Pangunahing Tala
- Ang hindi pinangalanang nagpapautang ay nagbigay ng flexible na mga termino na may araw-araw na renewal at kakayahang magbayad anumang oras.
- Ang Bitcoin holdings ng Metaplanet ay tinatayang nagkakahalaga ng humigit-kumulang $3.5 billion.
- Plano ng kumpanya na bumili pa ng karagdagang Bitcoin.
Ang Metaplanet Inc. ay nagsagawa ng $100 million na pautang na sinigurado ng kanilang Bitcoin holdings, ayon sa ibinunyag ng kumpanyang nakalista sa Tokyo noong Nobyembre 4. Ang pautang ay na-finalize noong Oktubre 31 sa ilalim ng isang credit facility agreement na itinatag noong Oktubre 28.
Ang kumpanya ay may hawak na 30,823 BTC BTC $103 153 24h volatility: 1.3% Market cap: $2.06 T Vol. 24h: $110.93 B bilang collateral para sa transaksyon, ayon sa abiso noong Nobyembre 4. Ang mga hawak na ito ay tinatayang nagkakahalaga ng $3.13B sa oras ng pagsulat. Ang Bitcoin ang nagsilbing pangunahing seguridad para sa kasunduan.
Ang nagpapautang ay nananatiling hindi pinangalanan ayon sa kahilingan ng kabilang panig. Ang pautang ay may araw-araw na awtomatikong renewal at maaaring bayaran anumang oras ayon sa kagustuhan ng Metaplanet, nang walang takdang petsa ng pag-mature. Ang interes ay naipon batay sa reference USD rate dagdag ang hindi ibinunyag na spread. Ang paghiram na ito ay ang unang pag-withdraw mula sa $500 million na credit facility na itinatag noong huling bahagi ng Oktubre.
Nilalayong Paggamit ng Pondo
Inilaan ng Metaplanet ang $100 million sa tatlong layunin:
- Karagdagang pagbili ng Bitcoin,
- Pagpapalawak ng kanilang Bitcoin Income Generation na negosyo,
- Posibleng share repurchases sa ilalim ng programang inihayag noong Oktubre 28.
Ang income business ay bumubuo ng kita sa pamamagitan ng cash-collateralized Bitcoin options, na nagpapahintulot sa kumpanya na mangolekta ng premiums habang pinananatili ang kanilang mga hawak.
Ayon sa mga pahayag ng kumpanya, ang options strategy ay naghatid ng 24.4 billion yen ($160 million) na kita sa Q3 2025, na kumakatawan sa 3.5x na paglago mula sa 6.9 billion yen sa Q3 2024. Sinabi ng Metaplanet na ang premium income ay maaaring mag-offset ng panganib sa panahon ng pagbaba ng merkado.
Sinabi ng Metaplanet na ang kanilang $3.5 billion na Bitcoin position ay may “sapat na collateral coverage” laban sa halaga ng utang, kahit pa sa panahon ng malalaking pagbaba ng presyo. Ang paghiram ay kumakatawan sa humigit-kumulang 3% ng kabuuang halaga ng Bitcoin holdings ng kumpanya.
Binigyang-diin ng kumpanya ang kanilang “conservative financial management policy” at dedikasyon sa pag-iwas sa labis na leverage. Sinabi ng pamunuan na ang collateral buffer ay nagpapahintulot sa kumpanya na makayanan ang malalaking pagbaba ng presyo ng Bitcoin nang hindi na-trigger ang margin requirements.
Strategic na Konteksto
Naganap ang mga hakbang na ito matapos bumaba ang modified net asset value (mNAV) ng kumpanya sa ibaba ng 1.0x noong kalagitnaan ng Oktubre, kung saan bumaba ng 70% ang shares mula sa kanilang peak noong Hunyo. Ang mNAV metric ay hinahati ang enterprise value sa halaga ng Bitcoin holdings.
Pinananatili ng Metaplanet ang kanilang Bitcoin Treasury Strategy na naglalayong makamit ang 210,000 BTC pagsapit ng Disyembre 2027. Ang approach na ito ay kahalintulad ng patuloy na pagbili ng Bitcoin ng Strategy Inc., na kamakailan ay pinalawak ang kanilang hawak sa 641,205 BTC sa pamamagitan ng equity at debt offerings.
