Rynki kryptowalut wykazują „cichą siłę”, gdy salda bitcoinów na giełdach osiągają najniższy poziom od lat: analitycy

Bitcoin utrzymał się powyżej 93 000 dolarów w czwartek, podczas gdy dane onchain wskazywały na dalszy odpływ podaży z giełd scentralizowanych. Likwidacje również wyraźnie się zmniejszyły w porównaniu z wcześniejszą zmiennością w tym tygodniu.

Analitycy BRN Research stwierdzili, że podstawowa struktura Bitcoina stale się poprawia, pomimo stonowanego impetu na rynku spot. Timothy Misir, szef działu badań BRN, zauważył, że salda na giełdach spadły do około 1,8 miliona BTC, co jest najniższym poziomem od 2017 roku, na podstawie zagregowanych danych CryptoQuant i Glassnode. Dodał, że miesięczny wzrost realized-cap pozostaje dodatni, co sugeruje, że świeży kapitał nadal napływa do BTC, nawet gdy szerszy rynek handluje w coraz węższym zakresie.

„Rynek otworzył się z cichą siłą” – powiedział Misir. „Akumulacja jest trwała, podaż na giełdach się kurczy, a cena stabilizuje się powyżej True Market Mean. Brakuje jedynie wyraźnego wybicia w przedział 96K–106K dolarów.”

ETH prowadzi wśród głównych kryptowalut wraz ze wzrostem aktywności sieciowej

Ethereum wyprzedził BTC już drugi dzień z rzędu.

Misir wskazał na odnowioną akumulację ze strony portfeli „shark” posiadających 1 000–10 000 ETH oraz dzienny wzrost sieci, który po aktualizacji Fusaka na krótko zbliżył się do 190 000 nowych adresów. „Portfele shark posiadające 1 000–10 000 ETH wznowiły agresywną akumulację, co historycznie jest jednym z najsilniejszych sygnałów przewodnich dla przewagi ETH” – stwierdził w nocie z 4 grudnia. „Wzrost sieci osiągnął 190 000 nowych adresów w jeden dzień, co wskazuje na autentyczny, organiczny rozwój po Fusaka.”

Tymczasem Solana i BNB handlowane były mieszanie, ale stabilnie, podczas gdy całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut oscylowała w okolicach 3,2 biliona dolarów.

Przepływy ETF mieszane, gdy BTC zatrzymuje się, a ETH przyciąga kapitał

Amerykańskie spotowe ETF na Bitcoin odnotowały niewielny odpływ netto w wysokości 14,9 miliona dolarów 3 grudnia, kończąc pięć dni napływów, według danych The Block. IBIT od BlackRock pozostał najsilniejszym indywidualnym produktem, dodając 42,24 miliona dolarów tego dnia.

Spotowe ETF na Ether zanotowały znacznie silniejszą sesję z napływem netto w wysokości 140 milionów dolarów, podczas gdy amerykańskie ETF na Solana odnotowały odpływ 32,19 miliona dolarów.

Likwidacje maleją po wcześniejszej zmienności

Pozycjonowanie na rynku nadal się normalizuje po gwałtownej korekcie z poniedziałku. Dane z CoinGlass pokazują nieco ponad 312 milionów dolarów całkowitych likwidacji w ciągu ostatnich 24 godzin. To znacznie mniej niż wielomiliardowe skoki obserwowane wcześniej w tym tygodniu.

Około 202 milionów dolarów z zamkniętych pozycji to shorty, a szacunkowo 110 milionów dolarów to longi, co wskazuje na ostrożniejsze wykorzystanie dźwigni po obu stronach, gdy BTC konsoliduje się w pobliżu oporu.

Warto zauważyć, że giełdy publikują dane o likwidacjach z opóźnieniem, co oznacza, że rzeczywiste dzisiejsze liczby mogą być wyższe niż raportowane.

Tło makroekonomiczne coraz bardziej sprzyjające

Utrzymywał się mieszany krajobraz makroekonomiczny, ale eksperci twierdzą, że warunki powoli przechylają się w stronę bardziej konstruktywnego profilu płynności. Skarb Państwa USA przeprowadził w tym tygodniu rekordowy wykup długu o wartości 13,5 miliarda dolarów, dodając do systemu dodatkową płynność.

Delphi Digital zauważyło, że Rezerwa Federalna powinna w grudniu dokonać kolejnej obniżki stóp procentowych o 25 pb, sprowadzając stopę funduszy federalnych do przedziału 3,50%–3,75%. Narzędzie CME FedWatch oraz platformy predykcyjne, takie jak Polymarket, wskazują na 90% prawdopodobieństwo niższych stóp po przyszłotygodniowym posiedzeniu Fed.

Krzywa terminowa wycenia obecnie co najmniej trzy dodatkowe obniżki do 2026 roku. Dodatkowo, zakończenie zacieśniania ilościowego 1 grudnia, spadek salda Treasury General Account oraz całkowite wyczerpanie facility RRP tworzą pierwsze od początku 2022 roku środowisko netto pozytywnej płynności.

„Polityka zmienia się z przeciwwiatru w łagodny wiatr w plecy” – napisało Delphi w poście na X, dodając, że środowisko sprzyja „dużym spółkom, złotu i aktywom cyfrowym o strukturalnym popycie”.