Hausse de plus de 8 fois en une seule journée, PING va-t-il raviver la "Rune Craze" ?

Auteur original : Haotian, chercheur en crypto-monnaies

Note de l'éditeur : Au cours des deux derniers jours, l'un des plus grands mouvements concerne peut-être le $PING sur Base. Il s'agit du premier token émis via le protocole x402. x402 est un protocole de paiement ouvert développé par Coinbase, permettant aux agents IA d'exécuter des transactions de manière autonome. Le processus de mint rappelle les rituels d'il y a deux ans. Pour plus d'informations sur PING et le protocole x402, veuillez consulter : "Comme un rituel, mais 30 fois plus grand : qu'est-ce que le protocole x402 ?".

Actuellement, la capitalisation boursière de PING a dépassé les 30 millions de dollars, avec une hausse de plus de 8x en 24 heures, suscitant des attentes d'une seconde "Ritual Mania". Le chercheur en crypto Haotian a également partagé son analyse de cette frénésie. Voici le passage original :

Tout le monde dit que l'apparition de $PING ressemble beaucoup à la BTC Ritual Mania de 2023. Pourquoi cette ressemblance ? Où se situe-t-elle ? Va-t-elle évoluer de manière similaire au marché du Ritual ? Commençons par la réponse : Oui. Maintenant, détaillons la logique spécifique :

1. Pourquoi cette ressemblance ? Le cœur réside dans les données légitimes on-chain + le droit d'interprétation off-chain.

La logique opérationnelle du Ritual est la suivante : Les utilisateurs envoient des transactions sur le réseau principal BTC et possèdent des UTXOs spécifiques, mais le réseau principal BTC n'a pas le pouvoir de déterminer quelles transactions sont valides. Le protocole Ordinals sert d'arbitre pour déterminer la validité du Ritual en tant qu'indexeur. Il agit comme un arbitre tiers, scannant toutes les transactions on-chain et, selon ses propres règles définies, telles que "First is First", juge lesquelles sont de véritables Rituals valides.

La logique opérationnelle de PING est presque identique : Les utilisateurs envoient des USDC sur la chaîne Base à une adresse spécifique, fournie dynamiquement par x402scan. Cela revient à ce que les utilisateurs initient une "demande de paiement" au protocole x402. Cependant, tant la chaîne Base que le protocole x402 lui-même ne reconnaissent pas cela comme un "mint de $PING". À leurs yeux, il ne s'agit que d'un transfert ERC20 classique.

Ce qui confère réellement à cette transaction sa "signification de mint", c'est l'indexeur x402scan : Il scanne tous les transferts USDC sur la chaîne Base envoyés à une adresse spécifique, applique sa propre règle définie (1 USDC = 5000 $PING), détermine quelles transactions sont des "mints valides", puis les enregistre dans une base de données off-chain et distribue les tokens via un contrat.

2. Où cela mène-t-il ?

Lorsque MemeCoin est apparu pour la première fois, il a rencontré une résistance de la part de l'équipe Bitcoin Core car sa présence ne faisait que remplir le réseau principal BTC de nombreuses transactions de poussière, sans apporter de valeur. Évidemment, dans cette logique, l'existence de $PING est similaire, mais tout comme le réseau principal BTC, le protocole x402, en tant que standard ouvert, est impuissant à court terme, même s'il n'est pas bien accueilli.

Le principe est très simple, les actifs mintés par chacun existent toujours au moins sur le réseau principal BTC, donc même si MemeCoin perd sa valeur spéculative, la vente d'une partie permet de récupérer un peu de BTC, mais les mints de PING de chacun ont en réalité fini dans le portefeuille de trésorerie spécifié par x402scan. L'équipe a fait du crowdfunding tout en mintant des tokens, et le véritable protocole x402 n'a fait que "profiter gratuitement" de l'opération.

Avant de vous précipiter pour me critiquer, comme je l'ai mentionné plus haut, ce comportement était une opération de "Blitzkrieg", très bénéfique pour exposer et diffuser la valeur de la filière x402. Cela revient à créer de force un cas d'utilisation pour le protocole x402, avec des effets immédiatement visibles. On peut aussi le considérer comme un stress test pour le protocole x402, sans aucun doute une "singularité dans le récit x402", qui entraînera une série d'améliorations et une prospérité potentielle de l'écosystème.

3. Va-t-il évoluer comme le marché MemeCoin ?

Oui, comme mentionné plus haut, la véritable signification de l'existence de PING réside dans l'indexeur x402scan. Cependant, il présente d'importants problèmes : Par exemple, les actifs sont détenus par une entité centralisée, ce qui contredit l'objectif initial du protocole x402 d'ouvrir un canal de paiement pour l'AI Agent, il se peut qu'il ne soit pas compatible de manière transparente avec d'autres protocoles x402, et il manque une norme unifiée pour le mint, le transfert, le burn, etc.

Par conséquent, suivant la logique de l'évolution BRC20-ARC20-SRC20-Runes, on peut s'attendre à l'émergence de nombreux nouveaux "MemeCoins" se revendiquant plus "orthodoxes".

Par exemple, en améliorant les méthodes de conservation, en changeant la forme de la transaction de mint, en obtenant un support natif du protocole, etc. Pour exagérer, même si des événements comme une exit scam du protocole x402scan ou un rug pull de la trésorerie se produisent, cela ne pourra pas arrêter cette vague. La boîte de Pandore est ouverte !

C'est tout pour le moment.

Pour réitérer, l'explosion du récit x402 est inévitable, $PING vient juste de donner le signal de la charge, et l'évolution du marché à venir pourrait apporter de nombreux changements. Cependant, il n'est pas nécessaire de s'inquiéter outre mesure. L'excitation à venir vaut la peine d'être attendue !