Rynek obligacji w pełni wycenia ryzyko deficytu Francji, Goldman Sachs ocenia, że różnica rentowności obligacji Francji i Niemiec ostatecznie się zawęzi.

　　Goldman Sachs analitycy w najnowszym raporcie wskazali, że obecny rynek obligacji już w pełni wycenił ryzyko pogorszenia się deficytu budżetowego Francji. O ile nie wzrośnie prawdopodobieństwo ponownych wyborów, różnica rentowności obligacji rządowych Francji i Niemiec ostatecznie powinna się zawęzić.

　　„Chociaż uważamy, że obecnie stosunek zysku do ryzyka dla zawężenia spreadu swapowego niemieckich obligacji skarbowych nie jest atrakcyjny, to jednak przestrzeń dla przeniesienia ryzyka na inne rynki spreadów obligacji skarbowych lub poza niemieckie obligacje skarbowe pozostaje ograniczona”, dodali analitycy.

　　Dane Tradeweb pokazują, że po ogłoszeniu przez premiera Francji François Bayrou głosowania wotum zaufania na 8 września, spread rentowności dziesięcioletnich obligacji francuskich i niemieckich w zeszłym tygodniu chwilowo wzrósł powyżej 80 punktów bazowych, osiągając nowe maksimum cyklu, a w późniejszej części tygodnia zawęził się poniżej 80 punktów bazowych.