Le società di tesoreria Ethereum sono posizionate per sovraperformare le rivali Bitcoin perché i rendimenti dello staking possono aumentare i mNAV e fornire flussi di cassa sostenibili, consentendo l'accumulo continuo di ETH. I grandi gestori di tesoreria ETH che possono fare staking e mantenere un mNAV superiore a 1 sono i più propensi a continuare ad acquistare e a sostenere i fondamentali del prezzo di ETH.
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I rendimenti dello staking aumentano la sostenibilità per le società di tesoreria Ethereum
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I DAT che detengono ETH possono generare rendimento preservando il capitale, a differenza delle tesorerie solo BTC
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Attualmente i DAT detengono circa il 3,1% di ETH, circa il 4,0% di BTC e circa lo 0,8% di SOL, spostando gli incentivi verso le tesorerie ETH
Le società di tesoreria Ethereum pronte a sovraperformare le rivali Bitcoin grazie ai rendimenti dello staking e a mNAV più elevati—leggi l'analisi degli esperti e i prossimi passi per gli investitori.
Cosa sono le società di tesoreria Ethereum e perché potrebbero sovraperformare le rivali Bitcoin?
Le società di tesoreria Ethereum sono aziende che mantengono una quantità significativa di criptovalute nei loro bilanci e possono mettere in staking ETH per ottenere rendimento. Lo staking fornisce ritorni ricorrenti che aiutano a mantenere un market-to-net asset value (mNAV) superiore a 1, rendendo le tesorerie ETH più propense a continuare ad acquistare e più sostenibili rispetto alle tesorerie solo BTC.
In che modo il rendimento dello staking migliora la sostenibilità dei DAT?
Il rendimento dello staking trasforma ETH inattivo in flussi di cassa prevedibili, riducendo la dipendenza dall'apprezzamento del prezzo per finanziare le operazioni. Geoff Kendrick di Standard Chartered osserva che i DAT (digital asset treasuries) detengono il 3,1% di ETH, il 4,0% di BTC e lo 0,8% di SOL. Le opportunità di staking di ETH e SOL consentono alle società di tesoreria di aggiungere rendimento e sostenere mNAV più elevati.
| Bitcoin (BTC) | 4,0% | No |
| Ethereum (ETH) | 3,1% | Sì (staking yield) |
| Solana (SOL) | 0,8% | Sì (staking yield) |
Quali società di tesoreria Ethereum sembrano più sostenibili?
Le grandi tesorerie ETH approvate dagli azionisti che possono fare staking e accedere al capitale sono le meglio posizionate per sostenere gli acquisti. Gli analisti citano come esempi BitMine, SharpLink e The Ether Machine tra i principali gestori di tesoreria ETH. BitMine ha riportato pubblicamente una tesoreria di 2,15 milioni di ETH, mentre le partecipazioni dichiarate di SharpLink si attestano intorno a 837.230 ETH al momento della segnalazione.
In che modo il mNAV influenzerà le strategie di acquisto delle tesorerie?
Il mNAV—market-to-net asset value—misura se il prezzo di mercato di una società copre la sua base di asset. I DAT richiedono un mNAV superiore a 1 per continuare un'accumulazione aggressiva. Il rendimento dello staking può contribuire al mNAV; una stima citata suggerisce che i rendimenti dello staking potrebbero aggiungere circa 0,6 ai mNAV dei DAT ETH, migliorando la capacità di acquistare più ETH senza diluire gli azionisti.
Domande Frequenti
Quanti ETH detengono le principali tesorerie?
La tesoreria di BitMine è riportata a circa 2,15 milioni di ETH (~$9,7 billions) e SharpLink detiene circa 837.230 ETH (~$3,78 billions) al momento della segnalazione. Queste cifre possono variare con i flussi on-chain e le comunicazioni aziendali.
Perché il rendimento dello staking è importante per gli investitori DAT?
Il rendimento dello staking fornisce un flusso di ritorni ripetibile che sostiene le operazioni e può aumentare il mNAV. Per gli investitori, ciò si traduce in una maggiore probabilità che l'azienda possa continuare l'accumulazione senza diluizione azionaria.
Punti Chiave
- Lo staking aggiunge sostenibilità: lo staking di ETH converte le partecipazioni in rendimento, aiutando le tesorerie a mantenere mNAV >1.
- Dimensione e supporto degli azionisti contano: le grandi tesorerie con strategie pre-approvate affrontano meno ostacoli normativi e di mercato.
- Monitorare mNAV e rendimenti: gli investitori dovrebbero monitorare le tendenze del mNAV e i rendimenti dello staking riportati per valutare la resilienza dei DAT.
Conclusione
Le società di tesoreria Ethereum che possono fare staking di ETH e mantenere mNAV solidi hanno maggiori possibilità di sovraperformare le tesorerie focalizzate su Bitcoin. Con i DAT che detengono quote significative delle principali criptovalute e lo staking che offre benefici incrementali al mNAV, le tesorerie ETH appaiono strutturalmente avvantaggiate. Gli investitori dovrebbero osservare la dimensione della tesoreria, i rendimenti dello staking e le approvazioni degli azionisti come segnali di sostenibilità.
Autore: COINOTAG
Pubblicato: 2025-09-15 · Aggiornato: 2025-09-15
Fonti di riferimento (testo semplice): nota di ricerca Standard Chartered di Geoff Kendrick; comunicazioni aziendali di BitMine e SharpLink; statistiche di mercato sulle partecipazioni DAT.
