Wall Street enfrenta o setor cripto em uma batalha de lobby financeiro em Washington

Autores: Jasper Goodman, Michael Stratford, Declan Harty

Tradução: TechFlow

Poderosos grupos de Wall Street estão tentando impedir algumas propostas republicanas destinadas a promover o desenvolvimento da indústria de criptomoedas.

Título original: Wall Street vs Criptomoedas, a batalha de lobby do setor financeiro está começando em Washington

O grande volume de fundos de campanha investidos por executivos de criptomoedas para as eleições de 2024 teve um impacto profundo no setor bancário. | Saul Loeb/AFP via Getty Images

O setor financeiro está envolvido em uma guerra interna de lobby em Washington.

O conflito entre empresas de criptomoedas, bancos e outras instituições de Wall Street está se intensificando, principalmente em torno das novas regras para ativos digitais impulsionadas pela liderança republicana. Espera-se que esse conflito atinja o auge quando o Congresso retomar as sessões após o recesso de agosto.

Com Donald Trump retornando à Casa Branca, a indústria de criptomoedas conquistou uma série de vitórias em lobby, incluindo a primeira reforma legislativa sobre a regulamentação de ativos digitais. Agora, os republicanos no Congresso estão se preparando para aprovar um segundo projeto de lei ainda maior para promover o desenvolvimento do mercado de criptomoedas, enquanto grupos de Wall Street começam a desacelerar, alertando que algumas reformas favoráveis às criptomoedas podem desestabilizar seus negócios e ameaçar a estabilidade financeira.

Alguns bancos temem que as instituições de crédito possam enfrentar a perda de depósitos, já que os clientes podem migrar para produtos de criptomoedas com regulamentação mais flexível.

No entanto, essa disputa não se limita ao Congresso. Ela também se espalhou para áreas mais discretas da política financeira. Por exemplo, grupos bancários estão tentando impedir que empresas de criptomoedas obtenham licenças nacionais de banco. Ao mesmo tempo, executivos da indústria de criptomoedas estão fazendo lobby na Casa Branca para manter a proibição de cobrança de taxas de acesso a dados de clientes pelos bancos. Enquanto isso, algumas empresas financeiras tradicionais estão alertando reguladores de Wall Street de que estão tentando fazer com que a negociação de ações se pareça mais com criptomoedas.

“Mudanças são sempre difíceis, especialmente para aqueles que já tiveram sucesso e estão profundamente enraizados em uma organização; eles sempre sentirão um certo desconforto diante de grandes transformações”, disse Dan Zinn, conselheiro jurídico-chefe do mercado de balcão (OTC Markets), que opera sistemas de negociação de ações. “Isso certamente deixa todos em alerta, seja por um pouco de medo ou um pouco de empolgação.”

Esse conflito destaca as grandes mudanças na dinâmica de lobby em questões de política financeira nos últimos meses, à medida que Washington começa a abraçar a indústria de criptomoedas. O entusiasmo da direita em apoiar o setor de criptomoedas, que investiu centenas de milhões de dólares em influência em Washington nos últimos anos, em alguns casos superou os interesses das empresas financeiras tradicionais, que normalmente estão alinhadas com grande parte da agenda de política financeira republicana.

Neste mês, a disputa de lobby atingiu um ponto crítico, com associações do setor bancário pedindo aos legisladores que modifiquem retroativamente uma lei de criptomoedas já assinada pelo Congresso em julho, provocando forte oposição da indústria de criptomoedas. (Os republicanos da Câmara também estão pressionando por alterações retroativas após optarem por aceitar a versão do Senado do projeto de lei.)

Historicamente, os banqueiros sempre foram céticos em relação às criptomoedas. Líderes do setor, incluindo Jamie Dimon, CEO do JPMorgan, já desprezaram ativos digitais, e suas agendas em Washington há muito divergem dos objetivos das empresas de ativos digitais.

“Esta é uma disputa territorial que já dura anos e, francamente, até agora não conseguimos obter nenhuma clareza regulatória”, disse Warren Davidson, deputado republicano de Ohio no Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, que tem sido um aliado de longa data da indústria de criptomoedas.

No entanto, nos últimos meses, as principais associações do setor bancário só fizeram críticas públicas mornas à legislação republicana de rápido desenvolvimento destinada a legitimar a regulamentação de ativos digitais.

Após Trump assinar no mês passado uma lei importante que estabelece novas regras para as chamadas stablecoins (criptomoedas atreladas ao valor do dólar), esses grupos tornaram-se mais francos. Entidades como a American Bankers Association agora estão pressionando os senadores a modificar a lei das stablecoins quando analisarem, no próximo mês, um segundo e maior projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas. Eles querem impedir que todas as empresas de criptomoedas paguem rendimentos a clientes que detenham stablecoins e revogar partes da lei que, segundo eles, permitem que instituições de depósito nacionais sem seguro operem em todo o país sem supervisão adequada.

Para bancos menores, essa preocupação é especialmente evidente, pois afirmam que podem sofrer perdas se os clientes retirarem fundos e os colocarem em produtos de criptomoedas como stablecoins.

“Parece que há um movimento para nos substituir”, disse Christopher Williston, presidente e CEO da Independent Bankers Association of Texas, a única grande associação bancária que se opôs publicamente ao projeto de lei das stablecoins.

Williston afirmou que o projeto de lei das stablecoins, conhecido como “Genius Act”, representa uma “ameaça fundamental aos depósitos bancários” das pequenas instituições de crédito. Ele acrescentou ainda que esse novo projeto de lei é como “o milésimo primeiro corte” para os bancos comunitários, após 15 anos de encargos regulatórios resultantes das reformas pós-crise financeira de 2008.

As empresas de criptomoedas, que há anos fazem lobby pelo projeto de lei das stablecoins, insistem que a questão já está resolvida.

Summer Mersinger, CEO da principal organização comercial do setor, a Blockchain Association, afirmou que o “Genius Act” “é uma lei estabelecida”. “O Congresso debateu intensamente sobre isso, e a aprovação do projeto foi um compromisso dos formuladores de políticas. Portanto, realmente não deveríamos tentar voltar atrás e rediscutir essa questão.”

Paige Pidano Paridon, vice-presidente executiva do Bank Policy Institute, que representa grandes bancos, afirmou que a organização deseja trabalhar com a indústria de criptomoedas para criar “regras claras e justas”.

Ela disse: “Isso não é uma disputa entre bancos e criptomoedas, mas sim um esforço conjunto para criar regras aplicáveis a todos, protegendo consumidores e o sistema financeiro. O sistema financeiro dos EUA é baseado na confiança e, quando o consumidor comum não consegue distinguir entre o que é seguro e o que não é, o risco aumenta e a competitividade dos EUA é prejudicada.”

Na Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, instituições financeiras tradicionais têm pedido cautela aos reguladores de Wall Street, já que a agência está considerando pedidos da indústria de criptomoedas para a “tokenização de ações americanas”. Tokenização refere-se à colocação desses ativos na mesma blockchain que tokens de criptomoedas como bitcoin e ether.

Os defensores argumentam que a tokenização ajudará a acelerar a negociação de ações globalmente e a reduzir custos. No entanto, instituições como a Securities Industry and Financial Markets Association e a gigante de negociação Citadel Securities, de Ken Griffin, grande doadora republicana, acreditam que as ações tokenizadas devem seguir as mesmas regras das milhares de ações tradicionais atualmente negociadas. Espera-se que a disputa sobre tokenização desempenhe um papel no debate iminente do Congresso sobre um projeto de lei de estrutura de mercado, que dividirá a autoridade regulatória sobre criptomoedas entre os órgãos reguladores do mercado. Os senadores republicanos já prometeram aprovar esse projeto ainda neste outono.

É verdade que o setor bancário ainda mantém forte influência em Washington; CEOs de grandes bancos continuam a obter vitórias em reuniões na Casa Branca, e as instituições de crédito se beneficiam da agenda republicana de desregulamentação. Alguns profissionais do setor financeiro tradicional também começaram a favorecer as perspectivas das criptomoedas.

Ao mesmo tempo, porém, o setor bancário está lidando com um cenário político moldado pelo grande volume de fundos de campanha investidos por executivos de criptomoedas na última eleição — e está novamente esperançoso para as próximas eleições de meio de mandato. Criptomoedas são uma prioridade política para a Casa Branca e para Trump, cuja família investiu em várias empresas do setor.

Essas dinâmicas tornaram o setor uma força poderosa. No Consumer Financial Protection Bureau, executivos da indústria de criptomoedas conseguiram fazer lobby junto ao governo Trump para abandonar esforços de colaboração com grandes bancos para revogar a regra de “open banking” da era Biden, que regula o compartilhamento de dados do consumidor.

Essa política proíbe os bancos de cobrarem pelo acesso a esses dados, e empresas de fintech e criptomoedas usam essas informações para apoiar seus serviços e facilitar a abertura de contas e transferências de fundos pelos clientes. Após a intervenção conjunta de executivos de empresas de criptomoedas e fintechs, o Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) agora está reconsiderando essa regra, em vez de revogá-la completamente.

“Os bancos ainda são respeitados”, disse Davidson, acrescentando que os republicanos trabalharam com o setor bancário para revogar algumas regulamentações pós-2008. “Mas, francamente, os bancos realmente desfrutam de outros benefícios que, em muitos aspectos, os protegem dos impactos do mercado.”