Os reguladores de cripto finalmente decidem cooperar, mas não fique muito confortável

Era uma vez, a Commodity Futures Trading Commission e a Securities and Exchange Commission brigavam como gatos em um saco sobre quem era dono de qual parte do universo cripto.

Avançando para os dias de hoje, a chefe interina da CFTC, Caroline Pham, encerra a discussão: “A guerra de territórios acabou.”

É isso mesmo, pessoal, o confronto regulatório que manteve o mercado cripto refém por anos aparentemente chegou ao fim.

Clareza regulatória

As linhas de batalha eram claras. A CFTC dizia que a maior parte do mercado cripto se encaixava no seu clube de commodities, segundo o ex-presidente Rostin Behnam.

Enquanto isso, o ex-presidente da SEC, Gary Gensler, insistia que esses criptoativos eram valores mobiliários, defendendo ferozmente sua própria bandeira regulatória.

Esse impasse deixou traders e projetos presos em um limbo burocrático, tentando desesperadamente descobrir para qual regulador deveriam agradar.

Você já ouviu falar sobre clareza regulatória, e sobre a falta dela? Era exatamente isso.

Entra em cena a mais recente mesa redonda, organizada pela própria CFTC e SEC, como se fossem inimigos íntimos em uma sessão de terapia.

Pham admitiu que as áreas que deveriam patrulhar podem ser pouco claras ou nada intuitivas, causando atritos desnecessários e dando aos participantes do mercado mais dores de cabeça do que uma ressaca.

Em outras palavras, os reguladores gastaram tempo demais discutindo e pouco tempo trabalhando juntos.

Harmonização

Nos corredores sagrados de Washington, legisladores estão preparando o Clarity Act, um projeto de lei que pode conceder autoridade mais ampla à CFTC para supervisionar ativos cripto de forma geral.

Isso pode finalmente resolver o debate sobre “quem manda” de uma vez por todas, estabelecendo limites mais claros para a indústria cripto.

Mas não espere uma união regulatória completa. O presidente da SEC, Paul Atkins, descartou os rumores sobre uma fusão entre SEC e CFTC, chamando isso de conversa fantasiosa que pode desviar a atenção da grande oportunidade que está por vir.

Harmonização, e não uma reestruturação do governo, é o lema do momento.

Dissipando a névoa

A mesa redonda conjunta reuniu grandes nomes. Executivos da Kraken, Robinhood, J.P. Morgan, Kalshi e até mesmo do Bank of America participaram, mostrando que isso não é apenas um drama de Washington, mas um jogo de alto risco que molda o futuro da regulação e inovação cripto.

Então, a moral da história é que, por enquanto, os reguladores deixaram de lado as disputas territoriais, focando em uma trégua instável, porém deliberada, para manter a engrenagem cripto funcionando.

Com trilhões em ativos cripto em jogo e legisladores elaborando leis para dissipar a névoa, o tratado de paz pode inaugurar uma nova era de clareza para o setor cripto, ou pelo menos evitar que as dores de cabeça se multipliquem.