Usando a analogia da "Internet de Valor", uma análise rápida de 5 minutos sobre a essência dos investimentos em criptomoedas

Autor: Jeff Dorman, Diretor de Investimentos da Arca

Tradução: Felix, PANews

Título original: Como explicar rapidamente o investimento em criptomoedas para as pessoas ao seu redor após o novo recorde do Bitcoin?

Com o Bitcoin atingindo novos recordes e as criptomoedas dominando Wall Street e Washington, agora é um ótimo momento para explicar novamente o investimento em criptomoedas para as pessoas ao seu redor. A maioria dos “especialistas do setor”, KOLs de cripto e a grande mídia fazem um péssimo trabalho ao explicar essa classe de ativos para novos investidores, e a constante desinformação afasta ainda mais pessoas, em vez de animá-las.

A maioria das pessoas nem sabe da existência do mundo dos investimentos em tokens (além do Bitcoin e das memecoins). Mas agora, com ETH, SOL, BNB, HYPE, stablecoins e Polymarket aparecendo nas notícias todos os dias, elas começam a prestar atenção. Os investidores não se importam com a tecnologia subjacente, com ideais libertários ou com descentralização. Eles querem saber como obter crescimento e lucro.

Nos últimos dez anos, tenho conversado com novos investidores em criptomoedas, e a explicação abaixo é a que mais ressoa com eles, pois apresenta o investimento em cripto de uma forma que os investidores conseguem entender. Mesmo aqueles que têm uma visão negativa pré-concebida acabam entendendo o setor após ler a explicação a seguir.

Portanto, se você quiser tentar novamente explicar blockchain para o público, aqui está a explicação mais simples (e rápida) que encontrei.

Guia para iniciantes: Entenda blockchain em 5 minutos

• A internet permite que você se comunique instantaneamente, sem fronteiras e sem custo.

• O blockchain permite que você envie ativos instantaneamente, sem fronteiras e sem custo.

O primeiro ativo enviado via blockchain foi um ativo criptográfico totalmente fictício chamado Bitcoin (BTC), que é transferido pela recém-criada blockchain do Bitcoin. O Bitcoin é o maior outlier/disfarce da história dos investimentos. Seu sucesso é milagroso, único, e não deve ser estudado ou aplicado a qualquer outra coisa. Embora o ativo Bitcoin e a blockchain do Bitcoin tenham sido pioneiros, isso não significa que seja a única blockchain ou ativo que pode ser transferido dessa forma. O Bitcoin mostrou um caso de uso único da tecnologia, mas não o único. Da mesma forma, o SPY foi o primeiro ETF dos EUA, mas depois surgiram muitos outros produtos que podem ser encapsulados em ETFs.

Outras blockchains (como Solana e Ethereum, que são plataformas de contratos inteligentes) são mais flexíveis do que a blockchain do Bitcoin, permitindo a criação e transferência de outros ativos. Na prática, você pode imaginar um protocolo de plataforma de contrato inteligente como uma loja de aplicativos que qualquer pessoa pode desenvolver. Assim como sua loja de aplicativos permite acessar bancos, jogos, mapas, colecionáveis e aplicativos sociais em sistemas operacionais IOS ou Android, seu protocolo de contrato inteligente permite acessar bancos (DeFi, stablecoins), jogos (Polymarket), colecionáveis (NFTs), mapas (Hivemapper) e aplicativos sociais (Pump.Fun) baseados em blockchain.

• Aplicativos cripto = Empresas

• Protocolo de contrato inteligente = Loja de aplicativos

O blockchain tem seus próprios tokens, assim como Apple e Google têm suas próprias ações, mas muitos aplicativos dentro dessas plataformas também têm seus próprios tokens, que, se bem desenhados em termos de tokenomics, podem funcionar como uma espécie de participação acionária desse negócio. Isso não é diferente de muitas empresas listadas na bolsa que possuem suas próprias ações para aplicativos IOS ou Android.

Esses aplicativos no seu celular criam valor para Apple ou Google, assim como os aplicativos cripto criam valor para a blockchain de contrato inteligente em que se baseiam. Quando os aplicativos são usados (geram receita), as ações (ou tokens) da empresa do aplicativo e do sistema operacional/blockchain se valorizam. Claro, como qualquer ativo pode ser criado do nada e transferido via blockchain, também existem alguns ativos “lixo” (como memecoins), ou ativos com pouca ligação à empresa e sem fatores de valorização para o token em si (como XRP). Os tokens existem em várias formas, dependendo de quem os emite e de como o tokenomics é estruturado.

Mas a maioria das startups cripto não vai falhar? Claro que sim, assim como a “bolha da internet” gerou várias startups que não deram em nada, a maioria das blockchains e aplicativos cripto nativos também vai falhar. Mas agora o desenvolvimento do blockchain está prestes a deixar para trás a fase “.-crypto” (ou seja, todos os tokens investíveis são emitidos por algumas novas empresas de cripto) e entrar em uma nova fase, onde empresas centenárias e tradicionais também vão adotar a tecnologia blockchain e emitir tokens. Hoje, ninguém mais chama uma empresa de “empresa de internet (.com)”, porque toda empresa é uma “empresa de internet (.com)”. Todos os negócios são feitos na internet. Walmart, JPMorgan e Domino’s Pizza hoje são empresas de internet, embora existissem antes da internet, não nasceram por causa dela, mas cresceram com ela. O mesmo acontecerá em breve no setor cripto.

Cerca de 99% dos ativos globais (ações, títulos e imóveis) ainda não foram transferidos via blockchain. Mas é muito provável que esses ativos sejam tokenizados em breve e transferidos via blockchain, substituindo muitos dos ativos cripto sem sentido que existem hoje.

Hoje, uma empresa pode tanto tokenizar ativos existentes (como ações e títulos) quanto emitir novos tokens como tokens híbridos. No futuro, cada empresa, universidade, município, celebridade, organização e equipe esportiva inevitavelmente emitirá seu próprio token, que poderá se tornar o terceiro ativo em sua estrutura de capital.

• Ações = Direito sobre o fluxo de caixa

• Títulos = Direito sobre ativos

• Tokens = Direito sobre o crescimento da receita e uma mistura de direito de uso como cartão de fidelidade dentro do ecossistema da empresa

Esses tokens geralmente são o mecanismo de formação de capital e engajamento de clientes mais poderoso já criado, pois unem todos os clientes e stakeholders, tornando-os promotores e usuários fiéis. Os tokens são tanto uma forma de se beneficiar do sucesso da empresa quanto um meio de troca para os serviços da empresa. Isso é completamente diferente da estrutura corporativa atual, onde investidores e clientes geralmente estão em lados opostos.

• Os acionistas do McDonald’s não são clientes, e os clientes do McDonald’s não são acionistas.

• Motoristas e passageiros do Uber não se beneficiam do sucesso do Uber.

• Membros do Delta SkyMiles não se importam com o lucro ou crescimento da Delta, então não ajudam a empresa a crescer; os acionistas da Delta também não se importam com a experiência do cliente.

• Criadores de conteúdo não se beneficiam do sucesso do Twitter e do Instagram.

• Cozinheiros e entregadores não se beneficiam do sucesso do DoorDash.

Os tokens podem mudar isso imediatamente. Pegue Binance ou Hyperliquid como exemplo — os clientes dessas exchanges são detentores iniciais de tokens (por meio de trading ou airdrop). Você pode usar tokens HYPE e BNB como colateral para negociar na exchange e lucrar com o crescimento por meio de recompra de tokens. Assim, os clientes realmente se tornam quase acionistas, beneficiando-se do sucesso financeiro da empresa, o que impulsiona o uso do produto, aumenta a receita e, por sua vez, eleva o preço do token. Mas, como cliente do produto, você também pode se beneficiar por possuir tokens HYPE ou BNB (por meio de descontos, colateral e pagamento de taxas de gas na blockchain). É um modelo híbrido perfeito, que alinha imediatamente todos os stakeholders e transforma clientes em usuários fiéis e promotores.

Assim, é possível imaginar um mundo onde seu investimento e seu pagamento se tornam o mesmo ativo. Por exemplo, comprar um Tesla real com ações da TSLA, ou pagar suas compras na Amazon com ações da AMZN.

Isso constrói uma tese de investimento extremamente simples para os próximos cinco anos, eliminando grande parte das “bobagens” dos investimentos em cripto.

Tese de investimento

A tecnologia blockchain já provou ser extremamente eficiente na transferência e negociação de ativos, mas a maioria dos ativos populares do mundo (ações, títulos, imóveis) ainda não pode ser negociada em blockchain (principalmente devido a questões regulatórias e de fluxo de trabalho). À medida que as barreiras entre ativos nativos de cripto e ativos financeiros tradicionais forem quebradas, cada vez mais ativos tokenizados serão emitidos, transferidos e negociados on-chain.

Os beneficiários serão blockchains de protocolo de plataforma de contrato inteligente (L1) específicas que suportam esse crescimento e negociação, aplicativos DeFi construídos nessas blockchains, stablecoins e provedores de stablecoins nessas blockchains, e alguns aplicativos selecionados em áreas como jogos e inteligência artificial que ajudam você a navegar on-chain. No entanto, é difícil saber quais blockchains vencerão, pois quase nenhum ativo do mundo está on-chain atualmente. Se, por exemplo, o governo dos EUA, Walmart, JPMorgan ou Apple decidirem emitir ativos em um determinado L1, esse L1 se tornará a blockchain mais importante da noite para o dia.

O verdadeiro potencial do blockchain ainda não foi visto pelo mundo exterior, pois a maior parte dos ativos globais ainda não está conectada ao sistema blockchain. Tudo o que aconteceu até agora no setor de blockchain foi, em grande parte, experimental — um teste antes da chegada dos verdadeiros gigantes (ações, títulos, imóveis e novos tokens emitidos por empresas, universidades, municípios, equipes esportivas etc.).

Portanto, embora os traders de cripto geralmente se concentrem em negociações de curto prazo, perseguindo tokens chamativos e sem valor (como memecoins), a tese de investimento de longo prazo gira em torno de um sistema financeiro global, universal e sem permissão, que torna o investimento, o banking e o consumo mais eficientes e transparentes.