DiDiはラテンアメリカで、すでにデジタルバンキングの巨人となっている

地球の反対側では、DiDiはもはや単なる手数料を稼ぐライドシェア企業ではなく、デジタルバンキングの巨人となっている。かつてライドシェアの付属品と見なされていた金融事業は、今やラテンアメリカで2,500万人以上のユーザーを抱えている。

中国に目を向けると、DiDiの顔は明確で固定されている。数億の月間アクティブユーザーを持ちながらも、より豊かな金融の領域では、WeChat PayやAlipayが築いた鉄壁の前に、常に気まずいアウトサイダーであり、移動という限られた領域を守るしかなかった。

しかし、メキシコシティの喧騒の中、サンパウロの渋滞の中で、銀行の門をくぐったことのない何千何万もの人々が、手にした初めてのMastercardには、はっきりとDiDiのロゴが刻まれている。

ここでは、彼らを家に送るドライバーであると同時に、資金の流れを根底から握る胴元であり、無数のラテンアメリカの一般市民が生きるために頼る「財布」となっている。

ラテンアメリカでのDiDiの台頭を振り返ると、それは単なる地理的な海外進出ではなく、環境に追い込まれて生まれた「逆進化」のようでもある。

中国では、道はすでに他人によって整備されていたため、DiDiはただの御者で済んだ。しかしラテンアメリカでは、荒野に直面し、自ら道を作り橋を架けることを余儀なくされた。このインフラ構築のスキルこそ、中国のインターネット企業がかつて最も得意とし、しかし国内インフラの過度な発展によって徐々に忘れ去られた技術である。

「完璧」によって抑え込まれた野心

中国の金融市場でDiDiが苦戦したのは、何か間違ったことをしたからではなく、あまりにも成熟した時代に生まれたからだ。この市場のインフラはあまりにも「完璧」に構築されていた。完璧さは時に呪いでもある。

中国インターネットビジネス史の壮大な物語の中で、2016年は分水嶺だった。その年、WeChat PayとAlipayの攻勢により、中国のモバイル決済戦争は事実上終結した。両巨頭は市場シェアの90%以上を占め、モバイル決済を水道・電気・ガスのような国家インフラに変えた。

消費者にとっては究極の利便性だが、DiDiのような後発組にとっては見えない高い壁だった。

その後数年、DiDiは支払い、ネット小口融資、消費者金融など8つの金融ライセンスを苦労して取得し、独自のエコシステムを構築しようとした。しかし、両巨頭が商業世界の基盤OSとなった今、他の決済ツールはこのシステムに依存する機能的なプラグインに過ぎなくなった。

さらに深いパラドックスは、トラフィックは決して「定着」ではないということだ。

DiDiは膨大な顧客流量を持っているが、移動というシーンには致命的な遺伝的欠陥がある——滞在が短く、蓄積がない。両巨頭が構築した究極の決済環境下では、資金はユーザーの銀行口座からドライバーの口座に移り、すぐに引き出される。

この過程で、DiDiは効率的なパイプでしかなく、資金の貯水池ではない。アリババのEC取引による資金の滞留や、Tencentのソーシャルお年玉による資金循環と比べ、DiDiのトラフィックは「使い終わったらすぐ去る」ものだった。

この息苦しさは、最終的に規制環境の激変で頂点に達した。

2021年夏のアプリ削除騒動と、その後の80億の巨額罰金は、重い休止符となり、DiDiの国内金融野心を完全に終わらせた。あのような高圧的な状況下で、DiDiは拡大のタイミングを逃しただけでなく、戦略的な余地も失った。縮小を余儀なくされ、慎重に生きるしかなかった。

DiDiアプリ削除の公式通知文書

こうして、DiDiの中国での金融ストーリーは終焉を迎えたように見える。

「完璧」な城壁に閉じ込められたのだ。道はあまりにも整っていて、修理の必要がない。橋はあまりにも安定していて、架ける必要がない。

これは解決不能な袋小路のように見える。しかし太平洋の向こう側では、まったく逆のビジネスシナリオが展開されている。そこにある荒廃は、障害になるどころか、DiDiにとって最大の恩恵となった。

現金大陸で信頼を再構築

DiDiの先遣隊が初めてラテンアメリカの地を踏んだとき、彼らが目にしたのは未開のブルーオーシャンではなく、巨大な社会的断層だった。

世界銀行の統計によると、ラテンアメリカでは成人の約半数が銀行口座を持っていない。人口1億3,000万人のメキシコでは、6,600万人以上の一般人が現代金融システムの高い壁の外にいることになる。

これは息苦しい「金融の真空」だ。この真空の中で、現金だけが唯一の信仰となっている。

メキシコでは、小売取引の約9割が現金で行われている。キャッシュレス社会に慣れた中国のインターネット企業にとって、この「現金崇拝」は悪夢のようだ。中国では資金がクラウド上を流れ、爽快で効率的だが、ラテンアメリカでは大多数の乗客が銀行カードを持っていないため、しわくちゃで汗の染みた紙幣で運賃を支払うしかない。

これが直接的に効率の崩壊をもたらした。ドライバーは小銭の袋を受け取り、DiDiプラットフォームは手数料を取れず、多くのドライバーが未払いでアカウント停止となり、システムはほぼ麻痺した。

しかし、効率よりも恐ろしいのは制御不能な安全性だった。

治安が複雑なラテンアメリカの街頭では、大量の現金を持つドライバーは移動する「ATM」となった。強盗事件が絶えず、毎回の停車・集金が生死を賭けたギャンブルとなった。

ここで最も重要な比較対象を導入しなければならない：Uberである。

ライドシェアの元祖であるUberは、DiDiより早くラテンアメリカに進出した。しかし同じ現金問題に直面した際、Uberの選択は東西のインターネット巨頭の戦略的遺伝子の根本的な違いを反映していた。

Uberは典型的な「シリコンバレー式潔癖主義」、専門分業を代表する。成熟した米国市場では金融はウォール街の領域であり、Uberは接続だけを担う。この思考が、ラテンアメリカの荒廃に直面しても、彼らが自分の得意分野だけに固執する傲慢さを生んだ。

その代償は痛ましいものだった。2016年、Uberはブラジルで文字通り「血まみれの教訓」を受け、現金支払いを受け入れざるを得なくなった後、ドライバーへの強盗事件はわずか1か月で10倍に急増し、Reutersによると少なくとも6人のドライバーが命を落とした。

このような死亡リスクの急増に直面し、シリコンバレーの選択は通常、撤退し、環境の成熟を待つことだった。

一方、DiDiは中国やアジアのスーパーAPP思考——万能な補完を代表する。

中国の過酷なビジネスゲリラ戦で育った企業は、社会に道がなければ自分で作り、信用がなければ自分で作るべきだということをよく知っている。

そのため、DiDiはより重く、泥臭いが、より効果的な道を選び、環境を変えることを決めた。

DiDiはメキシコの街角にあふれる赤と黄色の看板——OXXOコンビニに目をつけた。

メキシコの国民的コンビニ

2.4万店舗を持つこの小売大手は、メキシコの現金取引の約半分を処理し、事実上の「国民レジ」となっている。DiDiはこの接点を敏感に捉え、中国式実用主義に満ちた決断を下した：コンビニを自分の有人ATMにすることだ。

静かに金融実験が始まった。

ドライバーが一日の仕事を終え、ポケットに現金がいっぱいになったとき、もはやお金を家に持ち帰る不安を抱える必要はない。車をOXXOの前に停め、DiDiアプリのバーコードを店員に見せ、現金を渡す。スキャナーの「ピッ」という音とともに、現実世界の紙幣が瞬時にDiDi Payアカウントのデジタル残高に変わる。

この「ピッ」という音は、非常に重要な意味を持つ。

これは単なるチャージではなく、オフラインの現金をオンラインに渡すことだ。至る所にあるコンビニネットワークを利用し、DiDiは伝統的な銀行とは独立した資金循環システムを低コストで構築した。

一度資金がDiDi Payに入れば、DiDiはもはや単なる移動プラットフォームではなく、ドライバーの「影の銀行」となる。

その後、DiDiはこのアカウント上にアプリケーションシナリオを素早く構築した。ブラジルでは、DiDi傘下の99Payが現地の即時決済システムPIXと深く統合され、数千万人の庶民が初めて秒単位での入金という金融の尊厳を享受できるようになった。

このやり方は血の通った堀を築いた：安全性である。

中国ではモバイル決済は「速さ」のためだが、治安が複雑なラテンアメリカでは「生きる」ためだ。

現金レス化の試みは、ドライバーが銃で脅されるリスクを減らすことを意味する。DiDi Payを使えば恐怖から解放されると知ったドライバーは、どんな商業的インセンティブよりもこのプラットフォームに忠誠を誓うだろう。

こうして、DiDiはラテンアメリカで初めて自分自身の高速道路を開通させた。彼らが解決したのは、飾りではなく、この大陸で最も切実な願い——お金を流動させ、取引を安全にすることだった。

足跡が信用になるとき

道が開通したとき、DiDiは自分の足元に、これまで誰も掘り起こしたことのない金鉱があることに気づいた。その金鉱の名は「データ」だ。

しかし、ここで言うデータは従来の金融取引履歴ではない。メキシコやブラジルでは、ほとんどのドライバーや乗客は伝統的な金融機関の記録上は白紙である。銀行は彼らを見ず、返済能力があるかどうかも分からず、当然貸し出しもできない。

銀行は見えないが、DiDiは見える。

アプリを通じて、DiDiはほぼ全知の「神の視点」を持つ。ドライバーが毎日何時に出発し、何キロ走り、勤勉かどうか、乗客がどこに住み、どこで働き、消費頻度はどうかまで把握している。

これら一見些細な移動の足跡が、DiDiのリスク管理モデルによって再符号化され、全く新しい信用カテゴリー——「行動信用」に変換される。

これは銀行の取引履歴よりも温かみのある評価だ。毎朝6時にきちんと出発し、雨の日も風の日も働くドライバーは、たとえ銀行預金がなくても、DiDiのアルゴリズム上では高い信用を持つ優良顧客となる。勤勉さが、ここで初めて信用として評価されるのだ。

この内生的な信用創造に基づき、DiDiは自然な流れでローン商品「DiDi Préstamos」をリリースした。数百万のラテンアメリカユーザーにとって、これは人生で初めて正規の金融ローンを受ける機会となった。データによると、DiDiのローン利用者の約70%は、それ以前に一度も融資を受けたことがなかった。

DiDi Préstamosの現地広告

これは商業的な突破だけでなく、意味深い社会学的実験でもある。

ラテンアメリカでは、巨大な「グレー経済」層が信用記録の欠如により長年不可視の存在だった。DiDiは意図せずして、政府が何十年もできなかった「デジタルによる権利確定」を成し遂げた。街頭でタコスを売る屋台や中古車ドライバーも、DiDiのエコシステムに参加することで、初めて記録可能な経済的アイデンティティを持ち、地下から日の当たる場所へと出てきた。

この「非正規経済を正規化する」能力こそ、DiDiがラテンアメリカに深く根を下ろす土壌となっている。

この進化がもたらす堀は驚異的で、ラテンアメリカでは「遺伝子」を巡る戦争さえ引き起こした。

ラテンアメリカのデジタル金融戦場はすでに群雄割拠で、Nubankのようなデジタルバンクの巨人もいれば、Mercado Libre（メルカドリブレ）のようなECの覇者もいる。しかしDiDiには彼らにない次元の優位性がある：超高頻度の生活シーンだ。

Nubankの遺伝子は銀行であり、低頻度だ。Mercado Libreの遺伝子はECであり、中頻度だ。しかしDiDiの遺伝子は移動であり、高頻度だ。

ネットショッピングは月に1回、銀行に行くのは年に数回かもしれないが、外出は毎日する。決済習慣の定着において、「移動」は最も高次元の戦場だ。DiDiは高頻度の移動やフードデリバリー（DiDi Food）で、低頻度の金融サービスの壁を突破した。

トラフィックがあっても、「定着」が必要だ。

プラットフォーム上で高速に流れる資金を完全に取り込むため、DiDiは最後の切り札を出した：ラテンアメリカの高金利環境を利用し、金利戦争を仕掛けた。

年利15%という高利回りの貯蓄商品「DiDi Cuenta」をリリースした。これは中国ではほぼ狂気、あるいはポンジスキームと疑われる数字だが、基準金利が常に二桁のメキシコでは、各デジタルバンクが預金獲得のために繰り広げる通常の戦いに過ぎない。

DiDiは現地に合わせただけだが、これにより最も重要な転換点を迎えた。「通りすがりの財神」という気まずい役割から脱し、真に資産を蓄積できる資金の貯水池となったのだ。

産業のシナジー

信用システムと資金プールが一度形成されると、DiDiの野心は金融そのものにとどまらなくなった。

より戦略的な役割——中国産業の海外進出の「トロイの木馬」としての役割を担い始めた。金融という鍵で、ラテンアメリカの重資産消費の扉を開こうとしている。

第一波は消費財の海外進出だった。

2025年、Alibaba傘下のAliExpressはメキシコでDiDiと提携し、「Buy Now, Pay Later」サービスを開始した。効果は即座に現れ、プロモーション週にはAliExpressの注文数が300%急増し、一部の中国企業の売上は18倍に跳ね上がった。

クレジットカードを持たないメキシコの若者にとって、DiDiが提供する信用決済は「中国製」とつながる架け橋となった。

しかしこれは序章に過ぎない。より深遠な布石は、中国のハイエンド製造業の海外進出、特に新エネルギー車で展開されている。

今日のラテンアメリカは、BYD、Chery、Great Wallなど中国自動車メーカーの新たな戦場となっている。しかし、彼らの前に立ちはだかる最大の障害は製品力ではなく、金融ツールの不足だ。現地ドライバーは電気自動車で燃料費を節約したいが、ラテンアメリカの伝統的銀行はリスク管理モデルが機能せず、審査が遅いだけでなく、しばしば融資を拒否する。

このとき、DiDiが重要なコネクターとなる。

DiDiは左手に数百万の車両更新需要を持つドライバー、右手に正確なリスク管理データと融資資金を持ち、中央で市場開拓を急ぐ中国自動車メーカーとつなぐ。ドライバーにクレジットカードを発行するだけでなく、自ら自動車金融サービスプロバイダーの役割も担っている。

DiDiの金融ソリューションを通じて、ドライバーは中国製電気自動車を分割払いで購入し、ライドシェアの収入でローンを返済できる。

これは非常に高度な産業シナジーだ。DiDiはラテンアメリカで中国ハイエンド製造業の現地化インフラとなりつつある。金融の道を敷くだけでなく、エネルギー転換の道も敷いている。

こうして、完全なエコシステムがついに姿を現した。

DiDiはラテンアメリカで、オンラインとオフライン、中国製造とラテンアメリカ消費をつなぐスーパーインターフェースとなった。

中国で環境が成熟しすぎて実現できなかった「スーパーAPP」の夢が、地球の反対側の荒野で、最も原始的で、しかし最も堅固な形で奇跡的に現実となった。

建設者の本能

単四半期で11億6,200万件の注文、35%の収益成長率、そして約300億の取引額——DiDiはこの重みのある決算で、中国インターネットの海外進出に新たな道標を打ち立てた。

この成績は商業的成功を意味するだけでなく、「中国モデルの海外進出」論理の修正でもある。

これまで私たちは、技術と効率の差で中国の成熟したインターネットモデルを新興市場にそのまま移植できると考えてきた。しかし、DiDiのラテンアメリカでの実践は、単純なコピーは行き止まりだと証明した。先進的な機械を持ち込むだけでなく、かつて機械を作ったときの泥臭い仕事ももう一度やり直さなければならない。

DiDiがラテンアメリカで最も正しかったのは、テック企業としての傲慢さを完全に捨てたことだ。腰を低くし、10年前に戻り、AlipayやWeChat PayがかつてやったQRコード普及や現金の地道なプロモーションを、異国の地でもう一度やり直した。

これまで中国モデルの強みはアルゴリズムや効率だと思われてきた。しかし、DiDiのストーリーは、中国企業の最も恐ろしい能力は、貧しい環境で「無から有を生み出す」建設本能であることを示している。

中国では、この本能はインフラの過度な発展によって封印されていた。DiDiはWeChatとAlipayの狭間に閉じ込められ、効率的なディスパッチャーでしかなかった。しかしラテンアメリカで荒野に放り込まれると、この抑圧された遺伝子が驚異的な爆発を遂げた。自分を高みに置くテック企業とは考えず、最も素朴な「インフラ現場監督」として生きたのだ。

これはまた、中国企業の海外進出のある種の宿命とチャンスを示唆している。国内の「完璧なモデル」をそのまま移植するのは不可能であり、「痛みを解決する能力」を輸出することでしか尊敬を勝ち取れない。10年前の中国のように騒がしく混沌とし、しかし渇望に満ちた新興市場には、中国インターネットの後半戦の最大のサプライズが隠されている。