La bozza del disegno di legge sulla struttura del mercato del Senato propone un comitato congiunto SEC–CFTC per porre fine alle dispute di competenza sulle criptovalute

"Lavorando insieme per allineare i nostri quadri normativi, la SEC e la CFTC possono ridurre le barriere inutili, migliorare l'efficienza del mercato e creare spazio affinché l'innovazione possa prosperare. Il nostro obiettivo condiviso è garantire che l'America rimanga il leader globale nei mercati dei capitali," hanno dichiarato il Presidente della SEC Paul S. Atkins e il Presidente ad interim della CFTC Caroline D. Pham in una dichiarazione. 

Nuove regole per gli sviluppatori DeFi, token DePIN e airdrop

Nell'ultima versione del disegno di legge è inclusa anche una protezione esplicita per gli sviluppatori DeFi che contribuiscono a protocolli decentralizzati. Secondo la bozza, gestire un exchange decentralizzato (DEX) o un protocollo automatizzato non sottoporrebbe automaticamente gli sviluppatori o gli utenti all'intero insieme di regolamenti broker-dealer o antiriciclaggio che si applicano alle istituzioni finanziarie tradizionali. 

Se una versione preliminare delle protezioni era già apparsa in una bozza precedente, la nuova bozza esplicita le tutele per gli utenti DeFi che gestiscono nodi validatori, contribuiscono a pool di liquidità, sviluppano protocolli di messaggistica, costruiscono wallet o sistemi di gestione delle chiavi, e altro ancora. Le protezioni non si applicherebbero ai protocolli che possono essere modificati materialmente da un singolo attore o gruppo, cioè protocolli centralizzati. 

Le modifiche al disegno di legge arrivano poco dopo che il co-fondatore di Tornado Cash, Roman Storm, è stato giudicato colpevole da una giuria di New York di aver gestito un'attività di trasmissione di denaro senza licenza all'inizio di agosto. La giuria non è riuscita a raggiungere un verdetto sulle accuse di riciclaggio di denaro e di elusione delle sanzioni. Molti addetti ai lavori del settore crypto hanno criticato la sentenza, definendola una minaccia ai diritti degli sviluppatori DeFi. 

La bozza chiarisce anche il trattamento normativo delle "distribuzioni gratuite", ovvero ricompense di staking, output di liquid-staking, distribuzioni programmatiche e airdrop agli holder, che non costituirebbero un'"offerta o vendita" ai sensi delle leggi sui titoli. Il cambiamento risponde alle preoccupazioni del settore secondo cui attività crypto quotidiane, come il claiming di un airdrop, potrebbero far scattare le leggi sui titoli. 

L'ultima bozza aggiunge anche una sezione completamente nuova che esenta le Decentralized Physical Infrastructure Networks (DePIN) dalle leggi sui titoli. Secondo il disegno di legge, i token che alimentano le DePIN non saranno trattati come offerte di titoli purché soddisfino i criteri di decentralizzazione stabiliti dal disegno di legge. Se una persona o entità possiede effettivamente più del 20% dei token di una particolare DePIN, l'esenzione di safe harbor non si applicherà.

Infine, la bozza include un linguaggio che chiarisce il trattamento dei tokenized securities e degli asset del mondo reale, sottolineando che gli asset non-security non diventano automaticamente titoli quando vengono portati onchain. Il disegno di legge invita la SEC e la CFTC a studiare congiuntamente il trattamento normativo dei tokenized RWAs, inclusi standard per la verifica, la custodia, la revisione e la rendicontazione; criteri per custodi terzi qualificati; come affrontare le frodi; e come i regimi federali, statali e internazionali dovrebbero integrarsi, oltre a meccanismi di coordinamento e applicazione. 

La senatrice pro-crypto Cynthia Lummis (R-WY) ha dichiarato a CNBC che il Senate Banking Committee vuole una versione finale del disegno di legge sulla scrivania del Presidente Trump entro la fine dell'anno. La versione del Senato dovrà essere conciliata con il Clarity Act approvato dalla Camera degli Stati Uniti a luglio.