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暗号市場が熱を帯びる：2025年11月19日のホットなイベントを見てみよう

2025年11月19日現在、暗号通貨市場は複雑でありながらも動的な様相を呈しており、下落圧力と主に技術的な進歩と機関投資家の採用増加によって促進された潜在的な強気な感情の間で揺れ動いています。全体の市場資本は約3.27兆ドルで推移しており、ビットコインが大部分を占めていますが、最近のボラティリティが投資家を警戒させています。

ビットコインが価格修正の中でマクロの逆風を乗り越える

ビットコイン（BTC）は現在、低い$100,000範囲で取引されており、今年初めの$122,000の全体的な最高値から notable な retracement を経験しました。しかし、最近の下落により、BTCは約$89,000から$90,000に落ち込み、2025年の利益を消し去り、主要なサポートレベルを割り込みました。この価格修正は、金利の上昇、持続的なインフレ、および地政学的不確実性といったマクロ経済要因に大きく起因しており、これによりグローバル市場全体でリスク嗜好が萎えてきました。機関売却とビットコインETFへの流入の減少は、さらに圧力を悪化させました。50日間の指数移動平均（EMA）が200日間のEMAを下回る「デス・クロス」と呼ばれるテクニカル指標は、確認された弱気のモメンタムシフトを示唆しており、一部のアナリストは $70,000 と $76,000 の間の潜在的なサポートレベルを注視しています。この短期のボラティリティにもかかわらず、ビットコインの機関の蓄積は依然として重要な対抗要因であり、その価値提案に対する長期的な信頼を強調しています。

イーサリアムの野心的なスケーリングロードマップが進行中

イーサリアム（ETH）は、$3,000を超える強いポジションを維持しており、重要なネットワークのアップグレードに関する継続的な楽観主義に支えられています。12月初旬に予定されている「Fusaka」ハードフォークは、ネットワークのスケーラビリティを大幅に向上させることを目指している焦点です。イーサリアムの2025年のロードマップは、ガス制限の増加、ZK-EVMの強化、ブロックレベルの最適化、シャーディングの継続的な実装などを通じてスケーリング、セキュリティ、および分散化を優先しています。野心的な目標は、ロールアップやダンクシャーディングなどの進歩を通じて秒間100,000以上のトランザクションを処理することです。これにより効率やユーザーエクスペリエンスが劇的に向上します。今年の開発の重要な要素である「Pectra」アップグレードも、全体のパフォーマンスや柔軟性に寄与しています。イーサリアムへの機関の関心は依然として堅調であり、トレジャリー企業が積極的にETHを蓄積しており、その保有資産としての魅力が持続していることを示しています。

規制の明確化がグローバルに進行

2025年は、過去の議論が具体的な枠組みに変わることから、グローバルな暗号通貨規制にとって重要な年となります。金融活動タスクフォース（FATF）は、ほぼ100の法域が「トラベルルール」を実施中であり、暗号送金の透明性を高めています。欧州連合の画期的な暗号資産市場（MiCA）規制は2024年12月30日までに完全に施行され、暗号企業のための統一されたライセンス制度と、加盟国全体でのステーブルコイン発行者に対する厳格な準備金要件を確立しています。米国では、7月2025年に署名された「U.S.ステーブルコイン法（GENIUS法）」に示されるように、より暗号に優しい姿勢が浮上しています。これにより、決済用ステーブルコインのための包括的な規制枠組みが提供されています。英国も独自の暗号資産規制制度を進めています。これらのグローバルな取り組みは、会計およびコンプライアンス基準の強化を強調したPwCの「2025年グローバル暗号規制報告書」とともに、市場の健全性や投資家保護を促進しつつ、革新とのバランスを図ることを目指しています。

DeFiと実世界の資産（RWAs）が金融の進化を推進

分散型金融（DeFi）は引き続き強い復活を果たし、総価値ロック（TVL）の大幅な成長により広範な市場の回復に重要な貢献をしています。2032年までに2023年に$23.99 billionと評価されたグローバルDeFi市場は、$52.37 billionに拡大する可能性があります。2025年におけるこの成長を促す主なトレンドには、クロスチェーンの相互運用性の向上、プライバシーに対するゼロ知識証明（ZKPs）の採用、そして資産のトークン化を通じた実世界のユーティリティの大幅な拡大が含まれます。「DeFi 2.0」の出現は、持続可能な収益、実世界の資産（RWAs）のシームレスな統合、そしてユーザーエクスペリエンスの向上を強調しています。分散型取引所（DEX）の取引量は今年中に$4 trillionを超えると予想されており、TVLは$200 billionを超える可能性があり、活発な活動を示しています。不動産から金融商品に至るトークン化された実世界の資産（RWAs）は、重要な関心を引きつけており、分散型プラットフォーム内で新たな流動性の機会を提供しています。

Web3ゲームとNFTがより広い採用とユーティリティを追求

Web3ゲームは2025年に substantial な成長とより広範な主流の採用の準備を整えており、シンプルな「プレイして稼ぐ」モデルから「ゲームプレイ優先」の体験への重要なシフトが見られます。開発者は高品質のグラフィックス、魅力的な物語、そして複雑なゲームメカニクスを優先しており、より洗練された「プレイ・アンド・オウン」または「プレイ・トゥ・コントリビュート」の経済モデルに向かっています。期待される開発には、AAA Web3タイトル、仮想世界間の相互運用性の向上、プレイヤーの行動に応じて進化するダイナミックNFTや部分所有権のような高度なNFTの利用ケースが含まれます。カジュアルゲーマーのオンボーディングには、ユーザーフレンドリーなウォレットや簡素化された取引などの強化されたユーザーエクスペリエンスが重要です。2024年第3四半期にはブロックチェーンゲームがdapp活動の26%を占め、2025年第1四半期には580万のデイリーアクティブユニークウォレットが確認されましたが、メタバースのNFT取引量は減少しました。しかし、全体のNFT市場活動は成長を示し、10月にはビットコインとベースチェーンのNFTに急増が見られました。

AIと暗号の convergence：定義する物語

人工知能（AI）とブロックチェーン技術の融合は、2025年の強力で決定的な物語として浮上しています。AI駆動の暗号エージェントやプロトコルはもはや理論的な存在ではなく、さまざまなセクターでの実用的な適用が見つかっています。主要な使用事例には、AI駆動の取引と投資戦略、強化された詐欺検出、インテリジェントなスマートコントラクトのガバナンス、そして分散型のAIインフラとデータマーケットプレイスの開発が含まれます。AIは、Web3プロジェクトの信頼性を検証し、異常なスマートコントラクトを分析し、詐欺リスクを軽減するために透明性を高める上でも重要な役割を果たすと期待されています。AIモデルのためのコンピューティングおよびデータストレージの分散化は、Web3プロジェクト内での顕著な焦点です。AIトークンの市場資本は2024年にすでに$60 billionを超え、投資家の関心と成長の可能性が示されています。

ビットゲットの成長する影響がデリバティブ市場に

競争の激しい取引所の景観の中で、ビットゲットは重要な進展を遂げています。このプラットフォームは2025年末までに暗号デリバティブにおいて7.2%の世界市場シェアを獲得する見込みであり、取引量で3番目に大きく、年初の4.6%からの増加を示しています。ビットゲットは2025年4月において$92 billionの先物取引量を処理しており、市場の不確実性の中でもその強力なパフォーマンスを見せています。この取引所は120百万のユーザーを超え、特に4月にエルサルバドルでDASPおよびBSPのライセンスを取得し、全ての暗号サービスを提供できるようになりました。ビットゲットの革新へのコミットメントは、『ビットゲット・オンチェーン』のローンチによってさらに強調されており、集中型ユーザーエクスペリエンスと分散型アクセスを橋渡しする機能が、アプリ内でのオンチェーントレーディングを可能にしています。取引所のCEOであるGracy Chenは、米国でのイベントが暗号市場の主要な推進力であり続け、2025年末または2026年初頭に市場の反発が見込まれることに楽観的であると述べています。将来に目を向けて、ビットゲットは2026年に暗号、トークン化された株式、ETF、および金を提供するユニバーサルな取引所へと拡大する準備を進めており、すでにその取引や資産発見ツールにAIを統合しています。

Pump.fun: ミームコインランチパッド現象への深堀り

Pump.funは、クリプトカレンシーの風景の中で重要なプラットフォームとして急速に浮上し、特にミームコインの創造と取引を革命的に進化させています。2024年1月に立ち上げられたこのSolanaベースのプラットフォームは、Ethereum Layer 2ネットワークBaseを含むようにその範囲を拡大してきました。これにより、技術的専門知識に関係なく、ほぼ誰でもトークンの発行が可能となりました。

コア機能とメカニズム

Pump.funの中心には、新しいクリプトカレンシーを立ち上げるための複雑なプロセスを簡素化することがあります。ユーザーは、対応するSolanaウォレット（PhantomやSolflareなど）を接続するだけでトークンを開始でき、トークンの名前、シンボル、画像、および簡単な説明といった基本的な詳細を提供します。トークンの展開には通常約0.02 SOLの最小料金が必要であり、その後、プラットフォーム上で直ちに取引可能となります。

Pump.funの運営モデルの基幹は、そのボンディングカーブメカニズムです。この数学モデルは、より多くのユーザーがトークンを購入すると価格が自動的に上昇し（需要が増加）、トークンが売却されると価格が下がることを決定づけます。このシステムは、継続的な流動性を確保し、初期の参加者に対して低いエントリー価格を提供することによってインセンティブを与えることを目的としています。ボンディングカーブはスマートコントラクトを介して機能し、トークンはあらかじめ決められた価格で売却され、特定の資金調達目標が達成されると自動的に流動性プールが設立され、詐欺リスクを軽減します。

「卒業」プロセス

Pump.funのユニークな機能は、「卒業」システムです。新たに立ち上げられたトークンが、一般的に約$69,000または$71,000に設定されたあらかじめ定められた市場資本化の閾値に達すると、自動的にプラットフォームの内部取引環境から、Solanaブロックチェーン上のRaydiumなどのより大きな分散型取引所（DEX）に移行します。このプロセス中、流動性は自動的にDEXに追加され、次に焼却されるステップは、トークンの市場プレゼンスを確保し、クリエイターが資金を引き出すことを防ぐことを意図しています。

アンチラグプル対策とフェアローンチ哲学

Pump.funは、「フェアローンチ」の環境を育成し、悪意のある「ラグプル」を防ぐためのいくつかのメカニズムを実装しています。ラグプルは、開発者が資金を調達した後にプロジェクトを放棄し、投資家に無価値な資産を残す一般的な詐欺です。プラットフォームは、プレセール、プライベート配分、事前にマイニングされたトークンを排除することにより、すべての参加者が開始時にトークンを取得する平等な機会を確保することを目指しています。一度トークンが立ち上げられると、その流動性はスマートコントラクト内にロックされ、クリエイターがそれを引き出すことを防ぎます。さらに、クリエイターはトークンのローンチ後に管理権を持たず、ほとんどのトークンは固定供給で発行されるため、インフレ的なラグプルの機会が制限されます。

ユーザーへの利点

プラットフォームの魅力は、いくつかの重要な利点から成り立っています：

• 使いやすさ： コーディングスキルは不要であり、広範なオーディエンスにトークン作成がアクセス可能。
• 低コスト： トークン立ち上げに伴う最小料金が、参入障壁を減少。
• 即時流動性： ボンディングカーブおよび自動卒業プロセスが新しいトークンの即時取引を確保。
• アクセス可能性： ミームコイン経済への参加のための技術的および財政的なハードルを下げる。
• コミュニティ主導のダイナミクス： プラットフォームは急速なコミュニティ主導の参加やバイラルトレンドを奨励。

リスクと課題

革新的なアプローチにもかかわらず、Pump.funは高リスクの環境内で運営されており、参加者にいくつかの重大な課題を提供しています：

• 極端なボラティリティと投機： 立ち上げられたトークンは主に短期的な投機を目的として設計されているため、非常に予測不可能でしばしば劇的な価格変動が生じます。
• 市場操作： プラットフォームは「ポンプアンドダンプ」スキームやインサイダー取引に対して susceptibility があり、協調的なグループが価格を人工的に引き上げてから売却し、他者に損失を残すことがあります。
• 高い失敗率： DEX上場に必要な市場キャップを成功裏に達成するトークンの割合は非常に小さく（1.4%または1.5%程度と報告されている）、プロジェクト失敗の高率を示しています。
• ソフトラグプル： 技術的なラグプルは緩和されていますが、クリエイターはプロジェクトを放棄したり、ハイプを使用して投資家を誤導することができ、その結果トークンが価値を失うことになります。流動性の直接的な盗難なしに。
• 規制の不確実性： 主に無規制の空間で運営されるPump.funとその立ち上げたトークンは、法的な課題や監視の厳格さに直面する可能性があります。
• セキュリティの懸念： 分散型の許可なしの性質は、詐欺師やハッカーなどの悪意のある行為者を引き寄せる可能性があります。
• 長期的価値の欠如： Pump.fun上の大多数のミームコインは、内在的なユーティリティや持続可能なビジネスモデルを欠いており、その価値は主にハイプとコミュニティの感情によって動かされています。

市場位置と影響

Pump.funは、特にSolana上でミームコインエコシステムの中で主要な力としての地位を確立しました。トークン作成のためのハードルを大幅に下げ、新しい立ち上げのペースを加速させることで、ミームコインの蔓延を大きく推進しています。その急成長により、いくつかの指標で最も成長が速いクリプトアプリケーションの1つとして位置付けられています。

PUMPトークン

プラットフォームには、Pump.funエコシステム全体を支援するために設計された独自のネイティブユーティリティトークンであるPUMPがあります。PUMPは、プラットフォーム上で作成された投機的資産とマイクロエコシステムの継続的なパイプラインを促進するインフラとして機能します。プラットフォームは、取引されたすべてのトークンに対して1%の取引手数料を通じて収益を生成し、コインがDEXに「卒業」するときに追加で1.5 Solanaトークンを収益とします。

結論

Pump.funは、特にミームコインのトークン作成のアクセシビリティにおいて画期的な革新を示しています。そのユーザーフレンドリーなインターフェース、ボンディングカーブモデル、アンチラグプルメカニズムは、かつては複雑なプロセスを民主化しました。しかし、ミームコインの内在する投機的性質に加え、プラットフォームの高いボラティリティ、市場操作の可能性、規制のあいまいさは、参加に substantial risks を伴います。投資家は、プロジェクトに参加する前に慎重に行動し、徹底的なデュー・ディリジェンスを行い、高度に投機的な環境を理解することを強く推奨します。