Kluczowe wnioski:
Pozycje krótkie na Bitcoinie o wartości ponad 313 milionów dolarów zostały zlikwidowane, co sygnalizuje warunki do short squeeze.
Momentum złota podkreśla poszukiwanie przez inwestorów alternatyw, gdy oczekiwania na obniżki stóp procentowych zyskują na znaczeniu.
Bitcoin (BTC) zbliżył się w czwartek do poziomu 121 000 dolarów, osiągając najwyższy punkt od siedmiu tygodni. Byki pozostają pewne siebie, zauważając, że obecne warunki są znacznie silniejsze niż w połowie sierpnia, kiedy BTC na krótko osiągnął 124 000 dolarów.
Poza łagodzeniem obaw przed recesją i wspierającym momentum złota, instrumenty pochodne na Bitcoin sugerują, że traderzy zostali zaskoczeni, co często tworzy warunki do short squeeze.
Dla porównania, złoto przez prawie dwa miesiące przed połową sierpnia utrzymywało się w okolicach 3 400 dolarów, kiedy Bitcoin wzrósł do swojego rekordowego poziomu. W tym czasie globalne napięcia handlowe narastały, ponieważ tymczasowa 90-dniowa redukcja ceł importowych z Chin przez Stany Zjednoczone wygasła 12 sierpnia, co zwiększyło oczekiwania na nadchodzącą presję inflacyjną.
Zmniejszone ryzyko inflacji i zwroty ze złota sprzyjają wzrostom Bitcoina
Najnowszy amerykański indeks cen wydatków konsumpcyjnych (Personal Consumption Expenditures Price Index), opublikowany w piątek, wykazał wzrost o 2,9% w porównaniu z sierpniem, zgodnie z prognozami analityków. Ponieważ inflacja nie jest już postrzegana jako pilny problem, traderzy zyskali pewność, że amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) utrzyma kurs na dalsze obniżki stóp procentowych.
Traderzy, którzy kupili Bitcoina powyżej 120 000 dolarów w sierpniu, ostatecznie byli rozczarowani, ponieważ cła importowe nie wpłynęły negatywnie na bilans handlowy USA ani na sprzedaż detaliczną, przynajmniej w krótkim okresie. Październikowy wzrost Bitcoina zbiegł się z 16% rajdem cen złota w ciągu sześciu tygodni, podczas gdy dane World Gold Council wskazują na stałą akumulację przez banki centralne.
Zgodnie z narzędziem CME FedWatch, implikowane prawdopodobieństwo, że amerykańska Rezerwa Federalna obniży stopy do 3,50% lub poniżej do stycznia 2024 roku, wynosi obecnie 40%, w porównaniu do 18% w połowie sierpnia. Inwestorzy mogą przyjąć z zadowoleniem obecny kierunek inflacji, ale utrzymująca się słabość rynku pracy może stanowić wyzwanie dla niedawnego rekordu wszech czasów S&P 500, szczególnie w obliczu niepewności związanej z zamknięciem rządu USA.
W poniedziałek wiceprzewodniczący amerykańskiej Rezerwy Federalnej Philip Jefferson wyraził zaniepokojenie rynkiem pracy, ostrzegając, że „może doświadczyć stresu”, jeśli nie otrzyma wsparcia. Jefferson przypisał presję polityce handlowej, imigracyjnej i innym decyzjom prezydenta USA Donalda Trumpa, według Reuters. Dodał, że te efekty „będą się dalej ujawniać w nadchodzących miesiącach”, co skłania traderów do poszukiwania alternatywnych instrumentów zabezpieczających.
Instrumenty pochodne na Bitcoin i zmniejszone obawy o sektor AI redukują presję sprzedażową
W ciągu trzech dni poprzedzających rekord wszech czasów Bitcoina w połowie sierpnia, traderzy wyceniali mniej więcej równe szanse na ruchy cen w górę i w dół, według danych z instrumentów pochodnych. Obecnie ten sam wskaźnik opcji BTC sygnalizuje umiarkowany strach przed korektą, ponieważ opcje put (sprzedaż) są wyceniane z premią w porównaniu do opcji call (kupno).
Zgodnie z danymi CoinGlass, ponad 313 milionów dolarów lewarowanych krótkich (sprzedaż) pozycji futures na Bitcoin zostało zlikwidowanych między środą a czwartkiem. Potwierdza to, że wzrost powyżej 120 000 dolarów zaskoczył rynki, zmniejszając prawdopodobieństwo masowego realizowania zysków na rynku futures, jeśli momentum wzrostowe się utrzyma.
Powiązane: Bitcoin w telewizji: Jak programy takie jak South Park wpływają na kryptowaluty
Kolejnym czynnikiem łagodzącym ryzyka krótkoterminowe była udana sprzedaż akcji OpenAI przy rekordowej wycenie 500 miliardów dolarów. Sektor sztucznej inteligencji był pod zwiększoną obserwacją po wprowadzeniu przez USA ograniczeń eksportowych na zaawansowane chipy AI do Chin oraz decyzji Meta o zamrożeniu zatrudnienia w swoim dziale AI.
Wraz z rosnącym przekonaniem inwestorów co do nadchodzących obniżek stóp procentowych w USA i postrzeganiem mniejszego ryzyka korekty na rynku akcji, droga Bitcoina w kierunku 125 000 dolarów i wyżej wydaje się coraz bardziej prawdopodobna. Tymczasem stabilne momentum złota podkreśla rosnące preferencje traderów dla alternatyw wobec tradycyjnych rynków obligacji i akcji.
