Panel Hack Seasons Singapura Menjelajahi Tokenisasi RWA dan Masa Depan Kripto

Pada awal bulan Oktober, Konferensi Musim Hack berlangsung di Singapura, yang mempertemukan para ahli dari Web3, blockchain, AI, dan sektor mata uang kripto untuk membahas tren yang sedang berkembang. Salah satu sesi unggulan berfokus pada topik aset tokenisasi dan dampaknya terhadap keuangan global, berjudul “Peluang $16 Triliun: RWA dan Masa Depan Kripto.” Panel yang dimoderatori oleh Moz, CSO dari AKINDO , termasuk kontribusi dari Wishlonger, Co-Founder dan CEO pharos ; Fred Hsu , CEO D3 ; Marcos Viriato , CSO dari Parfin ; Dan Tseng Ko-Wei , Pemimpin Ekosistem Asia di IOTA Diskusi ini memberikan analisis mendalam tentang bagaimana aset dunia nyata (RWA) ditokenisasi, implikasi potensial bagi industri keuangan, dan peluang yang dihadirkan oleh evolusi ini untuk fase selanjutnya dalam pengembangan mata uang kripto.

Panel dibuka dengan diskusi tentang bagaimana protokol dapat meningkatkan likuiditas dan komposabilitas untuk aset token. Peserta menekankan bahwa protokol on-chain memainkan peran penting bagi RWA, memungkinkannya untuk diperdagangkan secara real-time. Tantangan utama yang teridentifikasi adalah kesenjangan antara RWA yang mendasarinya dan representasi on-chain-nya. Protokol berfungsi sebagai perantara, mengatasi kendala likuiditas dan menyediakan solusi on-ramp dan off-ramp yang lancar. Banyak RWA on-chain juga memanfaatkan mekanisme pinjaman untuk mengoptimalkan imbal hasil, yang secara efektif menciptakan infrastruktur perdagangan yang komprehensif. Dengan memanfaatkan derivatif dan mekanisme on-chain lainnya, ekosistem dapat membangun siklus mandiri yang mengatasi tantangan perdagangan umum bagi RWA.

Percakapan tersebut menyoroti bahwa aset fisik dan digital tertentu, seperti nama domain, dapat diperlakukan serupa dengan real estat, di mana peluang peminjaman dan pemberian pinjaman berkembang seiring apresiasi nilai aset dari waktu ke waktu. Tokenisasi aset-aset tersebut menghadirkan kemungkinan baru bagi keuangan terdesentralisasi, yang memungkinkan peserta mengakses likuiditas dan pendanaan dengan cara yang sebelumnya terbatas pada keuangan tradisional.

Panelis lebih lanjut mencatat bahwa tokenisasi seharusnya memberikan utilitas yang nyata, alih-alih sekadar merepresentasikan versi on-chain dari suatu aset. Piutang komersial disorot sebagai contoh di mana tokenisasi menawarkan manfaat praktis. Dengan mengonversi piutang menjadi aset on-chain, perusahaan mendapatkan akses ke sumber pendanaan alternatif yang lebih hemat biaya dibandingkan opsi konvensional. Pendekatan ini memberikan nilai nyata bagi penerbit dan investor, meningkatkan kegunaan, distribusi, dan efisiensi pasar secara keseluruhan.

Panel menyimpulkan bahwa data merupakan dasar dari nilai RWA dan penting untuk memecahkan tantangan keuangan dunia nyata. Dengan menghadirkan data perdagangan dan produk secara on-chain, protokol dapat memungkinkan bentuk-bentuk pembiayaan perdagangan yang sebelumnya tidak dapat diakses. Membangun lapisan on-chain yang tepercaya untuk data perdagangan global menciptakan fondasi bagi ekosistem keuangan yang lebih efisien dan transparan, menjembatani kesenjangan antara informasi perdagangan dan solusi pembiayaan perdagangan.

Menjembatani Keuangan Lembaga dan DeFi: Skala Tokenisasi RWA On-Chain 

Diskusi kemudian beralih ke skala pasar RWA saat ini dan apakah platform on-chain dapat mengakomodasi aset sekelas institusional dengan skala sebesar itu. Para peserta mengamati bahwa throughput transaksi tetap menjadi faktor pembatas, dan menekankan bahwa kinerja dan keamanan sangat penting, tetapi setelah keduanya diatasi, teknologi yang mendasarinya menjadi prioritas kedua. Penekanan diberikan pada pentingnya solusi berbasis masalah, alih-alih menciptakan teknologi untuk mencari kasus penggunaan, yang menyoroti bahwa DeFi pengembangan harus difokuskan pada pemenuhan kebutuhan pasar yang nyata.

Panel juga membahas tokenisasi, dengan mencatat bahwa selain Bitcoin dan Ethereum, sebagian besar jaringan lapis pertama memiliki fondasi teknologi yang serupa. Mencapai adopsi yang bermakna membutuhkan penargetan vertikal spesifik dan keterlibatan dengan pelaku institusional untuk mengidentifikasi kasus penggunaan praktis di mana blockchain dapat memberikan nilai. Membangun likuiditas, terutama melalui stablecoin papan atas, merupakan langkah krusial untuk mengikutsertakan peserta institusional.

Meskipun likuiditas dan volume perdagangan untuk ATMR saat ini terbatas, panel sepakat bahwa infrastruktur terus berkembang. Seiring dengan semakin matangnya ekosistem, platform on-chain diharapkan dapat mengembangkan kapasitas dan perangkat yang diperlukan untuk mendukung tokenisasi ATMR yang skalabel, yang pada akhirnya akan menjembatani kesenjangan antara jaringan terdesentralisasi dan pasar keuangan institusional.

Menjembatani DeFi Dan TradFi: Membangun Kepercayaan dan Infrastruktur untuk Tokenisasi RWA

Panel selanjutnya meneliti tantangan dalam menjembatani keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan keuangan tradisional (TradFi), menyoroti kesenjangan dalam infrastruktur on-chain saat ini. Tema utamanya adalah pentingnya kepercayaan. Meskipun banyak peserta di sektor kripto berasal dari tradisi libertarian atau cypherpunk, RWA membutuhkan mekanisme kepercayaan yang tidak dapat hanya bergantung pada aset kripto asli seperti Bitcoin atau Ethereum. Agar adopsi dapat meluas, sektor kripto harus menemukan cara untuk berkolaborasi dengan pemerintah dan lembaga yang ada, alih-alih menentang mereka.

Kepercayaan terhadap tokenisasi RWA dapat didekati dengan dua cara. Salah satunya melibatkan kerangka hukum yang menentukan kepemilikan aset di dunia tradisional (Web2) dan memproyeksikannya ke blockchain (Web3) sistem, yang seringkali bergantung pada regulasi, perizinan, dan validasi kelembagaan. Seiring waktu, teknologi blockchain sendiri diharapkan dapat memberikan lapisan kepercayaan yang melekat dalam sistem tersebut. Kerangka regulasi yang kuat sangat penting, karena mendukung kredibilitas real estat global, yang bernilai sekitar $300 triliun, dan menciptakan kondisi likuiditas di pasar tokenisasi.

Panel juga menekankan pentingnya input data yang akurat untuk merepresentasikan aset secara on-chain. RWA tertentu memerlukan integrasi dengan sistem IoT untuk melacak kargo, verifikasi faktur secara real-time, atau akses ke layanan notaris untuk sekuritas atau real estat. Mengembangkan lapisan interoperabilitas ini masih menjadi tantangan berkelanjutan, yang penting untuk menerjemahkan RWA menjadi representasi on-chain yang fungsional.

Terakhir, panel membahas kategori RWA mana yang mungkin mendorong gelombang tokenisasi berikutnya, dengan fokus pada aset yang menggabungkan utilitas nyata, sumber data yang andal, dan keselarasan regulasi untuk memastikan kredibilitas dan likuiditas di pasar keuangan yang terdesentralisasi.