Taxas-chave: O Fed finalmente cede e os mercados se agitam

O que tinha que acontecer, aconteceu. Após semanas de pressão repetida do próprio presidente, o FED finalmente reduziu suas taxas de juros básicas. A decisão, esperada mas acompanhada de perto, causou um rebuliço no cenário financeiro. Os investidores agora observam as repercussões desse corte nos mercados, e especialmente no ecossistema cripto, que vive ao ritmo dos fluxos globais de liquidez.

O Fed corta 25 pontos: Trump comemora, Powell modera

Após sua reunião em 17 de setembro, o FED reduziu sua taxa básica em 25 pontos-base, estabelecendo uma nova faixa entre 4% e 4,25%. É o primeiro corte desde dezembro de 2024. A decisão, aprovada por 11 membros contra 1, reflete riscos crescentes para o emprego, mesmo que a inflação permaneça “um pouco elevada”. 

Em seu comunicado oficial, o FED reconheceu: “Os ganhos de emprego desaceleraram e a taxa de desemprego aumentou ligeiramente, mas permanece baixa. A inflação aumentou e permanece um pouco elevada.”

Mas politicamente, o clima está mais tenso. Donald Trump, no Truth Social, criticou a hesitação de Jerome Powell: 

Tarde demais! As taxas de juros devem ser cortadas agora, e muito mais do que ele imaginava. O mercado imobiliário vai explodir!!! 

Um cabo de guerra que mais uma vez ilustra a linha tênue entre independência monetária e pressão presidencial. 

Resultado imediato: o dólar enfraqueceu, o bitcoin oscilou em torno de 116.000 dólares (-0,6%) e o ether manteve-se estável em 4.491 dólares.

Quando a liquidez reacende o jogo dos ativos de risco

Taxas mais baixas tornam os investimentos tradicionais menos atraentes. Os investidores então se voltam para ativos de risco, como as criptomoedas. Para Thomas Perfumo, economista da Kraken, o maior ainda está por vir: 

Enquanto a taxa dos Fed Funds está 100 pontos-base abaixo do seu pico de 2024 (525–550 pontos-base), a verdadeira história está na próxima onda de cortes de juros.

O FED espera mais dois cortes antes do final do ano, o suficiente para animar os mercados cripto. Matt Hougan, Chief Investment Officer da Bitwise, compara a espera atual a um pré-jogo do Super Bowl, onde tudo parece pronto para uma alta espetacular no final do ano. Ele destaca que a combinação de cortes de juros, influxos para produtos financeiros ligados a cripto, preocupações em torno do dólar e o impulso da tokenização prepara o terreno para um cenário explosivo.

Para as stablecoins, o corte de juros não é um obstáculo. Chris Perkins (CoinFund) enfatiza: a demanda por rendimento em stablecoins aumenta quando as taxas caem, já que os investidores sempre buscam uma porta de entrada em dólar para o DeFi.

Os próximos 100 pontos: a verdadeira bomba-relógio para o cripto

Os mercados sabem que não é o corte de hoje que muda tudo, mas os próximos. Perfumo destacou o efeito de convexidade das taxas: cada corte adicional tem um impacto exponencial nos preços dos ativos. Em resumo, os próximos 100 pontos podem remodelar completamente o cenário cripto.

Riscos existem. Um corte muito rápido pode enfraquecer o dólar e reacender a inflação. Por outro lado, um ritmo muito lento pode sufocar a recuperação. Mas o cripto se posiciona como uma alternativa credível, seja para bitcoin, ether ou stablecoins.

Alguns indicadores numéricos:

• $116.000: preço do bitcoin no momento do anúncio, queda leve de 0,6%;
• $4.491: preço do Ethereum, alta de 0,26% em 24h;
• 35%: parcela dos detentores de USDT que o utilizam como veículo de poupança;
• 63%: proporção das transações cripto que passam pelo USDT;
• 2: número de cortes adicionais de juros planejados pelo FED antes do final de 2025.

Essa dinâmica não passa despercebida: o FED agendou uma conferência no próximo mês dedicada a stablecoins e tokenização. Um sinal de que os EUA agora integram o cripto no centro de seu pensamento monetário.

A luz parece surgir no horizonte, pelo menos se você acreditar na visão de Trump. Para ele, corte de juros é igual a crescimento, independentemente dos riscos. Por sua vez, o FED já demonstrou alguma flexibilidade, recentemente aliviando seu controle sobre bancos ativos em cripto. Um sinal de que, apesar das tensões, a aproximação entre finanças tradicionais e ativos digitais continua.