ETF-y Bitcoin i Ether stoją w obliczu fali wypłat

Bitcoin i Ethereum ETF doświadczyły ogromnych wypłat w środę, 29 października, osiągając łącznie ponad 550 milionów dolarów w ciągu jednego dnia. Fidelity, BlackRock i ARK Invest znalazły się wśród ofiar tej fali umorzeń, która odzwierciedla gwałtowną zmianę nastrojów. Ale czy to tylko zwykła korekta, czy też zapowiedź głębszego ruchu?

Inwestorzy masowo odwracają się od Bitcoin i Ether ETF

Fundusze giełdowe powiązane z aktywami kryptowalutowymi doznały poważnego ciosu. Rzeczywiście, 29 października Bitcoin ETF i Ether doświadczyły masowych wypłat, co ilustruje wzmożoną ostrożność wśród inwestorów instytucjonalnych. 

Fidelity przewodziło z 164 milionami dolarów wypłaconymi z funduszu FBTC, następnie ARK 21Shares (143 miliony) i BlackRock (88 milionów). W segmencie Ether, FETH od Fidelity stracił 69,5 miliona w zaledwie kilka godzin.

Ten skoordynowany ruch odzwierciedla rosnącą nerwowość w niestabilnym kontekście makroekonomicznym. Obniżka stóp przez Fed, choć oczekiwana i generalnie korzystna dla aktywów ryzykownych, nie przyniosła oczekiwanego efektu. Bitcoin spadł nawet o 2,4% po wypowiedziach Jerome’a Powella, który przyznał, że w kwestii ewentualnej kolejnej obniżki w grudniu panują wewnętrzne podziały.

Ryan Lee, główny analityk w Bitget, analizuje gwałtowną reakcję rynku:

Uważamy, że silna fala sprzedaży kryptowalut po łagodnych wypowiedziach przewodniczącego Fed Jerome’a Powella to klasyczny przypadek rozczarowanych oczekiwań na rynku nadwrażliwym na sygnały płynnościowe.

Duzi inwestorzy woleli zrealizować zyski i zrównoważyć swoje portfele. Wzrost zmienności bitcoina, rosnące rentowności obligacji oraz napięcia geopolityczne stworzyły klimat sprzyjający ostrożności. 

Rozbieżne opinie w Fed sugerują trudniejsze do przewidzenia decyzje dotyczące polityki pieniężnej. Ta narastająca niepewność przekłada się na utratę zaufania inwestorów i bezpośrednio wpływa na popyt na ETF-y kryptowalutowe.

Skala tego ruchu jest imponująca. Październik rozpoczął się optymistycznie, z regularnymi napływami kapitału. Jednak końcówka miesiąca gwałtownie odwróciła ten trend.

Analitycy wskazują nie tylko na czynniki makroekonomiczne, ale także na typowo instytucjonalne zachowanie: w przeciwieństwie do inwestorów detalicznych, którzy pozostają stosunkowo stabilni, duże portfele szybko dostosowują swoje pozycje w odpowiedzi na sprzeczne sygnały.

Pomiędzy natychmiastową burzliwością a długoterminowym przekonaniem

Rozbieżność między Bitcoinem a Etherem doskonale ilustruje wyzwania tego sektora. Pierwszy coraz bardziej umacnia się jako strategiczny aktyw rezerwowy uznawany przez instytucje, podczas gdy drugi wciąż jest hamowany przez utrzymującą się niepewność regulacyjną. 

81,4 miliona dolarów wypłaconych z Ether ETF odzwierciedla wciąż niepewną adopcję instytucjonalną, w przeciwieństwie do stabilności rynku Bitcoina.

Jednak długoterminowe fundamenty pozostają solidne. Matt Mena, analityk w 21Shares, przypomina, że listopad historycznie sprzyja bitcoinowi, z dodatnimi wynikami w ośmiu z ostatnich dwunastu lat i średnią na poziomie +46%. 

Mimo ostatniej zmienności, 50 miliardów dolarów aktywów pod zarządzaniem w Bitcoin ETF pokazuje głębokie przekonanie wśród inwestorów profesjonalnych.

Największe banki przewidują z kolei co najmniej dwie nowe obniżki stóp procentowych w 2025 roku, co mogłoby tchnąć nowe życie w aktywa cyfrowe i ożywić napływy do produktów kryptowalutowych.

Czy jesteśmy świadkami zwykłego taktycznego odwrotu, czy początku głębszej korekty? Podczas gdy 56% uczestników rynku wciąż oczekuje obniżki stóp w grudniu, wewnętrzne podziały w Fed oraz napięcia handlowe USA-Chiny utrzymują niepewny klimat. Dla ETF-ów kryptowalutowych listopad będzie decydującym testem: sprawdzianem odporności w obliczu makroekonomicznej nerwowości.