Celebração na Solana: O CCM da Pump.fun pode remodelar a economia dos criadores?

Ontem, a rede Solana esteve bastante movimentada. Primeiro, $CARD e $ZARD impulsionaram uma onda de RWA de cartas de Pokémon on-chain, e logo em seguida, o famoso KOL HIM impulsionou o mercado de skins de CS2, fazendo com que o valor de mercado do $HUCH disparasse. Parece que o conceito de ICM está ganhando força em Solana.

Ao mesmo tempo, a PumpFun lançou um vídeo de atualização de versão, apresentando o Project Ascend e o Dynamic Fees V1, além de propor um novo conceito: Creator Capital Markets (CCM). À primeira vista, parece não haver grande diferença em relação às ideias de produto do Heaven e Bags de algum tempo atrás.

No entanto, isso também provocou o retorno de vários projetos, incluindo o retorno do trader de Memecoin Mitch, que estava banido do X há muito tempo. Ele lançou sua própria moeda de live na Pumpfun e, em apenas três horas, seu valor de mercado ultrapassou 42 milhões de dólares. Essa série de atividades impulsionou a valorização de outros tokens de live, enquanto o número de tokens criados e a taxa de graduação da Pumpfun aumentaram mais de 40%.

Desta vez, a ambição da Pumpfun parece não ser apenas o ICM, mas sim transformar a pumpfun em uma versão ainda mais extrema da Twitch, usando o conceito de CCM.

Inovações do Project Ascend

De acordo com informações oficiais da Pump.fun, a principal mudança trazida pelo Project Ascend é o sistema Dynamic Fees V1. Essa nova estrutura de taxas para criadores substitui completamente o antigo modelo de taxa fixa. No sistema anterior, os criadores recebiam a mesma porcentagem de taxas de transação, independentemente do valor de mercado do token. Agora, o sistema introduz uma taxa dinâmica vinculada ao valor de mercado — quanto maior o valor de mercado do token, menor a taxa para o criador, enquanto projetos menores continuam contribuindo com taxas mais altas. A lógica por trás desse design é incentivar os criadores a focarem no crescimento de longo prazo do token, em vez de buscar lucros rápidos.

Taxas de transação e receitas para criadores de conteúdo em diferentes valores de mercado no pumpswap

Segundo a equipe oficial, essa atualização aumentou o potencial de receita dos criadores em 10 vezes. Para aqueles que conseguem operar com sucesso o ecossistema do token, isso significa que não precisam mais vender suas participações para lucrar, podendo obter uma renda estável através da divisão contínua das taxas de transação. Essa mudança de modelo é um passo fundamental da Pump.fun para tentar resolver o problema comum de "pump and dump" no ecossistema de memecoins.

O Dynamic Fees V1 se aplica a todos os tokens PumpSwap, incluindo tokens recém-lançados e já existentes, mantendo a mesma distribuição de taxas para o protocolo e provedores de liquidez. Para projetos "abandonados", cujos criadores desapareceram, as taxas vão para a comunidade. Projetos CTO podem solicitar o recebimento das taxas de criador, e a Pump.fun promete acelerar significativamente o processo de aprovação.

O retorno de Mitch: da falência ao milionário, a história de uma pequena cidade

Após o anúncio da atualização da Pump.fun, o primeiro grande retorno foi do lendário trader Mitch (@MitchOnSOL_), que foi banido várias vezes da plataforma X. Sua história é amplamente conhecida na comunidade de memecoins da Solana.

Entrou no setor cripto em 2022, inicialmente lucrando com contratos, mas quase perdeu todo o dinheiro devido ao vício em jogos de blackjack online. Em 2023, restando apenas 1 SOL, comprou Milady e obteve um retorno de 100 vezes, depois investiu em outros memecoins populares como Retardio, elevando seu patrimônio para 8 milhões de dólares.

Mitch é tão controverso quanto bem-sucedido na comunidade. Membros como TMtheOG o acusam de ser "insider" da equipe Pump.fun, alegando que ele lavou milhões de dólares através de soft rug pulls, o que levou ao seu banimento no X. No entanto, apoiadores como imperooterxbt defendem que ele é um dos poucos KOLs que compram tokens de alto valor de mercado publicamente e promovem como qualquer outro membro da comunidade, em vez de apenas promover projetos internos. O motivo do banimento, segundo ele, seria uma "extorsão" do X, embora isso seja apenas a versão de Mitch. Ainda assim, alguns apoiadores continuam a gritar "Free Mitch" em sua defesa.

Neste retorno, Mitch lançou sua própria creator coin, $MITCH. Ele comprou pessoalmente 80% do fornecimento, afirmou que não irá bloquear nem vender, apenas distribuirá em futuras lives, deixando apenas 20% em circulação. Em sua declaração de lançamento, enfatizou que não é caridade, mas sim um "experimento de entretenimento pessoal". Mas sua carteira God.SOL ostenta impressionantes 24 milhões de dólares, tornando esse experimento realmente divertido para ele.

Após o lançamento, MITCH rapidamente entrou no MOONSHOT, fazendo seu valor de mercado ultrapassar 42 milhões de dólares em pouco tempo, mas considerando apenas o "valor de mercado circulante", o valor máximo foi de cerca de 8.4 milhões de dólares.

O império de lives de Rasmr: de pesquisador a influenciador de memecoin

Outro destaque é o pesquisador de blockchain rasmr_eth (@rasmr_eth). Como membro central da comunidade probablynothing, junto com o famoso streamer ThreadGuy, o ex-fundador da DEGODS Frank Degod, OGshoots e outros, alguns deles formaram um "grupo interno" chamado "Shisha Gang". Eles lançaram vários tokens de alto valor de mercado, mas muitos acabaram em soft rug, gerando controvérsias.

Rasmr está ativo no setor cripto desde 2011 e atualmente possui mais de 117 mil seguidores. Sua influência vai além da pesquisa e análise, destacando-se também pela cultura única que construiu em sua comunidade através de lives.

Rasmr já ligou para outros criadores durante lives para discutir oportunidades em memecoins (às vezes com informações privilegiadas), criando "momentos meme clássicos" que frequentemente se tornam tópicos quentes na comunidade.

Ele faz lives no canal da Twitch e na pumpfun, com conteúdos que vão desde demonstrações de trading, discussões sobre blockchain até transmissões de jogos como Path of Exile 2. Suas postagens mostram um forte senso de pertencimento à comunidade, frequentemente realizando ações excêntricas com memecoins, como levar Muard às ruas para promover Chillhouse ou invadir empresas tradicionais para divulgar Fartcoin. Apesar do tom absurdo, de certa forma, ele realmente expôs mais pessoas ao universo dos Memecoins.

O token de live lançado anteriormente por ele, $rasmr, atualmente oscila entre 5 e 7 milhões de dólares em valor de mercado, e ele também detém 80% desse token.

O trader à moda antiga Gainzy

Gainzy entrou no universo cripto no bull market de 2017, participando de vários projetos que lhe renderam retornos de 10 vezes, mas com o colapso da FTX, acabou perdendo a maior parte dos ativos devido à falência da plataforma.

Durante o bear market de 2018-2019, ele considera essa "experiência infernal" uma lição valiosa, frequentemente compartilhando essas histórias em suas lives como parte da CT history (história do Crypto Twitter). Começou com scalp trading (operações de curtíssimo prazo), sendo especialista em lucrar em mercados voláteis. Ele avalia que, devido à influência do DXY (índice do dólar), rendimento de títulos e anúncios do Fed, o risco de posições longas é geralmente alto, por isso também gosta de negociar Memecoins.

No universo dos tokens de live, ele representa outro caminho. Em comparação com outros streamers, ele parece mais "Boomer" (à moda antiga), com horários de transmissão bastante regulares, sempre às 10h da manhã, às vezes por alguns minutos, às vezes por várias horas, como se fosse um trabalho. Às vezes compartilha análises técnicas e estratégias de trading de tokens, outras vezes discute o mercado com outros, ou simplesmente compartilha sua vida pessoal ou joga com amigos.

Ele se autodenomina Washed (fora de moda), com a maioria dos fãs vindos dos ciclos anteriores (2017-2022), já que o algoritmo não favorece novos fluxos. Ele enfatiza a essência do papel de streamer: "a maioria está fadada ao fracasso (NPCs ou pessoas entediantes), apenas alguns personagens principais se destacam". Curiosamente, embora tenha lançado seu próprio token de live, mantém distância dos tokens de outros streamers, afirmando que, apesar de reconhecer o potencial, nesse segmento a qualidade do conteúdo é muito mais importante do que lucros de curto prazo.

Seu token GNZYSTRM, lançado em abril, teve valorização constante, oscilando entre 2 e 5 milhões de dólares em valor de mercado.

BASEDD

BASEDD foi iniciado no início de 2024 por Jacky e outros, inicialmente focado em projetos de NFT e memecoin do ecossistema Solana. Em 2025, evoluiu para "BASEDD House", um centro de criação de conteúdo físico e virtual. Em março de 2025, anunciaram o plano de conteúdo de verão, selecionando 7 criadores através de uma série de "talent show", com foco em vídeos curtos, lives, vlogs e ativações multiplataforma (como Twitch, YouTube, Pump.fun). O objetivo é romper a "CT echo chamber" (câmara de eco do Crypto Twitter), criando um ambiente de conteúdo viral.

Entre agosto e setembro de 2025, a comunidade entra na Season 2, mudando-se de Las Vegas para Los Angeles, participando ativamente do crescimento explosivo do segmento de lives da Pump.fun. Atualmente, o token comunitário $BASEDD mantém valor de mercado entre 2 e 5 milhões de dólares.

Embora a comunidade já possua um token, vários membros também têm seus próprios "tokens de live", como o GOON, operado por @nevergoon100, que segue uma linha mais voltada ao entretenimento. As lives do GOON são frequentemente cheias de elementos absurdos e dramáticos, um estilo controverso, mas que de fato atraiu muitos jovens investidores.

Goon presenteou uma criança com 200 dólares em memecoin $USDUC durante uma live e pediu que ela baixasse a pumpfun

CCM: Inovação ou mais uma especulação?

A proposta do conceito Content Creator Markets (CCM) marca a tentativa da Pump.fun de construir um novo modelo de economia para criadores. Diferente das plataformas tradicionais de criação ou transmissão ao vivo (como a Twitch), o CCM permite que a influência do criador seja diretamente representada e negociada em forma de tokens. Os espectadores não apoiam mais apenas com doações ou assinaturas, mas podem compartilhar os lucros do sucesso do criador comprando tokens.

No entanto, esta não é a primeira vez que a pumpfun tenta algo assim. Desde o final de 2024, quando a Pump.fun introduziu a função de live, a ausência de regulação permitiu a publicação de conteúdos impróprios (uso de drogas, conteúdo adulto, comportamentos extremos), gerando muita especulação e potencial manipulação de mercado, o que resultou em grandes perdas para muitos participantes. O maior desafio da Pump.fun é como manter a ordem do mercado enquanto incentiva a inovação.

A reação da comunidade ao CCM é claramente dividida. Threadguy afirmou em seu post que "a era da influência diretamente convertida em dinheiro" chegou. Mas há muitas críticas dizendo que isso é apenas mais uma bolha especulativa, e que os investidores de varejo acabarão sendo os prejudicados.

Será que esta atualização da Pump.fun é um passo importante na evolução do ecossistema de memecoins ou apenas mais uma bolha prestes a estourar? Talvez só o mercado e o tempo possam responder.

Mas uma coisa é certa: no mundo Web3, a relação entre criadores e apoiadores está sendo redefinida.