Handel kryptowalutami czy akcjami? Na świecie rośnie moda na „rezerwy aktywów wirtualnych”, a strategia DAT spółek giełdowych staje się nowym trendem inwestycyjnym

Przy wsparciu administracji Trumpa amerykańskie przedsiębiorstwa masowo włączają bitcoin i ethereum do swoich bilansów, a skala pozyskiwania kapitału w 2025 roku przekroczyła 15 miliardów dolarów

Podczas gdy tradycyjni inwestorzy wciąż wahają się, czy „spekulować na kryptowalutach”, na Wall Street po cichu rozgrywa się rewolucja kryptowalutowa prowadzona przez spółki giełdowe.

W 2025 roku na świecie już ponad 160 spółek giełdowych przyjęło strategię „Digital Asset Treasury” (DAT), włączając bitcoin, ethereum i inne kryptowaluty do swoich bilansów, a łączna wartość posiadanych aktywów przekroczyła 24 miliardy dolarów.

Wsparcie polityki Trumpa, DAT staje się strategią narodową

Punkt zwrotny tego trendu nastąpił w marcu 2025 roku, kiedy prezydent Trump podpisał rozporządzenie wykonawcze, oficjalnie ustanawiając „Strategic Bitcoin Reserve” i uznając bitcoin za aktywo rezerwowe na poziomie państwowym.

Ten krok nie tylko potwierdził strategię DAT dla przedsiębiorstw, ale także podniósł kryptowaluty z „narzędzia spekulacyjnego” do „aktywów strategicznych”.

Zgodnie z raportem Latham & Watkins, administracja Trumpa jasno stwierdziła: „Bitcoin posiadany przez rząd USA nie zostanie sprzedany, lecz będzie długoterminowo utrzymywany jako aktywo rezerwowe”. Ta polityka zapewniła przedsiębiorstwom silne wsparcie dla strategii DAT.

Ceny akcji firm DAT gwałtownie rosną, inwestorzy wchodzą na rynek

Firmy stosujące strategię DAT osiągają imponujące wyniki giełdowe:

• Strategy (dawniej MicroStrategy): w ciągu 5 lat kurs akcji wzrósł o 2 461%, znacznie przewyższając S&P 500 o 93,1%
• SharpLink Gaming (SBET): po ogłoszeniu w 2025 roku pozyskania 425 milionów dolarów stała się największą spółką giełdową posiadającą ETH na świecie
• Sol Strategies (HODL/CYFRF): pozyskała 500 milionów dolarów finansowania w formie obligacji zamiennych, koncentrując się na ekosystemie Solana
• Upexi (UPXI): przeznaczyła 100 milionów dolarów na zakup SOL i zaczęła generować dochody ze stakingu

Wspólną cechą tych firm jest traktowanie kryptowalut jako długoterminowych aktywów strategicznych, a nie krótkoterminowych instrumentów spekulacyjnych.

W 2025 roku skala pozyskiwania kapitału przez DAT przewyższa tradycyjne VC kryptowalutowe

Zgodnie z danymi insights4.vc, do sierpnia 2025 roku spółki publiczne i prywatne pozyskały poprzez strategię DAT ponad 15 miliardów dolarów, znacznie więcej niż tradycyjne fundusze venture capital w kryptowalutach (6-8 miliardów dolarów).
Oznacza to kluczową zmianę w alokacji kapitału kryptowalutowego: przedsiębiorstwa wybierają bezpośrednie posiadanie kryptowalut zamiast inwestowania w nowe firmy z branży krypto.

Nie tylko bitcoin: ethereum i Solana nowymi faworytami

Chociaż bitcoin pozostaje głównym aktywem DAT (łączna wartość 21,5 miliarda dolarów), inne aktywa kryptowalutowe szybko zyskują na znaczeniu:

• Rezerwy ethereum: łączna wartość przekroczyła 2,3 miliarda dolarów 
• Rezerwy Solana: łączna wartość osiągnęła 340 milionów dolarów 
• BitMine (BMNR) stała się największą spółką posiadającą ETH, posiadając około 500 milionów dolarów w ethereum 
• Hyperion DeFi (HYPD, dawniej Eyenovia) koncentruje się na tokenie HYPE w ekosystemie Hyperliquid 

Kto uczestniczy w DAT? Branże od technologii, przez rybołówstwo, po gry

Zaskakujące jest to, że strategia DAT nie ogranicza się już do firm technologicznych, lecz rozszerza się także na tradycyjne branże:

• Nocera Inc. (NCRA): firma zajmująca się zrównoważonymi systemami akwakultury i recyrkulacji wody, notowana na Nasdaq od 2022 roku
• GameStop (GME): po ogłoszeniu w marcu 2025 roku włączenia bitcoina do rezerw, kurs akcji gwałtownie wzrósł 
• Tesla (TSLA): wczesny posiadacz bitcoina, obecnie posiada ponad 11 000 BTC 

Pokazuje to, że strategia DAT przekroczyła granice branżowe i stała się nową opcją w zarządzaniu finansami przedsiębiorstw.

Ryzyka pozostają, ale trend jest wyraźny

Mimo że strategia DAT przynosi ogromne możliwości, eksperci ostrzegają inwestorów przed ryzykiem:

• Wahania cen kryptowalut: ceny bitcoina i ethereum mogą nadal gwałtownie się zmieniać
• Niepewność regulacyjna: mimo wsparcia administracji Trumpa, przyszła polityka może się zmienić
• Rozwodnienie fundamentów spółek: niektóre firmy mogą zbytnio polegać na strategii DAT, zaniedbując swoją podstawową działalność

CEO HashKey Capital, Deng Chao, stwierdził: „Firmy z długoterminową strategią rezerw kryptowalutowych będą w stanie przetrwać na każdym rynku, kluczowe jest traktowanie kryptowalut jako aktywów do długoterminowego utrzymania, a nie narzędzi do krótkoterminowego handlu”.

Podsumowanie: Przesunięcie paradygmatu inwestycyjnego w nowej erze

Od pionierskiego eksperymentu MicroStrategy do obecnie ponad 160 firm podążających tą drogą, strategia DAT przekształciła się z „szalonego zakładu” w „główną strategię finansową”.

Przy wyraźnym wsparciu administracji Trumpa i ciągłym napływie kapitału instytucjonalnego, pozycje DAT spółek giełdowych mogą stać się jednym z najważniejszych tematów inwestycyjnych nadchodzącej dekady.

Dla inwestorów to nie tylko wybór „akcje czy kryptowaluty”, ale kluczowe zagadnienie zrozumienia, jak przedsiębiorstwa rekonstruują logikę alokacji aktywów w erze cyfrowej gospodarki.

Seria artykułów o Digital Asset Treasury – część druga: Nowa polityka kryptowalutowa Trumpa: jak Wall Street przeszła od „oporu” do „akceptacji”?

O Digital Asset Treasury (DAT)

Digital Asset Treasury to strategia finansowa, w ramach której przedsiębiorstwa włączają bitcoin, ethereum i inne kryptowaluty do swoich bilansów jako długoterminowe aktywa strategiczne.

W przeciwieństwie do tradycyjnej gotówki czy obligacji, strategia DAT ma na celu zabezpieczenie przed inflacją, dywersyfikację aktywów oraz udział w zyskach ekosystemu blockchain (np. staking, węzły walidacyjne itp.).

Oryginalny link