Seperti apa siklus kripto berikutnya?
Ciri utama dari siklus berikutnya tidak lagi berupa "kejutan likuiditas spekulatif", melainkan integrasi struktural antara cryptocurrency dan pasar modal global.
Ciri utama siklus berikutnya tidak lagi berupa "guncangan likuiditas spekulatif", melainkan integrasi struktural antara cryptocurrency dan pasar modal global.
Penulis: arndxt
Penerjemah: Luffy, Foresight News
Grafik Global M2 dan Harga Bitcoin
Kesimpulan struktural yang paling penting adalah: cryptocurrency tidak akan terlepas dari ekonomi makro. Waktu dan skala rotasi likuiditas, jalur suku bunga The Fed, serta pola adopsi institusi akan menentukan jalur evolusi siklus crypto.
Berbeda dengan tahun 2021, musim altcoin yang akan datang (jika ada) akan berlangsung lebih lambat, lebih selektif, dan lebih berfokus pada institusi.
Jika The Fed melepaskan likuiditas melalui pemotongan suku bunga dan penerbitan obligasi, sementara tingkat adopsi institusi terus meningkat, tahun 2026 mungkin menjadi siklus aset berisiko terbesar sejak 1999-2000. Cryptocurrency berpotensi mendapat manfaat dari hal ini, namun kinerjanya akan lebih teratur, bukan pertumbuhan eksplosif.
Diferensiasi Kebijakan The Fed dan Likuiditas Pasar
Pada tahun 1999, The Fed menaikkan suku bunga sebesar 175 basis poin, namun pasar saham tetap naik hingga puncaknya pada tahun 2000. Saat ini, ekspektasi pasar berjangka justru sebaliknya: diperkirakan akan ada pemotongan suku bunga sebesar 150 basis poin hingga akhir 2026. Jika ekspektasi ini terwujud, pasar akan memasuki lingkungan dengan peningkatan likuiditas, bukan pengetatan. Dari sudut pandang selera risiko, latar belakang pasar tahun 2026 mungkin mirip dengan 1999-2000, tetapi tren suku bunganya benar-benar berlawanan. Jika benar demikian, tahun 2026 bisa menjadi "1999-2000 yang lebih dahsyat".
Latar Belakang Baru Pasar Cryptocurrency (Dibandingkan dengan 2021)
Jika dibandingkan dengan siklus utama sebelumnya, perbedaan pasar saat ini sangat mencolok:
- Disiplin modal lebih ketat: Suku bunga tinggi dan inflasi yang terus-menerus memaksa investor untuk lebih berhati-hati dalam memilih aset berisiko;
- Tidak ada lonjakan likuiditas setingkat pandemi: Tidak ada lonjakan pasokan uang luas (M2), pertumbuhan industri harus bergantung pada peningkatan adopsi dan alokasi dana;
- Skala pasar meningkat 10 kali lipat: Basis kapitalisasi pasar yang lebih besar berarti likuiditas lebih dalam, namun kemungkinan imbal hasil berlebih 50-100 kali lebih kecil;
- Arus masuk dana institusi: Adopsi oleh institusi utama sudah mengakar, arus masuk dana lebih stabil, mendorong rotasi dan konsolidasi pasar yang lambat, bukan rotasi eksplosif antar aset.
Keterlambatan Bitcoin dan Rantai Transmisi Likuiditas
Kinerja Bitcoin memiliki keterlambatan terhadap lingkungan likuiditas, karena likuiditas baru terjebak di "hulu" pada obligasi pemerintah jangka pendek dan pasar uang. Sebagai aset di ujung kurva risiko, cryptocurrency hanya dapat memperoleh manfaat setelah likuiditas mengalir ke bawah.
Pemicu utama kinerja unggul cryptocurrency meliputi:
- Ekspansi kredit perbankan (Indeks Manufaktur ISM > 50);
- Arus keluar dana dari money market fund setelah pemotongan suku bunga;
- Kementerian Keuangan menerbitkan obligasi jangka panjang, menekan suku bunga jangka panjang;
- Pelemahan dolar AS, mengurangi tekanan pembiayaan global.
Sejarah menunjukkan bahwa ketika kondisi-kondisi ini terpenuhi, cryptocurrency biasanya naik pada tahap akhir siklus, lebih lambat dibanding saham dan emas.
Risiko yang Dihadapi Skenario Dasar
Meskipun kerangka likuiditas menunjukkan prospek bullish, masih ada beberapa risiko potensial:
- Kenaikan imbal hasil jangka panjang (dipicu oleh ketegangan geopolitik);
- Penguatan dolar AS, memperketat likuiditas global;
- Kredit perbankan melemah atau lingkungan kredit mengetat;
- Likuiditas tetap berada di money market fund, tidak mengalir ke aset berisiko.
Ciri utama siklus berikutnya tidak lagi berupa "guncangan likuiditas spekulatif", melainkan integrasi struktural antara cryptocurrency dan pasar modal global. Dengan arus masuk dana institusi, pengambilan risiko yang hati-hati, serta perubahan likuiditas yang didorong oleh kebijakan, tahun 2026 mungkin menandai transformasi cryptocurrency dari pola "volatilitas ekstrem" menuju "keterkaitan sistemik".
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Helius membeli Solana senilai $167 juta di tengah pergeseran kas perusahaan

Pembelian Kembali LayerZero Senilai $110 Juta Mendapat Lampu Hijau, Investor Stargate Tantang Penetapan Harga
- LayerZero Foundation meluncurkan buyback sebesar $110 juta untuk 50 juta token ZRO dari pendukung awal, menggabungkan STG milik Stargate ke dalam ZRO dengan rasio 1:0,08634 untuk memperkuat infrastruktur cross-chain. - Rencana yang disetujui oleh 88,6% pemegang suara ini melampaui penawaran Wormhole sebesar $120 juta, memicu lonjakan harga ZRO sebesar 20% karena pendapatan tahunan Stargate lebih dari $20 juta kini digunakan untuk buyback. - Pemegang STG mengkritik rasio swap yang dinilai terlalu rendah, sementara kemitraan LayerZero dengan Wyoming FRNT bertujuan memperluas utilitas ZRO melalui adopsi institusional. - Risiko yang ada termasuk pembukaan token senilai $46 juta.

Cardano Membidik Kapitalisasi Pasar $200 Miliar di Tengah Hype Lonjakan Pola U
Ringkasan Singkat dihasilkan oleh AI, ditinjau oleh newsroom. Cardano (ADA) berpotensi mencapai kapitalisasi pasar sebesar $200 miliar, yang berarti kenaikan sekitar 6 kali lipat dari nilai saat ini sebesar $30,5 miliar. Artikel tersebut mengutip pola U klasik (rounded bottom) pada grafik ADA, yang merupakan indikator pembalikan bullish dalam analisis teknikal. Harga ADA saat ini: $0,85, dengan pasokan beredar sekitar 35,83 miliar ADA; lonjakan 6 kali lipat akan menempatkan harga ADA di kisaran $5,11–$5,58. Konteks historis: rekor tertinggi ADA sepanjang masa adalah $3,10 pada Januari 2022; melewati angka ini akan...
Co-Founder Solana Berikan Batas Waktu 5 Tahun untuk Bitcoin Bertahan dari Ancaman Kuantum
Co-founder Solana, Anatoly Yakovenko, berpikir bahwa Bitcoin memiliki waktu kurang dari 5 tahun untuk mencapai keamanan kuantum, karena Apple dan Google sudah mengambil langkah-langkah proaktif.

Berita trending
LainnyaHarga kripto
Lainnya








