Ethereum tem potencial para substituir a infraestrutura de Wall Street, mas ainda está subvalorizado

Ethereum representa um "novo tipo emergente e fundamental de infraestrutura pública, quase como a internet da era Web1, sendo uma classe de investimento."

Autor: Blockchain Knight

Os investidores ainda não perceberam totalmente o potencial do Ethereum (ETH) para substituir a infraestrutura de liquidação obsoleta de Wall Street, conforme discutido pelo CEO da SharpLink, Joseph Chalom, e pelo fundador da EigenLayer, Sreeram Kannan, no podcast Milk Road de 15 de setembro.

Chalom, que liderou o programa de ativos digitais da BlackRock, delineou as fricções fundamentais existentes nas finanças tradicionais.

O sistema atual exige ciclos de liquidação de vários dias, gera risco de contraparte e força os participantes do mercado a fornecer garantias para financiamento overnight, enquanto intermediários lucram com essas ineficiências.

Ele afirmou: "O ecossistema atual é bastante inacessível e cheio de fricções, com intermediários cobrando taxas de aluguel."

O CEO da SharpLink então comparou essa situação com a capacidade de liquidação atômica do Ethereum, que pode executar transações em segundos e sem risco de contraparte.

Ele acredita que o Ethereum representa "um novo tipo emergente e fundamental de infraestrutura pública, quase como a internet da era Web1, sendo uma classe de investimento." Ele posiciona essa blockchain como a camada de liquidação universal para sistemas financeiros e econômicos.

As características programáveis do Ethereum permitem o rebalanceamento de portfólios via smart contracts, a distribuição de dividendos em minutos em vez de dias, e a realização de negociações combináveis, permitindo que qualquer ativo seja negociado com qualquer outro ativo a qualquer momento.

Chalom descreveu essas capacidades como o "trunfo" para instituições que buscam superar a eficiência dos sistemas atuais.

Kannan estendeu essa visão além do setor financeiro, descrevendo o Ethereum como uma "plataforma de confiança verificável", resolvendo o risco de contraparte por meio de validação criptográfica em vez de depender de garantias institucionais.

Ele destacou que a EigenLayer permite que o Ethereum ofereça suporte a outras redes além do protocolo base, explicando: "A verificabilidade é a pedra angular da própria sociedade."

Ele mencionou exemplos de aplicação como validação de agentes de inteligência artificial, mercados de previsão como Polymarket e sistemas autônomos que precisam ser confiáveis sem supervisão humana.

Ambos os executivos enfatizaram que investidores institucionais estão passando por uma transição da educação para a aceitação. Chalom observou que, enquanto o Bitcoin exige a explicação do conceito de ouro digital, o Ethereum requer uma explicação de infraestrutura mais profunda, o que leva mais tempo, mas resulta em uma convicção mais forte uma vez compreendido.

O lançamento do ETF de Ethereum em julho de 2024 marca um ponto de inflexão na aceitação, com empresas de gestão financeira atualmente acumulando cerca de 14-15 bilhões de dólares em posições de ETH.

Chalom prevê que, à medida que participantes institucionais reconhecem as características produtivas do Ethereum por meio de staking e rendimentos DeFi, o ritmo de acumulação superará o ritmo de acumulação de Bitcoin pela MicroStrategy.