BlackRock à la tête d’une contre-performance : près de 3 milliards $ de sorties sur les ETFs Bitcoin en novembre

Les investisseurs attendaient un mois de novembre solide. L’histoire penchait en ce sens. Pourtant, c’est tout l’inverse qui se produit. Les ETFs Bitcoin américains approchent désormais les 3 milliards $ de sorties en novembre, un chiffre qui ferait de ce mois l’un des pires depuis leur lancement. Et au centre de cette vague de retraits, un nom surprend : BlackRock. Le géant de Wall Street, habituellement perçu comme une force stabilisatrice, signe sa plus mauvaise.

BlackRock encaisse la plus grosse journée de sorties de son histoire

Les chiffres publiés par Farside Investors sont clairs : rien que mardi, les ETFs spot Bitcoin ont perdu 372 millions de dollars. Pire encore, BlackRock à lui seul en a absorbé 523 millions. Un record négatif.

L’ETF IBIT, souvent présenté comme un aimant à capitaux, traverse sa première vraie épreuve. Depuis le début du mois, il totalise 2,1 milliards $ de sorties. C’est massif. Et surtout, cela représente près des deux-tiers de tous les retraits enregistrés sur les ETFs Bitcoin ce mois-ci.

À ce rythme, si la pression perdure une semaine de plus, novembre pourrait dépasser février et ses 3,56 milliards de dollars de sorties. A ce jour, c’est la pire période de l’histoire des ETFs BTC.

La très désagréable surprise de novembre

C’est peut-être l’élément le plus déroutant : novembre est historiquement le meilleur mois du Bitcoin, avec une performance moyenne de +41 % selon les données de CoinGlass.

Pourtant, cette année, l’élan semble cassé. Le prix du Bitcoin évolue autour de 89 000 dollars, et l’appétit pour les produits d’investissement se contracte. Les investisseurs, eux, se montrent prudents. Trop d’incertitudes. Trop de risques macro.

Le “death cross” alimente les doutes

La semaine dernière, Bitcoin a enregistré son quatrième death cross du cycle. Habituellement considéré comme un signal baissier, il peut aussi annoncer une zone de creux. Tout dépend du contexte.

Or, ce contexte n’aide pas. En effet, la liquidité globale reste fragile, et les attentes de baisse des taux en décembre se sont effondrées. Il y a un mois, les marchés tablaient sur 93 % de chances d’une réduction des taux. Désormais, cette probabilité n’est plus que de 46 %, selon l’outil FedWatch du CME Group.

Quand les taux ne baissent pas, les actifs risqués dont le Bitcoin, perdent un soutien essentiel. Et les flux vers les ETFs suivent mécaniquement le mouvement.

Le “smart money” parie sur la baisse

Autre signal difficile à ignorer : les traders identifiés comme “smart money” augmentent leurs positions short . En effet, 5,7 millions de dollars de shorts supplémentaires ont été ouverts en 24 heures.

Au total, ce groupe est désormais net short de 275 millions de dollars sur Bitcoin. C’est un positionnement clair, assumé, qui montre que les opérateurs les plus performants anticipent un repli à court terme. Et même si ces paris ne dictent pas toujours la tendance, ils influencent généralement la liquidité et le sentiment de marché.

Ether souffre, mais Solana continue d’attirer des capitaux

Les sorties ne se limitent pas au Bitcoin. Les ETFs Ethereum ont enregistré 74,2 millions de $ de retraits mardi. Un mouvement cohérent avec la prudence généralisée.

En revanche, Solana continue de défier la logique du marché. Les ETFs SOL ont attiré 26,2 millions de dollars d’entrées, dépassant désormais les 421 millions depuis leur lancement. Une performance remarquable dans un contexte où tout recule.

Cela montre que certains segments du marché restent portés par une forte conviction, malgré la dégradation du climat macro. Et cela pèse sur le marché de bien des manières :

• Les catalyseurs défavorables ne manquent pas :
• Tensions sur les taux américains,
• Signaux techniques hésitants,
• Alertes sur la santé de plusieurs market makers (mentionnées par Tom Lee, président de Bitmine Immersion),
• Et une volatilité en compression depuis plusieurs semaines.

Si la tendance se poursuit, novembre pourrait s’imposer comme le pire mois de l’histoire des ETFs Bitcoin. La question est désormais simple : le marché est-il en train de capituler prématurément, ou assiste-t-on à une respiration avant un redémarrage ?

Source : Farside Investors

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