Prediksi Dua Tahun ke Depan dari Banmuxia: Bitcoin Memasuki Awal Pasar Bear, Reli Bull Pasar Saham AS Masih Jauh dari Selesai

Original Article Title: "Logika di Balik Prediksi untuk Dua Tahun Mendatang"

Original Article Author: Ban Mu Xia, Trader Terkenal

Pendahuluan

Bagi yang telah membaca strategi jangka menengah saya selama 23 tahun di Weibo pasti masih ingat bahwa kerangka prediksi pasar saya adalah "Siklus + Likuiditas (Ekspektasi) + Pola Teknikal." Kemudian, setelah menambahkan teori gelombang pada level analisis teknikal, masalah pada level siklus menjadi lebih jelas. Setelah lebih dari satu tahun penyesuaian, kini dengan menggabungkan teori gelombang dengan kerangka analisis sebelumnya dalam catatan log perdagangan saya, tingkat akurasinya bisa melebihi 60%. Jadi kali ini, saya ingin membagikan kepada semua orang prediksi pasar untuk dua tahun ke depan yang dibentuk oleh kerangka analisis ini.

1. Siklus

Bitcoin telah mengakhiri siklus tradisional 4 tahun dan memasuki awal pasar bearish. Lonjakan eksplosif baru-baru ini dari banyak altcoin lama juga telah mengonfirmasi hal ini. Di akhir setiap siklus pasar bullish Bitcoin, altcoin lama akan mengalami lonjakan super. Namun, siklus pasar bearish kali ini kemungkinan besar akan sangat dipersingkat karena kedatangan gelembung AI di pasar saham AS.

Emas berada dalam siklus besar transisi antara sistem mata uang lama dan baru. Selama masa transisi ini, selama belum berakhir, emas akan terus naik. Oleh karena itu, setelah putaran koreksi emas ini berakhir, Anda dapat terus memegangnya untuk jangka panjang selama 10 tahun.

Siklus pasar saham AS pada dasarnya adalah siklus utang AS. Menurut pendapat beberapa pakar ekonomi, siklus utang AS berada di tahap akhir namun belum berakhir karena beberapa indikator overheating belum muncul. Pada saat yang sama, sudah ada beberapa tanda overheating.

Apakah revolusi AI ini pasti akan menciptakan gelembung? Hampir pasti, karena setiap perubahan teknologi besar menyebabkan para pelaku pasar takut ketinggalan, yang menyebabkan pengeluaran modal berlebihan bahkan pinjaman besar-besaran, dan dimulainya cerita-cerita baru.

Semua hal di atas membentuk dasar yang sangat bullish untuk dua tahun ke depan.

2. Likuiditas (Ekspektasi)

Dari segi likuiditas, hanya situasi likuiditas di Amerika Serikat yang dipertimbangkan. Baru-baru ini, karena penutupan pemerintah dan pengetatan yang sedang berlangsung, situasi likuiditas di Amerika Serikat sangat ketat, dengan selisih SOFR-RRP mencapai level yang terlihat selama pandemi COVID. Ini mungkin juga menjadi salah satu alasan penurunan pasar saham AS dan Bitcoin baru-baru ini. Oleh karena itu, prospek jangka pendek untuk pasar saham AS dan Bitcoin tidak optimis.

Namun, berakhirnya penutupan pemerintah AS baru-baru ini akan memperbaiki keketatan likuiditas baru-baru ini. Dengan ekspektasi ini, pasar mengalami rebound yang cepat. Namun, perbaikan ini saja belum cukup untuk membentuk kondisi pasar bullish yang berkelanjutan.

Mulai Desember, Federal Reserve akan menghentikan pengurangan neraca dan sangat mungkin untuk memulai ekspansi kembali, pada saat itu lingkungan likuiditas untuk pasar saham AS dan Bitcoin akan terus membaik secara signifikan. Namun, ini hanyalah kembali ke likuiditas normal, mirip dengan Oktober 2019. Injeksi likuiditas besar-besaran yang sebenarnya mungkin harus menunggu hingga Mei tahun depan setelah Trump mengendalikan The Fed, mirip dengan Maret 2020.

Hal di atas membentuk dasar untuk pandangan volatilitas pasar baru-baru ini dalam jangka pendek, tren naik ringan dalam jangka menengah, dan kenaikan signifikan dalam jangka panjang.

3. Analisis Teknikal

Bitcoin:

Saat ini Bitcoin berada dalam koreksi besar Gelombang 4 (pandangan utama adalah bahwa Gelombang 1 ini harus dihitung sejak awal Bitcoin, tetapi di sini saya mengambil titik terendah 12 Maret 2020 sebagai titik awal Gelombang 1 karena ini tidak mempengaruhi analisis selanjutnya, jadi tidak ada perubahan.), umumnya, Gelombang 4 akan menjadi koreksi menyamping, terutama ketika Gelombang 2 adalah koreksi curam. Inilah sebabnya mengapa Bitcoin diperkirakan akan mengalami koreksi menyamping dalam beberapa bulan mendatang, dan analisis siklus serta likuiditas tidak mendukung penurunan tajam pada Bitcoin.

Untuk penentuan titik terendah siklus pasar bearish ini dan titik tertinggi siklus pasar bullish berikutnya, silakan merujuk pada postingan Weibo tanggal 3 November.

Emas:

Seperti yang terlihat pada grafik, emas sedang berada dalam fase koreksi dari pasar bullish 10 tahun, dan tingkat koreksi ini tidak mungkin selesai dalam dua hingga tiga minggu. Namun, karena emas berada dalam siklus besar transisi antara sistem mata uang lama dan baru, dengan pembelian berkelanjutan oleh bank sentral negara berkembang sebagai penopang, tingkat koreksi dalam siklus emas ini tidak akan terlalu besar.

Oleh karena itu, level retracement 0,382 di 3100 dapat dianggap sebagai harga target dalam kondisi ekstrim. Skenario yang lebih mungkin adalah menemukan akhir dari koreksi antara 3350 dan 3750. Jika Anda takut ketinggalan tren naik 10 tahun berikutnya pada emas, Anda dapat membeli langsung di bawah 3750.

Pasar Saham AS:

Ketidakpastian retracement pasar saham AS adalah yang tertinggi, tetapi karena siklus naik masih jauh dari selesai, setiap penurunan adalah peluang beli.

Gelembung AI pasti akan terjadi, tetapi apakah pasti akan pecah? Ini mungkin adalah nasib tahap awal setiap revolusi teknologi. Perusahaan yang banyak berutang dan melakukan leverage dalam M&A di awal revolusi teknologi, karena takut ketinggalan, mungkin menghadapi pengembalian modal yang rendah ketika pasar masih belum matang. Begitu hal ini menjadi jelas, retakan dalam cerita mungkin mulai muncul. Jika pada saat itu, Federal Reserve memperketat kebijakan moneter karena kelebihan likuiditas yang menyebabkan inflasi meningkat, gelembung akan pecah.

Ada beberapa indikator yang dapat diamati yang dapat menjadi dasar untuk mengantisipasi puncak periode gelembung di masa depan: 1. Akuisisi dengan harga sangat tinggi mulai muncul. 2. Inflasi meningkat, dan ekspektasi pengetatan kebijakan moneter oleh Federal Reserve menjadi signifikan. 3. Saham terkait AI mana pun hanya melonjak, dengan valuasi yang sangat berlebihan.

Tentu saja, ini bukan berarti harus langsung menjual saat peristiwa ini terjadi, tetapi lebih kepada waspada, menikmati gelembung sambil juga menyiapkan strategi keluar.