L' tracd'inflation de référence de la Fed a chuté plus que prévu en septembre, accentuant la pression sur les paris concernant une baisse des taux avant la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine.
Le ministère du Commerce a indiqué vendredi que l'indice PCE de base, qui exclut l'alimentation et l'énergie, a augmenté de 0,2 % sur le mois et de 2,8 % sur un an.
Ce taux annuel a légèrement baissé par rapport aux 2,9 % enregistrés en août, se situant ainsi 0,1 point de pourcentage en dessous des prévisions. Le taux mensuel était quant à lui parfaitement conforme aux attentes du consensus Dow Jones.
Dans le même temps, l'indice PCE global a également progressé de 0,3 % en septembre, portant le taux annuel à 2,8 %. Ce chiffre était conforme aux prévisions des analystes, même s'il a légèrement augmenté de 0,1 point de pourcentage par rapport au chiffre d'août.
Ces chiffres proviennent du Bureau d'analyse économique, qui a finalement publié les données retardées après que la fermeture des services gouvernementaux américains a interrompu la collecte des rapports pendant des semaines.
La Fed est confrontée à des opinions divergentes avant sa décision sur les taux.
La Réserve fédérale utilise l' PCE , et plus particulièrement sa version hors alimentation et énergie, comme principal indicateur pour définir sa politique d'inflation. Les responsables estiment que la version hors alimentation et énergie est plus pertinente pour anticiper l'évolution des prix à long terme.
Ces données de septembre sont les dernières données sur l'inflation dont ils disposeront avant la fin de la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) mercredi.
Les investisseurs n'attendent pas pour deviner la prochaine décision de la Fed. Dès la publication des chiffres, les actions ont progressé et les marchés à terme ont quasiment anticipé une baisse des taux d'un quart de point. Les divergences au sein de la Fed restent toutefois marquées.
Au sein du FOMC, un groupe souhaite poursuivre la baisse des taux pour freiner la dégradation du marché du travail. Un autre groupe craint une inflation persistante et préconise le maintien d'une politique monétaire restrictive.
Les données sur l'emploi sont contradictoires. Les chiffres du secteur privé font état d'une augmentation des licenciements, mais les données du ministère du Travail indiquent une baisse des nouvelles demandes d'allocations chômage la semaine dernière. Bref, la situation de l'emploi est complexe.
Parallèlement, les consommateurs restent actifs. Le rapport inclut également des données sur les revenus et les dépenses. Le revenu personnel a progressé de 0,4 % en septembre, soit 0,1 point de pourcentage de plus que prévu. Les dépenses ont augmenté de 0,3 %, un chiffre inférieur de 0,1 point aux projections.
La hausse des prix touche les biens de consommation, l'énergie et l'alimentation.
En y regardant de plus près, les prix des biens ont augmenté de 0,5 % sur le mois. Selon les analystes, les droits de douanedent par le président Donald Trump continuent de se répercuter sur les chaînes d'approvisionnement, entraînant une hausse des prix des produits de consommation courante. Les services, quant à eux, n'ont progressé que de 0,2 %, témoignant d'une évolution plus modérée.
Les prix des produits alimentaires ont augmenté de 0,4 %, tandis que ceux de l'énergie ont bondi de 1,7 %, signe que ces secteurs ne sont pas encore en phase de ralentissement. Malgré la hausse des coûts, l'épargne des ménages reste globalement stable. Le taux d'épargne des ménages est demeuré inchangé à 4,7 %, soit le même niveau qu'en août.
Le moral des consommateurs reste bon. Un autre rapport publié vendredi indique que l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour début décembre a atteint 53,3, en hausse de 4,5 % par rapport à novembre et supérieur aux prévisions de Wall Street (52).
Les craintes d'inflation ont également diminué. Les prévisions d'inflation à un an sont tombées à 4,1 %, tandis que celles à cinq ans ont reculé à 3,2 %, soit leurs niveaux les plus bas depuis janvier.
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