TelegramのXLM統合：Stellarの大規模採用と過小評価されたユーティリティの起爆剤となるか？

TelegramによるStellar Lumens（XLM）のアプリ内ウォレットへの統合は、1億人以上のユーザーへのアクセスを解放し、このトークンを大規模な普及と実世界でのユーティリティの交差点に位置付けました。この動きは2025年8月に発表され、Stellarの高速かつ低コストなクロスボーダー取引の強みを活かし、グローバルな金融インフラの重要なギャップを解決することを目指しています。投資家にとっての疑問は、この統合がXLMをニッチな送金トークンから主流のユーティリティ資産へと変革できるかどうかです。

戦略的適合：TelegramのリーチとStellarの能力の融合

Telegramのユーザーベースは、アジア、東欧、中東など、クロスボーダー送金や金融包摂が差し迫ったニーズとなっている地域に集中しています。Stellarのブロックチェーンは、3～5秒の取引確定時間と1トランザクションあたり$0.00001の手数料で、これらの市場に特に適しています。この統合により、ユーザーはアプリ内で直接XLMを送受信でき、従来の銀行システムやサードパーティプラットフォームを回避できます。このシームレスな体験は、StellarがMoneyGramや国連開発計画（UNDP）などの機関と既に提携し、給与支払いおよび支援配布における実用性を示している高インフレ経済圏での普及を促進する可能性があります。

機関の支援とネットワークのアップグレード：成長の基盤構築

Stellarのエコシステムは、機関とのパートナーシップや技術的アップグレードによって強化されています。PayPalが2025年7月に自社のPYUSDステーブルコインをStellarネットワークに統合する計画を発表したことで、XLMは5%の価格上昇を記録し、機関の信頼が高まっていることを示しました。一方、2025年9月に稼働予定のProtocol 23は、並列トランザクション処理とスマートコントラクトコストの削減を導入し、DeFiや実世界資産（RWA）プロジェクトの誘致を目指しています。これらのアップグレードとTelegramのユーザーベースが組み合わさることで、フライホイール効果が生まれます。取引量の増加がネットワーク効果を促進し、スケーラビリティの向上がプラットフォームの負荷対応力を確保します。

ユーティリティの定量化：取引量と地域動向

Stellarの取引量はすでに堅調さを示しています。2024年には、ネットワークは1日あたり500万件以上の取引を処理し、ピーク時には700万件を超えました。Telegram統合後、特にTelegramが支配的な地域でさらなる増加が予測されています。例えば、東欧では2024年にDeFi活動が40%増加し、XLMの低手数料がクロスボーダーマイクロペイメントの主要手段となる可能性があります。同様にアジアでは、Stellarが大手国際決済プロバイダーと提携したことで、2025年8月初旬に502.84%の価格急騰が見られ、地域需要の強さが示唆されています。

課題とリスク

楽観的な見方がある一方で、リスクも残っています。XLMの価格はユーザー活動との相関が弱く、2025年8月下旬には記録的な取引量にもかかわらず$0.39まで下落しました。さらに、10.3億XLM以上のトークンが取引所に保管されており、売却圧力への懸念が高まっています。主要市場での規制監視も普及を妨げる可能性があり、特に中東では暗号資産規制がまだ進化の途上です。

結論：長期的ポテンシャルを持つユーティリティプレイ

TelegramによるXLM統合は、Stellarにとって重要な転換点です。Stellarの技術的強みとTelegramのグローバルなリーチを組み合わせることで、アクセスしやすく低コストなクロスボーダー決済への重要なニーズに応えています。短期的な価格変動は続くものの、XLMの長期的な価値は金融包摂の基盤としての地位を確立できるかどうかにかかっています。Protocol 23のアップグレードや機関パートナーシップにより、Stellarは単なる送金トークンではなく、グローバル金融の基盤レイヤーとしての地位を目指しています。投資家にとって、これはユーティリティ主導型資産への高い確信を持った投資機会であり、過小評価されたポテンシャルを秘めています。

**Source:[1] Telegram Gives 100M+ Users Key to Stellar's Fast, Low-Cost Blockchain [2] Stellar (XLM) Gains 5% with PayPal PYUSD Integration [3] The future of crypto in the Asia-Middle East corridor lies [4] Stellar ($XLM) Surges 11% to $0.45: Upgrades, Regulatory ... [5] 2024 Eastern Europe Crypto Adoption: DeFi Drives Growth