altas e liquidez restrita, as instituições preferem alocações de baixo risco em vez de especulação.
Quando a liquidez for liberada novamente, assim como em 2020–2021, o apetite por risco retornará com força total.
4. O “período de calmaria” do mercado costuma ser a véspera da tempestade
O mercado parece calmo na superfície agora, mas este é justamente o sinal mais perigoso.
Volatilidade baixa, preços subindo de forma constante, investidores confiantes de que “desta vez é diferente”,
este é o típico “período de anestesia” do ciclo.
A história nunca muda de verdade —
Quando todos começam a declarar que “as altcoins morreram”,
geralmente é a véspera da explosão do ciclo de rotação.
Conclusão
A melodia do mercado cripto nunca mudou, apenas o ritmo ficou mais lento.
O rompimento do Bitcoin é apenas o prólogo; a verdadeira euforia virá com a rotação de capital desencadeada pelo ETH.
Olhando para a janela de tempo, de outubro a dezembro será o período de virada crucial,
quando a liquidez macro melhorar, as instituições realizarem lucros e o varejo retornar ao mercado —
a temporada das altcoins acontecerá em velocidade relâmpago.
Portanto, a calmaria atual não é o fim, mas sim o prenúncio.
Assim como em todos os ciclos anteriores,
“Quando as pessoas acham que o ciclo acabou, é aí que a verdadeira onda de alta está apenas começando.”
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